1
00:00:00,840 --> 00:00:05,420
Мисля, че сега е най-подходящото време да поговорим

2
00:00:05,420 --> 00:00:08,420
за нещо, което е основно при анализ на

3
00:00:08,420 --> 00:00:10,190
копмании, а това е отчета за доходите.

4
00:00:10,190 --> 00:00:13,600
Отчета за доходите е един от трите финансови

5
00:00:13,600 --> 00:00:15,620
отчета, които се разглеждат при анализ на компания.

6
00:00:15,620 --> 00:00:17,360
Другите два отчета са

7
00:00:17,360 --> 00:00:21,560
балансовия отчет, който съм показвал в много

8
00:00:21,560 --> 00:00:23,760
примери за финансови кризи и

9
00:00:23,760 --> 00:00:24,330
други подобни.

10
00:00:24,330 --> 00:00:25,640
В това видео ще видим как

11
00:00:25,640 --> 00:00:27,750
отчета за доходите се отнася към балансовия отчет.

12
00:00:27,750 --> 00:00:29,670
Третият отчет е

13
00:00:29,670 --> 00:00:35,480
отчет за паричния поток.

14
00:00:35,480 --> 00:00:38,190
Ще се наблегнем на това по-късно,

15
00:00:38,190 --> 00:00:40,080
защото се отнася по по-различен начин към

16
00:00:40,080 --> 00:00:41,730
отчета за доходите.

17
00:00:41,730 --> 00:00:44,570
Така отчета за доходите показва колко

18
00:00:44,570 --> 00:00:47,925
точно една компания може да спечели за даден период,

19
00:00:47,925 --> 00:00:48,920
винаги е свързан с период от време.

20
00:00:48,920 --> 00:00:51,890
Може да е годишен отчет за доходите.

21
00:00:51,890 --> 00:00:53,790
Може да е за 2008 година.

22
00:00:53,790 --> 00:00:55,480
Може да е отчет за тримесечие.

23
00:00:55,480 --> 00:00:56,970
Обикновено това са видовете отчети,

24
00:00:56,970 --> 00:01:01,390
но понякога съществуват месечни или шестмесечни отчети за доходите.

25
00:01:01,390 --> 00:01:05,080
Форматът на отчета е доста последователен

26
00:01:05,080 --> 00:01:07,410
въпреки, че съществуват варианти и това зависи от бизнеса.

27
00:01:07,410 --> 00:01:10,320
В това видео ще разгледаме

28
00:01:10,320 --> 00:01:13,020
обикновен отчет за доходите на компания,

29
00:01:13,020 --> 00:01:14,680
която продава джаджи.

30
00:01:14,680 --> 00:01:17,980
Първото нещо, което правиш когато продаваш джаджа

31
00:01:17,980 --> 00:01:19,440
правиш я и я продаваш.

32
00:01:19,440 --> 00:01:20,290
Продаваш джаджата.

33
00:01:20,290 --> 00:01:25,630
Продаваш на купувача джаджа и получаваш пари за нея.

34
00:01:25,630 --> 00:01:28,310
Тези пари, които получаваш, няма да

35
00:01:28,310 --> 00:01:30,040
задълбавам в счетоводството, са

36
00:01:30,040 --> 00:01:34,360
считани за приходи.

37
00:01:34,360 --> 00:01:39,080
Понякога се разглеждат като продажби.

38
00:01:39,080 --> 00:01:41,590
Буквално това са парите, които получваш

39
00:01:41,590 --> 00:01:42,620
за определн период от време.

40
00:01:42,620 --> 00:01:44,760
Някои счетоводители ще кажат:

41
00:01:44,760 --> 00:01:46,450
"Това не са парите, които си получил,

42
00:01:46,450 --> 00:01:48,680
това са парите, които си спечелил за определен

43
00:01:48,680 --> 00:01:49,710
времеви период" и това е точно така.

44
00:01:49,710 --> 00:01:53,790
За нашите цели нека кажем, че когато продаде джаджата

45
00:01:53,790 --> 00:01:56,410
ти спечели пари, които ти дадоха и

46
00:01:56,410 --> 00:01:57,460
това са приходите от продажбите.

47
00:01:57,460 --> 00:01:59,750
По късно ще разгледаме различните начини да пресметнем

48
00:01:59,750 --> 00:02:01,200
продажбите и приходите.

49
00:02:01,200 --> 00:02:03,620
Например приходите или продажбите за

50
00:02:03,620 --> 00:02:05,060
даден период да речем отчет

51
00:02:05,060 --> 00:02:07,700
за доходите за 2008.

