0:00:00.000,0:00:00.660


0:00:00.660,0:00:02.530
สิ่งหนึ่งที่ผมควรบอกให้ชัด

0:00:02.530,0:00:05.210
คือว่าแนวคิดเรื่องการได้ค่าจัดการ 2%

0:00:05.210,0:00:08.830
หรือได้ส่วนแบ่งกำไรประมาณ 20%

0:00:08.830,0:00:11.040
การได้ carried interest 20%

0:00:11.040,0:00:13.710
ไม่ได้มีเฉพาะเฮดจ์ฟันด์เท่านั้น

0:00:13.710,0:00:16.140
นี่คือโครงการผลตอบแทนเดียวกับ

0:00:16.140,0:00:18.120
ที่คุณมักเห็นใน venture capital

0:00:18.120,0:00:20.849
fund หรือ private equity fund

0:00:20.849,0:00:22.390
และอีกเรื่องหนึ่ง venture capital

0:00:22.390,0:00:25.110
จริงๆ ก็คือ private equity รูปแบบหนึ่ง

0:00:25.110,0:00:27.070
แต่โดยทั่วไปเวลาคนพูดถึง private equity

0:00:27.070,0:00:30.740
เขาไม่ได้พูดถึง venture capital

0:00:30.740,0:00:36.350
ในกรณีเหล่านี้ ผู้จัดการจะได้ประมาณ 2%

0:00:36.350,0:00:38.780
เพื่อจัดการกองทุน และเขาจะได้[br]20% ของกำไร

0:00:38.780,0:00:41.610
ความแตกต่างเดียวจริงๆ ในแง่ของโครงสร้าง

0:00:41.610,0:00:44.060
ใน venture capital หรือ[br]private equity fund

0:00:44.060,0:00:47.050
จะยังมีหุ้นส่วนจำกัด

0:00:47.050,0:00:48.130
ในกองทุน

0:00:48.130,0:00:50.005
แล้วเขาจะมีบริษัทจัดการ

0:00:50.005,0:00:52.220
ที่ได้ค่าจัดการและกำไร

0:00:52.220,0:00:55.940
ความแตกต่างคือว่า เฮดจ์ฟันด์ ส่วนใหญ่แล้ว

0:00:55.940,0:00:58.530
น่าจะลงทุนในหลักทรัพย์ในตลาดสาธารณะ

0:00:58.530,0:01:00.820
มันจึงได้เงินได้แต่แรก

0:01:00.820,0:01:03.240
และใช้เงินนั้นทำงานเพราะมันมัก

0:01:03.240,0:01:05.720
ลงทุนในสินทรัพย์ที่คล่องตัวพอสมควร

0:01:05.720,0:01:07.990
นี่คือสินทรัพย์คล่องตัวที่เขาสามารถ

0:01:07.990,0:01:08.870
ออกไปซื้อได้

0:01:08.870,0:01:11.720
เฮดจ์ฟันด์มักใช้เงินจำนวนมาก

0:01:11.720,0:01:14.190
เท่าที่จำเป็นเพื่อลงทุนตั้งแต่แรก

0:01:14.190,0:01:17.060
บริษัท venture capital[br]หรือบริษัท private equity

0:01:17.060,0:01:19.140
สิ่งที่เขาจะทำคือเขาบอกว่า ดูนะ

0:01:19.140,0:01:21.839
ฉันจะระดมเงินทุน $100 ล้าน

0:01:21.839,0:01:24.380
แต่ฉันจะไม่เอาเงินทั้งหมด

0:01:24.380,0:01:25.980
ไปลงทุน $100 ล้านพรุ่งนี้

0:01:25.980,0:01:27.732
ในกรณีของบริษัท venture capital

0:01:27.732,0:01:29.690
เขาจะดูแผนธุรกิจ

