Мисля, че сега е най-подходящото време да поговорим
за нещо, което е основно при анализ на
копмании, а това е отчета за доходите.
Отчета за доходите е един от трите финансови
отчета, които се разглеждат при анализ на компания.
Другите два отчета са
балансовия отчет, който съм показвал в много
примери за финансови кризи и
други подобни.
В това видео ще видим как
отчета за доходите се отнася към балансовия отчет.
Третият отчет е
отчет за паричния поток.
Ще се наблегнем на това по-късно,
защото се отнася по по-различен начин към
отчета за доходите.
Така отчета за доходите показва колко
точно една компания може да спечели за даден период,
винаги е свързан с период от време.
Може да е годишен отчет за доходите.
Може да е за 2008 година.
Може да е отчет за тримесечие.
Обикновено това са видовете отчети,
но понякога съществуват месечни или шестмесечни отчети за доходите.
Форматът на отчета е доста последователен
въпреки, че съществуват варианти и това зависи от бизнеса.
В това видео ще разгледаме
обикновен отчет за доходите на компания,
която продава джаджи.
Първото нещо, което правиш когато продаваш джаджа
правиш я и я продаваш.
Продаваш джаджата.
Продаваш на купувача джаджа и получаваш пари за нея.
Тези пари, които получаваш, няма да
задълбавам в счетоводството, са
считани за приходи.
Понякога се разглеждат като продажби.
Буквално това са парите, които получваш
за определн период от време.
Някои счетоводители ще кажат:
"Това не са парите, които си получил,
това са парите, които си спечелил за определен
времеви период" и това е точно така.
За нашите цели нека кажем, че когато продаде джаджата
ти спечели пари, които ти дадоха и
това са приходите от продажбите.
По късно ще разгледаме различните начини да пресметнем
продажбите и приходите.
Например приходите или продажбите за
даден период да речем отчет
за доходите за 2008.
Така през 2008 ние сме продали
джаджи на стойност 3 милиона долара.
3 милиона долара.
Много често, когато гледаш отчет за доходите на
компании в Yahoo Finance,
може да го направиш и сега, вместо
3 милиона долара ще видиш 3 хиляди долара там.
Леле!
Тази компания едва продава нещо.
Стандартно е за тях да пишат
в хиляди.
Значи 3 хияди ще са 3 хиляда хиляди,
което ще е 3 милиона.
Наистина големите компании ще напишат
числата в милиони.
Значи, ако видиш 3 хиляди там това означава 3 милиарда.
Всъщност разглеждаме реални отчети за доходите
в недалечно бъдеще.
Колко пари ще получим.
Но това не са приходите ни, защото има и
разходи по направата на тази джаджа, които
трябва да пресметнем.
Не е като някой да ми даде 3 милиона долара
и да кажа: "Хей, направих 3 милиона долара.
Да ги сложа в банка и
готово.
Това всичко са приходи".
Първото нещо, което трябва да откриеш в отчет на
доходите е цената на тези джаджи,
разходите по направата им.
Ще отбелязвам разходите си в пурпурно.
Така понякога ще бъде записано като разход по продажба
или разход на продадени стоки.
Има две типа.
Променливи разходи, всяка джаджа може
да е направена от количество метал, енергия необходима за
направата и, или пък количество боя,
ако джаджата е боядисана.
Така цената на стоката буквално се определя от
разходите направени за закупуване на метала и боята и
електричеството за направата на тези джаджи на стойност 3 милиона долара.
Това са провменливите разходи. Освен това има и
фиксирани разходи или относително фиксирани разходи,
когато разходите функционирането на фабриката това е
определена сума всяка година, независимо колко джаджи се произвеждат.
За да го направим по-просто
ще кажем, че разходите по направата
на джаджите е 1 млион долара.
Така някой може да каже, че това са разходи за 1 милон долара.
Когато правя модели обичам да слагам минус, за да
ми напомня, че това е разход. Пред всичко което отнема
от прихода слагам минус.
да всичко което добавя - плюс въпреки, че
не винаги е стандарт.
Някой хора ще кажат, че това са разходи за 1 милион долара,
което означава изваждане.
Мисля, че разбра идеята.