52
00:02:07,700 --> 00:02:13,050
Така през 2008 ние сме продали

53
00:02:13,050 --> 00:02:19,180
джаджи на стойност 3 милиона долара.

54
00:02:19,180 --> 00:02:24,340
3 милиона долара.

55
00:02:24,340 --> 00:02:26,970
Много често, когато гледаш отчет за доходите на

56
00:02:26,970 --> 00:02:28,040
компании в Yahoo Finance,

57
00:02:28,040 --> 00:02:30,310
може да го направиш и сега, вместо

58
00:02:30,310 --> 00:02:32,520
3 милиона долара ще видиш 3 хиляди долара там.

59
00:02:32,520 --> 00:02:33,160
Леле!

60
00:02:33,160 --> 00:02:35,440
Тази компания едва продава нещо.

61
00:02:35,440 --> 00:02:39,250
Стандартно е за тях да пишат

62
00:02:39,250 --> 00:02:40,050
в хиляди.

63
00:02:40,050 --> 00:02:42,950
Значи 3 хияди ще са 3 хиляда хиляди,

64
00:02:42,950 --> 00:02:44,000
което ще е 3 милиона.

65
00:02:44,000 --> 00:02:46,060
Наистина големите компании ще напишат

66
00:02:46,060 --> 00:02:47,330
числата в милиони.

67
00:02:47,330 --> 00:02:50,530
Значи, ако видиш 3 хиляди там това означава 3 милиарда.

68
00:02:50,530 --> 00:02:53,190
Всъщност разглеждаме реални отчети за доходите

69
00:02:53,190 --> 00:02:54,310
в недалечно бъдеще.

70
00:02:54,310 --> 00:02:57,770
Колко пари ще получим.

71
00:02:57,770 --> 00:03:01,910
Но това не са приходите ни, защото има и

72
00:03:01,910 --> 00:03:04,750
разходи по направата на тази джаджа, които

73
00:03:04,750 --> 00:03:05,280
трябва да пресметнем.

74
00:03:05,280 --> 00:03:07,710
Не е като някой да ми даде 3 милиона долара

75
00:03:07,710 --> 00:03:09,100
и да кажа: "Хей, направих 3 милиона долара.

76
00:03:09,100 --> 00:03:10,460
Да ги сложа в банка и

77
00:03:10,460 --> 00:03:11,040
готово.

78
00:03:11,040 --> 00:03:12,980
Това всичко са приходи".

79
00:03:12,980 --> 00:03:15,720
Първото нещо, което трябва да откриеш в отчет на

80
00:03:15,720 --> 00:03:18,930
доходите е стойността на тези джаджи,

81
00:03:18,930 --> 00:03:21,510
разходите по направата им.

82
00:03:21,510 --> 00:03:25,550
Ще отбелязвам разходите си в пурпурно.

83
00:03:25,550 --> 00:03:30,870
Така понякога ще бъде записано като разход по продажба

84
00:03:30,870 --> 00:03:32,120
или разход на продадени стоки.

85
00:03:35,440 --> 00:03:37,570
Има два типа.

86
00:03:37,570 --> 00:03:41,190
Променливи разходи, всяка джаджа може

87
00:03:41,190 --> 00:03:44,800
да е направена от количество метал, енергия необходима за

88
00:03:44,800 --> 00:03:47,540
направата и, или пък количество боя,

89
00:03:47,540 --> 00:03:48,960
ако джаджата е боядисана.

90
00:03:48,960 --> 00:03:51,490
Така цената на стоката буквално се определя от

91
00:03:51,490 --> 00:03:54,680
разходите направени за закупуване на метала и боята и

92
00:03:54,680 --> 00:03:59,000
електричеството за направата на тези джаджи на стойност 3 милиона долара.

93
00:03:59,000 --> 00:04:00,820
Това са променливите разходи. Освен това има и

94
00:04:00,820 --> 00:04:03,500
фиксирани разходи или относително фиксирани разходи,

95
00:04:03,500 --> 00:04:07,280
когато разходите по функционирането на фабриката, това е

96
00:04:07,280 --> 00:04:09,960
определена сума всяка година, независимо колко джаджи се произвеждат.

97
00:04:09,960 --> 00:04:11,960
За да го направим по-просто

98
00:04:11,960 --> 00:04:14,070
ще кажем, че разходите по направата

99
00:04:14,070 --> 00:04:17,730
на джаджите е 1 млион долара.

100
00:04:17,730 --> 00:04:21,220
Така някой може да каже, че това са разходи за 1 милон долара.

