สิ่งหนึ่งที่ผมควรบอกให้ชัด

คือว่าแนวคิดเรื่องการได้ค่าจัดการ 2%

หรือได้ส่วนแบ่งกำไรประมาณ 20%

การได้ carried interest 20%

ไม่ได้มีเฉพาะเฮดจ์ฟันด์เท่านั้น

นี่คือโครงการผลตอบแทนเดียวกับ

ที่คุณมักเห็นใน venture capital

fund หรือ private equity fund

และอีกเรื่องหนึ่ง venture capital

จริงๆ ก็คือ private equity รูปแบบหนึ่ง

แต่โดยทั่วไปเวลาคนพูดถึง private equity

เขาไม่ได้พูดถึง venture capital

ในกรณีเหล่านี้ ผู้จัดการจะได้ประมาณ 2%

เพื่อจัดการกองทุน และเขาจะได้
20% ของกำไร

ความแตกต่างเดียวจริงๆ ในแง่ของโครงสร้าง

ใน venture capital หรือ
private equity fund

จะยังมีหุ้นส่วนจำกัด

ในกองทุน

แล้วเขาจะมีบริษัทจัดการ

ที่ได้ค่าจัดการและกำไร

ความแตกต่างคือว่า เฮดจ์ฟันด์ ส่วนใหญ่แล้ว

น่าจะลงทุนในหลักทรัพย์ในตลาดสาธารณะ

มันจึงได้เงินได้แต่แรก

และใช้เงินนั้นทำงานเพราะมันมัก

ลงทุนในสินทรัพย์ที่คล่องตัวพอสมควร

นี่คือสินทรัพย์คล่องตัวที่เขาสามารถ

ออกไปซื้อได้

เฮดจ์ฟันด์มักใช้เงินจำนวนมาก

เท่าที่จำเป็นเพื่อลงทุนตั้งแต่แรก

บริษัท venture capital
หรือบริษัท private equity

สิ่งที่เขาจะทำคือเขาบอกว่า ดูนะ

ฉันจะระดมเงินทุน $100 ล้าน

แต่ฉันจะไม่เอาเงินทั้งหมด

ไปลงทุน $100 ล้านพรุ่งนี้

ในกรณีของบริษัท venture capital

เขาจะดูแผนธุรกิจ

และผู้ประกอบการ ทำงานด้วยความขันแข็ง

เช่นเดียวกันกับ private equity firm

เขาจะต้องหาบริษัทที่

เขาอยากซื้อส่วนได้เสียแบบส่วนตัว

โดยทั่วไปคุณจะพูดถึงบริษัทที่โตกว่านี้

บางที บริษัททุนคิดว่า 
เขาซื้อและทำให้มันดีขึ้นได้

อาจเป็นบริษัทที่โตหน่อยแต่ต้องการ

เงินเพื่อขยายตัวเร็วมากๆ

กลุ่มทุน Venture capital มักลงทุน

ให้คนพวกนี้ กับแผนธุรกิจ หรืออาจเป็น

บริษัทที่เล็กกว่า จะเรียกว่า

บริษัทที่เสี่ยงกว่าก็ได้

แต่ไม่ว่ากรณีไหน

เขาจะไม่เจอบริษัทพวกนั้นพรุ่งนี้

สิ่งที่เขาทำคือเขาไปยังนักลงทุน

และบอกให้นักลงทุนลงเงินจำนวนหนึ่ง

สมมุติว่าลงทุน $100 ล้าน

แล้วเขาจะได้ค่าจัดการ

ตามจำนวนเงินที่นักลงทุนให้มา

แต่เขาจะไม่เอาเงินนั้นไปใช้ทันที

เขาจะใช้เงินนั้นเมื่อจำเป็น

เขาจะทำสิ่งที่เรียกว่า การเรียกทุน
(capital call) จากนักลงทุน

โดยบอกว่า เฮ้ ฉันเพิ่งเจอการลงทุน
ที่ดี $5 ล้าน

ตอนนี้ฉันต้องการเท่านี้เปอร์เซ็นต์ของ
เงินที่คุณลง ฉันจะได้

ออกไปลงทุน แต่ถ้าเป็นเฮดจ์ฟันด์

มันไม่เหมือนกัน

เฮดจ์ฟันด์ทำก่อนเลย

แต่มันมีโครงสร้างค่าตอบแทนเหมือนกัน

นั่นคือสาเหตุที่ 
หากคุณไปเรียนโรงเรียนธุรกิจหรูๆ

คุณจะพบว่าอาชีพแบบนี้

อย่างน้อยคนที่สนใจใน --

ผมไม่อยากบอกลักษณะนิสัย --

มันมีสาเหตุที่คนบางประเภท
ถึงอย่างทำงานแบบนี้

แต่นี่เป็นอาชีพยอดนิยม

หลังจบโรงเรียนธุรกิจหรูๆ มากมายแน่นอน