1
00:00:00,660 --> 00:00:02,530
Вероятно трябва да поясня,

2
00:00:02,530 --> 00:00:05,790
че идеята за получаването
на управленска такса от 2 процента

3
00:00:05,790 --> 00:00:08,830
и участие в около
20 процента от приходите

4
00:00:08,830 --> 00:00:11,040
(отсрочено възнаграждение
от 20 процента),

5
00:00:11,040 --> 00:00:13,710
не е уникална за хедж фондовете.

6
00:00:13,710 --> 00:00:16,140
Това е същата компенсационна
структура,

7
00:00:16,140 --> 00:00:18,120
която обикновено се предлага от

8
00:00:18,120 --> 00:00:20,849
фондовете за частен или рисков 
капитал.

9
00:00:20,849 --> 00:00:22,390
Трябва да поясня,

10
00:00:22,390 --> 00:00:25,110
че рисковият капитал всъщност
е вид частен капитал,

11
00:00:25,110 --> 00:00:27,070
но когато се споменава частен 
капитал,

12
00:00:27,070 --> 00:00:30,740
не се има предвид точно 
рисков капитал.

13
00:00:30,740 --> 00:00:34,720
При всички тези ситуации
мениджърите ще получат

14
00:00:34,720 --> 00:00:38,780
около 2 процента за управление на фонда
и 20 процента от приходите.

15
00:00:38,780 --> 00:00:41,610
Всъщност единствената

16
00:00:41,610 --> 00:00:44,060
структурна разлика е,

17
00:00:44,060 --> 00:00:46,380
че фондовете за рисков или 
частен капитал

18
00:00:46,380 --> 00:00:48,130
имат ограничена дейност.

19
00:00:48,130 --> 00:00:50,005
Те имат менажираща компания,

20
00:00:50,005 --> 00:00:52,220
която получава управленските 
такси и приходите.

21
00:00:52,220 --> 00:00:54,980
Единствената разлика е,

22
00:00:54,980 --> 00:00:58,530
че повечето хедж фондове
инвестират в публични ценни книжа.

23
00:00:58,530 --> 00:01:00,820
Те могат бързо да вземат парите

24
00:01:00,820 --> 00:01:03,240
и да ги приложат в действие,

25
00:01:03,240 --> 00:01:05,720
защото обикновено инвестират
в ликвидни активи.

26
00:01:05,720 --> 00:01:07,370
Активите, които купуват

27
00:01:07,370 --> 00:01:08,870
са сравнително ликвидни.

28
00:01:08,870 --> 00:01:10,940
Така че хедж фондовете обикновено

29
00:01:10,940 --> 00:01:14,190
взимат колкото пари им трябват
за инвестиции от самото начало.

30
00:01:14,190 --> 00:01:17,060
Ако една фирма за рисков
или частен капитал

31
00:01:17,060 --> 00:01:19,140
реши да набере фонд

32
00:01:19,140 --> 00:01:21,839
от 100 милиона долара,

33
00:01:21,839 --> 00:01:24,380
тя няма да може просто да излезе

34
00:01:24,380 --> 00:01:25,980
и да ги инвестира на момента.

35
00:01:25,980 --> 00:01:27,732
В случая на фирма за 
рисков капитал

36
00:01:27,732 --> 00:01:30,590
тя ще трябва да разгледа бизнес
плановете на предприемачите,

37
00:01:30,590 --> 00:01:31,900
за да подходи отговорно.

38
00:01:31,900 --> 00:01:33,900
Същото важи за фирмата за
частен капитал.

39
00:01:33,900 --> 00:01:35,290
Ще трябва да търсят компании,

40
00:01:35,290 --> 00:01:37,370
които биха искали да
купят с частен капитал.

41
00:01:37,370 --> 00:01:39,770
Обикновено става дума за
разработени компании,

42
00:01:39,770 --> 00:01:42,690
които тази фирма смята,
че може да купи и подобри.

43
00:01:42,690 --> 00:01:45,050
Разработени компании,
които имат нужда от пари,

44
00:01:45,050 --> 00:01:46,570
за да растат с бързи темпове.

45
00:01:46,570 --> 00:01:48,610
Фирмата за рисков капитал

46
00:01:48,610 --> 00:01:51,780
инвестира в по-малки
компании с бизнес план

47
00:01:51,780 --> 00:01:56,210
или такива, които можем 
да наречем по-рискови.

48
00:01:56,224 --> 00:01:57,740
Но и двете ситуации

49
00:01:57,740 --> 00:01:59,390
изискват някакво време.

50
00:01:59,390 --> 00:02:01,265
Те отиват при инвеститорите си

51
00:02:01,265 --> 00:02:04,090
и получават съгласието им
за определена сума –

52
00:02:04,090 --> 00:02:06,780
да речем, 100 милиона долара.

53
00:02:06,780 --> 00:02:09,500
Ще получат управленската такса

54
00:02:09,500 --> 00:02:11,490
от уговорената сума,

55
00:02:11,490 --> 00:02:13,746
но няма да вземат всичките 
пари веднага.

56
00:02:13,746 --> 00:02:15,370
Ще ги вземат, когато 
им потрябват.

57
00:02:15,370 --> 00:02:17,786
Те ще направят т.нар.
искане за внасяне на капитал.

58
00:02:17,786 --> 00:02:21,040
Ще се обадят на инвеститорите си
и ще има кажат, че са намерили

59
00:02:21,040 --> 00:02:25,060
удачна инвестиция за 5 милиона долара
и този процент от уговорената сума

60
00:02:25,060 --> 00:02:27,670
им трябва, за да направят тази 
инвестиция в хедж фонда.

61
00:02:27,670 --> 00:02:28,810
Тук случаят не е такъв.

62
00:02:28,810 --> 00:02:30,270
Всичко се взема предварително.

63
00:02:30,270 --> 00:02:32,250
Но компенсационната схема
реално е същата.

64
00:02:32,250 --> 00:02:34,960
Затова ако отидеш в
някое изискано бизнес училище,

65
00:02:34,960 --> 00:02:38,820
ще откриеш, че от този тип кариера

66
00:02:38,820 --> 00:02:43,210
се интересуват много хора, които…

67
00:02:43,210 --> 00:02:45,594
Не искам да давам определения,

68
00:02:45,594 --> 00:02:48,680
има много възможни причини
да искаш да се занимаваш с това.

69
00:02:48,680 --> 00:02:50,790
Но със сигурност тези кариерни 
възможности са търсени

70
00:02:50,790 --> 00:02:53,620
в много от изисканите 
бизнес училища.