Ако извадиш разходите от приходите или, ако
прибавиш тези две числа, защото едното е
негативно, получаваш брутна печалба.
В този случай ще е 2 милиона долара.
Това число ти казва, колко пари изкара или
каква е печалбата от
продажбата на тези джаджи?
Така колкото повече джаджи продаваш чслото ще расте
поне в повечето случаи.
Така това е печалбата преди всички разходи, които
компанията трябва да направи, като данъци
или заплатата на изпълнителния директор.
Заплатата на изпълнителтия директор не се включва нали?
Защото изпълнителтия директор не ходи до фабриката
и в повечето случаи не помата за направата на джаджите.
Така заплатата на изпълнителния директор или
заплатата на финансовиая директор
не са фактор тук.
Или пък маркетингови разходи?
Трябва да инфорираш хората, че правим добри джаджи.
Но нищо от това не се включва тук.
Това, което минава на следващия ред
и често се вижда в разбивка са
маркетингови разходи.
Панякога се налага да платиш на продавачи,
това са маркетингови разходи, или разходи по
офиса и заплатата на изпълнителния директор, трябва да наемеш одитори
и счетоводители и така нататък.
Това може да се включи като общо.
Това трябва да е в пурпурно, защото са
разходи.
Маркетинг, такси и общи и административни разходи.
Понякога ще видиш такси общи и административни разходи.
G&A означава общи и административни разходи.
Ако видиш SG&A
това означава такси общи
и административни разходи.
Таксата може да бъде комисионната
на продавачите.
Може да е разхода по транспорта на продавачите
из страната, за служебни вечери.
Общите и административните разходи
са разходи, които всички в офисите правят
на това ниво.
Така ако извадиш тези, измислям си тези
числа в момента.
За маркетинг компанията изразходва 500 хиляди долара.
Слагам минус, защото това е
разход.
В някои модели се вижда, че
това са разходи в размер на 500 хиляди долара.
Такси да кажем са общите и административни разходи
Да направим отделен ред за такси.
Да кажем, че таксите при продажба са 200 хиляди долара,
а общите и административни разходи, и всичко
останало са още 300 хиляди долара.
Сега можем да изчислим колко пари
направи бизнеса?
Нарича се оперативна печалба.
Това е важно да се запомни, защото
много хора казват, че компанията е направила толкова и толкова.
Ще чуеш брутна и оперативна печалба и
нетна печалба, печалбата преди данъците
и е трудно да се разбере, че това са много различни
неща, защото всички те съдържат думата печалба в себе си.
Какво означава брутна и оперативна печалба?
Те са много различни по значение.
Да пресметнем това число преди да
започна с разликите между
оперативна и брутна печалба.
Така 2 милиона минус 1 милион.
Лесно е да се пресметне
с тези числа.
Така оперативната ми печалба е 1 милион долара.
Така имаме нов нюанс върху печалбата.
Направих 2 милиона долара от продажби на джаджи, но
когато извадиш всички разходи на компанията,
рекламата, таксите, основните и административни
разходи, оставам само с 1 милион долара.
Това е оперативната печалба.
Печалбата от активите, от дейността
на компанията.
Това е което тя генерира.
Да видим, нарисувах много балансови отчети преди
и сега е точното време да направя един балансов отчет.
Имаш нещо като активи на компанията.
Ще говорим за активи
и стойността на предприятието, но
като цяло за самата компания.
Преди да си помислиш как компанията е платена
или финансирана помисли за предприятието като цяло,
за активите.
Активите генерират всичко това.
Те генерират оперативната печалба и това
е много важно да се разбере, защото в бъдеше ще
говорим за възвращаемост на активите.
Всъшност да поговорим за това сега.
Да предположим, че сме платили 10 милиона долара
за тези активи и в този отчет от
2008 година те изплюват 1 милиона долара годишно или
поне за тази година, нашата възвращаемост на активи,
не планирах да ти покажа това, но ще го направя,
нашата възвръщаемост на активи,
съкратено ROA на английски.
Числителят това е възмръщаемостта - 1 милион долара.
Знаменателят са активите - 10 милиона долара.
Така ние получаваме 10% възвръщаемост на нашите активи.
За инвестиция в размер на 10 милиона долара ние
получаваме 1 милион долара годишно.
