1
00:00:00,245 --> 00:00:05,885
Jedna věc, kterou bych pravděpodobně měl vyjasnit je,
že tahle myšlenka získat 2% poplatku za správu a

2
00:00:05,885 --> 00:00:11,877
potom účast na ziscích okolo 20 %,
dostat tento 20 % podíl na výnosech,

3
00:00:11,877 --> 00:00:17,794
není jedinečná pro hedgeové fondy.
Je to vlastně stejná struktura kompenzace, kterou by byla

4
00:00:17,794 --> 00:00:23,810
u fondu rizikového kapitálu nebo u fondu soukromého kapitálu.
A jen aby to bylo jasné, rizikový kapitál je skutečně

5
00:00:23,810 --> 00:00:29,510
forma soukromého kapitálu. Ale normálně,
když někdo řekne soukromý kapitál, nemluví konkrétně

6
00:00:29,510 --> 00:00:37,177
o rizikovém kapitálu. Ve všech těchto situacích
dostanou manažeři zhruba 2 %

7
00:00:37,177 --> 00:00:41,893
za správu fondu a 20 % ze zisků.
Jediný rozdíl je skutečně z hlediska toho, jak je to strukturováno.

8
00:00:41,893 --> 00:00:47,710
Fondy rizikového kapitálu nebo soukromého kapitálu
budou stále jakési společnosti s ručením omezeným

9
00:00:47,710 --> 00:00:52,079
pro daný fond. A potom budou mít správcovskou společnost,
která dostává poplatek za správu a

10
00:00:52,079 --> 00:00:59,177
zisky. Jediný rozdíl je, protože hedgeový fond
bude z velké části investovat

11
00:00:59,177 --> 00:01:03,560
do veřejných cenných papírů, že může získat peníze
přímo z toho a znovu je nechat vydělávat, protože

12
00:01:03,560 --> 00:01:10,628
má tendenci investovat do poměrně likvidních aktiv,
které může jen jít a koupit. Hedgeový fond by jen normálně

13
00:01:10,628 --> 00:01:16,328
vzal tolik peněz, kolik potřebuje k investování hned od začátku.
Firma rizikového kapitálu nebo firma

14
00:01:16,328 --> 00:01:23,076
soukromého kapitálu by řekli, podívejte,
zvýším fond o 100 milionů dolarů, ale nebudu

15
00:01:23,076 --> 00:01:27,544
schopen zítra jít a investovat těch 100 milionů dolarů.
V případě investice

16
00:01:27,544 --> 00:01:33,777
do rizikového kapitálu se budou muset podívat na podnikatele
a provést jejich audit hospodaření. Stejně tak

17
00:01:33,777 --> 00:01:37,627
u investice do soukromého kapitálu, se budou muset podívat
na společnosti, které by chtěli koupit. U soukromého kapitálu

18
00:01:37,627 --> 00:01:43,971
normálně hovoříte o zralejších společnostech,
kdy si třeba tahle firma myslí, že je může koupit a prodat za víc.

19
00:01:43,971 --> 00:01:48,921
Třeba nějaké zralé společnosti, které potřebují nějaké peníze,
aby rostly skutečně rychle. Rizikový kapitál má tendenci investovat

20
00:01:48,921 --> 00:01:58,988
do určitých lidí a podnikatelských plánů nebo
třeba do těchto menších, méně rizikových společností. Ale v obou těchto

21
00:01:58,988 --> 00:02:02,220
situacích je nenajdou zítra. Co dělají je,
že jdou za svými investory a

22
00:02:02,220 --> 00:02:07,487
nechají své investory přispět určitou částkou peněz.
Řekněme, přispějí 100 miliony dolary a oni dostanou

23
00:02:07,487 --> 00:02:12,953
poplatek za správu. Dostanou poplatek za správu z toho,
čím tito investoři přispěli, ale nevezmou

24
00:02:12,953 --> 00:02:16,821
ty peníze hned. Vezmou si ty peníze, až je budou potřebovat.
Udělají to, co se nazývá

25
00:02:16,821 --> 00:02:23,338
žádost o kapitál (capital call) a řeknou svým investorům,
našel jsem dobrou investici za 5 milionů dolarů, nyní potřebuji

26
00:02:23,338 --> 00:02:28,570
tohle procento z toho, čím chcete přispět,
abych mohl jít a provést tuto investici. Hedgeový fond není ten případ,

27
00:02:28,570 --> 00:02:33,137
všechno je dopředu. Ale opravdu je to
stejné schéma kompenzace. A proto, když

28
00:02:33,137 --> 00:02:40,570
jdete na nějakou módní obchodní školu,
tak zjistíte, že tohle jsou kariéry alespoň pro lidi,

29
00:02:40,570 --> 00:02:47,453
kteří mají zájem... nechci je nijak charakterizovat...
existuje řada důvodů,

30
00:02:47,453 --> 99:59:59,999
proč by lidé chtěli do tohohle jít,
ale jsou to určitě vyhledávané kariéry na řadě obchodních škol.