WEBVTT

00:00:00.245 --> 00:00:05.885
Jedna věc, kterou bych pravděpodobně měl vyjasnit je,
že tahle myšlenka získat 2% poplatku za správu a

00:00:05.885 --> 00:00:11.877
potom účast na ziscích okolo 20 %,
dostat tento 20 % podíl na výnosech,

00:00:11.877 --> 00:00:17.794
není jedinečná pro hedgeové fondy.
Je to vlastně stejná struktura kompenzace, kterou by byla

00:00:17.794 --> 00:00:23.810
u fondu rizikového kapitálu nebo u fondu soukromého kapitálu.
A jen aby to bylo jasné, rizikový kapitál je skutečně

00:00:23.810 --> 00:00:29.510
forma soukromého kapitálu. Ale normálně,
když někdo řekne soukromý kapitál, nemluví konkrétně

00:00:29.510 --> 00:00:37.177
o rizikovém kapitálu. Ve všech těchto situacích
dostanou manažeři zhruba 2 %

00:00:37.177 --> 00:00:41.893
za správu fondu a 20 % ze zisků.
Jediný rozdíl je skutečně z hlediska toho, jak je to strukturováno.

00:00:41.893 --> 00:00:47.710
Fondy rizikového kapitálu nebo soukromého kapitálu
budou stále jakési společnosti s ručením omezeným

00:00:47.710 --> 00:00:52.079
pro daný fond. A potom budou mít správcovskou společnost,
která dostává poplatek za správu a

00:00:52.079 --> 00:00:59.177
zisky. Jediný rozdíl je, protože hedgeový fond
bude z velké části investovat

00:00:59.177 --> 00:01:03.560
do veřejných cenných papírů, že může získat peníze
přímo z toho a znovu je nechat vydělávat, protože

00:01:03.560 --> 00:01:10.628
má tendenci investovat do poměrně likvidních aktiv,
které může jen jít a koupit. Hedgeový fond by jen normálně

00:01:10.628 --> 00:01:16.328
vzal tolik peněz, kolik potřebuje k investování hned od začátku.
Firma rizikového kapitálu nebo firma

00:01:16.328 --> 00:01:23.076
soukromého kapitálu by řekli, podívejte,
zvýším fond o 100 milionů dolarů, ale nebudu

00:01:23.076 --> 00:01:27.544
schopen zítra jít a investovat těch 100 milionů dolarů.
V případě investice

00:01:27.544 --> 00:01:33.777
do rizikového kapitálu se budou muset podívat na podnikatele
a provést jejich audit hospodaření. Stejně tak

00:01:33.777 --> 00:01:37.627
u investice do soukromého kapitálu, se budou muset podívat
na společnosti, které by chtěli koupit. U soukromého kapitálu

00:01:37.627 --> 00:01:43.971
normálně hovoříte o zralejších společnostech,
kdy si třeba tahle firma myslí, že je může koupit a prodat za víc.

00:01:43.971 --> 00:01:48.921
Třeba nějaké zralé společnosti, které potřebují nějaké peníze,
aby rostly skutečně rychle. Rizikový kapitál má tendenci investovat

00:01:48.921 --> 00:01:58.988
do určitých lidí a podnikatelských plánů nebo
třeba do těchto menších, méně rizikových společností. Ale v obou těchto

00:01:58.988 --> 00:02:02.220
situacích je nenajdou zítra. Co dělají je,
že jdou za svými investory a

00:02:02.220 --> 00:02:07.487
nechají své investory přispět určitou částkou peněz.
Řekněme, přispějí 100 miliony dolary a oni dostanou

00:02:07.487 --> 00:02:12.953
poplatek za správu. Dostanou poplatek za správu z toho,
čím tito investoři přispěli, ale nevezmou

00:02:12.953 --> 00:02:16.821
ty peníze hned. Vezmou si ty peníze, až je budou potřebovat.
Udělají to, co se nazývá

00:02:16.821 --> 00:02:23.338
žádost o kapitál (capital call) a řeknou svým investorům,
našel jsem dobrou investici za 5 milionů dolarů, nyní potřebuji

00:02:23.338 --> 00:02:28.570
tohle procento z toho, čím chcete přispět,
abych mohl jít a provést tuto investici. Hedgeový fond není ten případ,

00:02:28.570 --> 00:02:33.137
všechno je dopředu. Ale opravdu je to
stejné schéma kompenzace. A proto, když

00:02:33.137 --> 00:02:40.570
jdete na nějakou módní obchodní školu,
tak zjistíte, že tohle jsou kariéry alespoň pro lidi,

00:02:40.570 --> 00:02:47.453
kteří mají zájem... nechci je nijak charakterizovat...
existuje řada důvodů,

00:02:47.453 --> 99:59:59.999
proč by lidé chtěli do tohohle jít,
ale jsou to určitě vyhledávané kariéry na řadě obchodních škol.