Получаваме обратно 10% от инвестицията си всяка година.
Важно е да запомниш
концепцията за възвръщаемост на активите мното тясно свързана е
с оперативните печалби и действителните активи на фирма.
Какво научихме особено ако гледа преди някои от
видеата ми за икономика е, че не всички
компании са финансирани по един и същ начин.
Много от тях могат да имат дълг.
Да кажем, че компанията има 10 милиона долара в активи, но
са платили за тях с 5 милиона долара дълг.
Да предположим, че лихвата на този заем е
5% - хубаво число.
Да го улесним.
Да го направим 10% лихва.
Това е оперативната печалба.
Това са парите, които напрактика идват от активите.
Но това не са пари, с които можем си приберем в къщи,
защото трябва да платим лихвата.
Така това се превръща в разход.
Разход по лихвата.
Рабзира се компания, която няма дълг няма да има
и разход по лихвата, но в нашия случай ние имаме.
Това е годишен финансов отчет.
Ако имаме 5 милиона долара дълг и плащаме
10% от него, 10% от 5 милиона е 500 хиляди долара годишна
лихва. Така напрактика трябва да вземем половината от
операционата си печалба и да я върнем обратно на банката.
Така ние се приближаваме до
доход преди данъци.
И ако направим сметката ние сме с 500 хиляди долара.
Можеш да предположиш какъв ще е следавищят ред,
споменавайки доход преди данъците.
Това е какво ще получат собствениците на компанията преди
да платят на правителството.
Можеш да предположиш какъв ще е следващият ред.
Ще бъде данъци.
Да предположим, че те са 30% ставка на корперативния данък и
ти ще отнемеш 30% от това число тук.
30% от тук.
Така 30% от 500 хиляди долара са 150 хиляди долара.
Готово.
Най-после се изплатихме на всички.
Започнахме с 3 милиона долара.
Продължихме да плащаме куп разходи и с
какво оставаме сега?
350 хилади долара нетен доход.
Това е което отива при собствениците на компанията.
Този нетен доход точно тук.
Връщам се към балансовия отчет, имахме 10 милиона долара
активи и дълг за 5 милиона долара.
Знаем какво остава - собствения капитал.
Нека го изобразя в ярък цвят.
Собствения капитал е това което остава.
Това е балансовата стойност.
Ние имаме 5 милиона долара собствен капитал.
Когато казвам балансова стойност, това е друг начин
да кажа, че това е което счетоводителите ни казват, че сме
платили за разни неща.
Това е което имаме в отчетите.
По-късно ще поговорим за обезценяване и амортизация
и как можем да променим тези стойнсти, простичко казано
ако купиш неща на стойност 10 милиона долара
в отчетите ще напишеш, че имаш
активи на стоност 10 милиона долара.
Ако вземеш на заем 5 милиона долара, така
ако решиш да продаваш всичко ще получиш
5 милиона долара собствен капитал.
Мисля, че това е интересно.
Когато говорихме за възвръщаемост на активите, ние разгледахме операционната
печалба, защото това е което нащата компания генерира
преди да платим на банката, да платим данъци и всичко подобно.
И така приехме това число като числител и разделихме
по броя на активите.
Сега ще въведем ново понятие - възвръщаемост на собствения капитал.
При собствения капитал числителят е нетния доход
така получаваме 350 хилади долара.
Знаменателят е стойността на собствения капитал
това са 5 милиона долара.
Едно, две, три.
Да премахнем няколко нули.
Така става
35/500 същото нещо е 7/100, това прави
7% възвърщаемост на собствения капитал.
Инетресно е
защо е толкова малко, но няма да навлизам в детейли,
защото нямаме време.
До сега би трябвало да ти стана ясно
какво е отчет за доходите на компания, която
продава джазжи.
В бъдеще ще разгледаме различни копмании
финансови, застрахователни
газопроводни компании, това ще ни даде
различен поглед врху отчета за доходите, но
това ти дава основна идея как работят нещата.
Или поне ще разбереш, че приходите
брутната печалба, оперативната печалба и нетните доходи
са много различни неща.
Много често в пресата те са
са едно и също нещо-
печалбата на копманията.
Като и да е. До следващото виедо.
.