WEBVTT

00:00:00.660 --> 00:00:02.530
Вероятно трябва да поясня,

00:00:02.530 --> 00:00:05.790
че идеята за получаването
на управленска такса от 2 процента

00:00:05.790 --> 00:00:08.830
и участие в около
20 процента от приходите

00:00:08.830 --> 00:00:11.040
(отсрочено възнаграждение
от 20 процента),

00:00:11.040 --> 00:00:13.710
не е уникална за хедж фондовете.

00:00:13.710 --> 00:00:16.140
Това е същата компенсационна
структура,

00:00:16.140 --> 00:00:18.120
която обикновено се предлага от

00:00:18.120 --> 00:00:20.849
фондовете за частен или рисков 
капитал.

00:00:20.849 --> 00:00:22.390
Трябва да поясня,

00:00:22.390 --> 00:00:25.110
че рисковият капитал всъщност
е вид частен капитал,

00:00:25.110 --> 00:00:27.070
но когато се споменава частен 
капитал,

00:00:27.070 --> 00:00:30.740
не се има предвид точно 
рисков капитал.

00:00:30.740 --> 00:00:34.720
При всички тези ситуации
мениджърите ще получат

00:00:34.720 --> 00:00:38.780
около 2 процента за управление на фонда
и 20 процента от приходите.

00:00:38.780 --> 00:00:41.610
Всъщност единствената

00:00:41.610 --> 00:00:44.060
структурна разлика е,

00:00:44.060 --> 00:00:46.380
че фондовете за рисков или 
частен капитал

00:00:46.380 --> 00:00:48.130
имат ограничена дейност.

00:00:48.130 --> 00:00:50.005
Те имат менажираща компания,

00:00:50.005 --> 00:00:52.220
която получава управленските 
такси и приходите.

00:00:52.220 --> 00:00:54.980
Единствената разлика е,

00:00:54.980 --> 00:00:58.530
че повечето хедж фондове
инвестират в публични ценни книжа.

00:00:58.530 --> 00:01:00.820
Те могат бързо да вземат парите

00:01:00.820 --> 00:01:03.240
и да ги приложат в действие,

00:01:03.240 --> 00:01:05.720
защото обикновено инвестират
в ликвидни активи.

00:01:05.720 --> 00:01:07.370
Активите, които купуват

00:01:07.370 --> 00:01:08.870
са сравнително ликвидни.

00:01:08.870 --> 00:01:10.940
Така че хедж фондовете обикновено

00:01:10.940 --> 00:01:14.190
взимат колкото пари им трябват
за инвестиции от самото начало.

00:01:14.190 --> 00:01:17.060
Ако една фирма за рисков
или частен капитал

00:01:17.060 --> 00:01:19.140
реши да набере фонд

00:01:19.140 --> 00:01:21.839
от 100 милиона долара,

00:01:21.839 --> 00:01:24.380
тя няма да може просто да излезе

00:01:24.380 --> 00:01:25.980
и да ги инвестира на момента.

00:01:25.980 --> 00:01:27.732
В случая на фирма за 
рисков капитал

00:01:27.732 --> 00:01:30.590
тя ще трябва да разгледа бизнес
плановете на предприемачите,

00:01:30.590 --> 00:01:31.900
за да подходи отговорно.

00:01:31.900 --> 00:01:33.900
Същото важи за фирмата за
частен капитал.

00:01:33.900 --> 00:01:35.290
Ще трябва да търсят компании,

00:01:35.290 --> 00:01:37.370
които биха искали да
купят с частен капитал.

00:01:37.370 --> 00:01:39.770
Обикновено става дума за
разработени компании,

00:01:39.770 --> 00:01:42.690
които тази фирма смята,
че може да купи и подобри.

00:01:42.690 --> 00:01:45.050
Разработени компании,
които имат нужда от пари,

00:01:45.050 --> 00:01:46.570
за да растат с бързи темпове.

00:01:46.570 --> 00:01:48.610
Фирмата за рисков капитал

00:01:48.610 --> 00:01:51.780
инвестира в по-малки
компании с бизнес план

00:01:51.780 --> 00:01:56.210
или такива, които можем 
да наречем по-рискови.

00:01:56.224 --> 00:01:57.740
Но и двете ситуации

00:01:57.740 --> 00:01:59.390
изискват някакво време.

00:01:59.390 --> 00:02:01.265
Те отиват при инвеститорите си

00:02:01.265 --> 00:02:04.090
и получават съгласието им
за определена сума –

00:02:04.090 --> 00:02:06.780
да речем, 100 милиона долара.

00:02:06.780 --> 00:02:09.500
Ще получат управленската такса

00:02:09.500 --> 00:02:11.490
от уговорената сума,

00:02:11.490 --> 00:02:13.746
но няма да вземат всичките 
пари веднага.

00:02:13.746 --> 00:02:15.370
Ще ги вземат, когато 
им потрябват.

00:02:15.370 --> 00:02:17.786
Те ще направят т.нар.
искане за внасяне на капитал.

00:02:17.786 --> 00:02:21.040
Ще се обадят на инвеститорите си
и ще има кажат, че са намерили

00:02:21.040 --> 00:02:25.060
удачна инвестиция за 5 милиона долара
и този процент от уговорената сума

00:02:25.060 --> 00:02:27.670
им трябва, за да направят тази 
инвестиция в хедж фонда.

00:02:27.670 --> 00:02:28.810
Тук случаят не е такъв.

00:02:28.810 --> 00:02:30.270
Всичко се взема предварително.

00:02:30.270 --> 00:02:32.250
Но компенсационната схема
реално е същата.

00:02:32.250 --> 00:02:34.960
Затова ако отидеш в
някое изискано бизнес училище,

00:02:34.960 --> 00:02:38.820
ще откриеш, че от този тип кариера

00:02:38.820 --> 00:02:43.210
се интересуват много хора, които…

00:02:43.210 --> 00:02:45.594
Не искам да давам определения,

00:02:45.594 --> 00:02:48.680
има много възможни причини
да искаш да се занимаваш с това.

00:02:48.680 --> 00:02:50.790
Но със сигурност тези кариерни 
възможности са търсени

00:02:50.790 --> 00:02:53.620
в много от изисканите 
бизнес училища.