0:01:29.690,0:01:32.150
และผู้ประกอบการ ทำงานด้วยความขันแข็ง

0:01:32.150,0:01:33.692
เช่นเดียวกันกับ private equity firm

0:01:33.692,0:01:35.900
เขาจะต้องหาบริษัทที่

0:01:35.900,0:01:37.370
เขาอยากซื้อส่วนได้เสียแบบส่วนตัว

0:01:37.370,0:01:39.770
โดยทั่วไปคุณจะพูดถึงบริษัทที่โตกว่านี้

0:01:39.770,0:01:43.230
บางที บริษัททุนคิดว่า [br]เขาซื้อและทำให้มันดีขึ้นได้

0:01:43.230,0:01:44.830
อาจเป็นบริษัทที่โตหน่อยแต่ต้องการ

0:01:44.830,0:01:46.570
เงินเพื่อขยายตัวเร็วมากๆ

0:01:46.570,0:01:48.610
กลุ่มทุน Venture capital มักลงทุน

0:01:48.610,0:01:51.780
ให้คนพวกนี้ กับแผนธุรกิจ หรืออาจเป็น

0:01:51.780,0:01:54.050
บริษัทที่เล็กกว่า จะเรียกว่า

0:01:54.050,0:01:56.324
บริษัทที่เสี่ยงกว่าก็ได้

0:01:56.324,0:01:57.740
แต่ไม่ว่ากรณีไหน

0:01:57.740,0:01:59.390
เขาจะไม่เจอบริษัทพวกนั้นพรุ่งนี้

0:01:59.390,0:02:01.265
สิ่งที่เขาทำคือเขาไปยังนักลงทุน

0:02:01.265,0:02:04.090
และบอกให้นักลงทุนลงเงินจำนวนหนึ่ง

0:02:04.090,0:02:06.780
สมมุติว่าลงทุน $100 ล้าน

0:02:06.780,0:02:09.500
แล้วเขาจะได้ค่าจัดการ

0:02:09.500,0:02:11.490
ตามจำนวนเงินที่นักลงทุนให้มา

0:02:11.490,0:02:13.746
แต่เขาจะไม่เอาเงินนั้นไปใช้ทันที

0:02:13.746,0:02:15.370
เขาจะใช้เงินนั้นเมื่อจำเป็น

0:02:15.370,0:02:17.786
เขาจะทำสิ่งที่เรียกว่า การเรียกทุน[br](capital call) จากนักลงทุน

0:02:17.786,0:02:21.040
โดยบอกว่า เฮ้ ฉันเพิ่งเจอการลงทุน[br]ที่ดี $5 ล้าน

0:02:21.040,0:02:25.060
ตอนนี้ฉันต้องการเท่านี้เปอร์เซ็นต์ของ[br]เงินที่คุณลง ฉันจะได้

0:02:25.060,0:02:27.670
ออกไปลงทุน แต่ถ้าเป็นเฮดจ์ฟันด์

0:02:27.670,0:02:28.810
มันไม่เหมือนกัน

0:02:28.810,0:02:30.270
เฮดจ์ฟันด์ทำก่อนเลย

0:02:30.270,0:02:32.250
แต่มันมีโครงสร้างค่าตอบแทนเหมือนกัน

0:02:32.250,0:02:34.960
นั่นคือสาเหตุที่ [br]หากคุณไปเรียนโรงเรียนธุรกิจหรูๆ

0:02:34.960,0:02:38.820
คุณจะพบว่าอาชีพแบบนี้

0:02:38.820,0:02:43.210
อย่างน้อยคนที่สนใจใน --

0:02:43.210,0:02:46.264
ผมไม่อยากบอกลักษณะนิสัย --

0:02:46.264,0:02:48.680
มันมีสาเหตุที่คนบางประเภท[br]ถึงอย่างทำงานแบบนี้

0:02:48.680,0:02:50.790
แต่นี่เป็นอาชีพยอดนิยม

0:02:50.790,0:02:53.620
หลังจบโรงเรียนธุรกิจหรูๆ มากมายแน่นอน