101
00:04:21,220 --> 00:04:23,870
Когато правя модели обичам да слагам минус, за да

102
00:04:23,870 --> 00:04:28,370
ми напомня, че това е разход. Пред всичко което отнема

103
00:04:28,370 --> 00:04:29,550
от прихода слагам минус,

104
00:04:29,550 --> 00:04:31,760
а всичко което добавя - плюс въпреки, че

105
00:04:31,760 --> 00:04:33,430
не винаги е стандарт.

106
00:04:33,430 --> 00:04:36,820
Някой хора ще кажат, че това са разходи за 1 милион долара,

107
00:04:36,820 --> 00:04:37,920
което означава изваждане.

108
00:04:37,920 --> 00:04:40,730
Мисля, че разбра идеята.

109
00:04:40,730 --> 00:04:46,430
Ако извадиш разходите от приходите или, ако

110
00:04:46,430 --> 00:04:48,280
прибавиш тези две числа, защото едното е

111
00:04:48,280 --> 00:04:50,490
негативно, получаваш брутна печалба.

112
00:04:58,980 --> 00:05:00,900
В този случай ще е 2 милиона долара.

113
00:05:05,030 --> 00:05:10,260
Това число ти казва, колко пари изкара или

114
00:05:10,260 --> 00:05:12,350
каква е печалбата от

115
00:05:12,350 --> 00:05:13,680
продажбата на тези джаджи?

116
00:05:13,680 --> 00:05:18,530
Така колкото повече джаджи продаваш чслото ще расте

117
00:05:18,530 --> 00:05:21,560
поне в повечето случаи.

118
00:05:21,560 --> 00:05:26,720
Така това е печалбата преди всички разходи, които

119
00:05:26,720 --> 00:05:29,290
компанията трябва да направи, като данъци

120
00:05:29,290 --> 00:05:30,730
или заплатата на изпълнителния директор.

121
00:05:30,730 --> 00:05:32,610
Заплатата на изпълнителтия директор не се включва нали?

122
00:05:32,610 --> 00:05:38,890
Защото изпълнителтия директор не ходи до фабриката

123
00:05:38,890 --> 00:05:40,480
и в повечето случаи не помата за направата на джаджите.

124
00:05:40,480 --> 00:05:43,610
Така заплатата на изпълнителния директор или

125
00:05:43,610 --> 00:05:46,160
заплатата на финансовиая директор

126
00:05:46,160 --> 00:05:47,140
не са фактор тук.

127
00:05:47,140 --> 00:05:48,620
Или пък маркетингови разходи?

128
00:05:48,620 --> 00:05:50,490
Трябва да инфорираш хората, че правим добри джаджи.

129
00:05:50,490 --> 00:05:52,240
Но нищо от това не се включва тук.

130
00:05:52,240 --> 00:05:53,680
Това, което минава на следващия ред

131
00:05:53,680 --> 00:05:58,410
и често се вижда в разбивка са

132
00:05:58,410 --> 00:06:03,260
маркетингови разходи.

133
00:06:03,260 --> 00:06:07,200
Понякога се налага да платиш на продавачи,

134
00:06:07,200 --> 00:06:12,380
това са маркетингови разходи, или разходи по

135
00:06:12,380 --> 00:06:15,500
офиса и заплатата на изпълнителния директор, трябва да наемеш одитори

136
00:06:15,500 --> 00:06:17,050
и счетоводители и така нататък.

137
00:06:17,050 --> 00:06:19,130
Това може да се включи като общо.

138
00:06:19,130 --> 00:06:20,770
Това трябва да е в пурпурно, защото са

139
00:06:20,770 --> 00:06:22,300
разходи.

140
00:06:22,300 --> 00:06:25,900
Маркетинг, такси и общи и административни разходи.

141
00:06:25,900 --> 00:06:26,790
Понякога ще видиш такси общи и административни разходи.

142
00:06:26,790 --> 00:06:30,920
G&A означава общи и административни разходи.

143
00:06:30,920 --> 00:06:33,450
Ако видиш SG&A

144
00:06:33,450 --> 00:06:37,420
това означава такси общи

145
00:06:37,420 --> 00:06:38,580
и административни разходи.

146
00:06:38,580 --> 00:06:41,920
Таксата може да бъде комисионната

147
00:06:41,920 --> 00:06:43,070
на продавачите.

148
00:06:43,070 --> 00:06:45,830
Може да е разхода по транспорта на продавачите

149
00:06:45,830 --> 00:06:49,060
из страната, за служебни вечери.

150
00:06:49,060 --> 00:06:51,330
Общите и административните разходи

151
00:06:51,330 --> 00:06:53,270
са разходи, които всички в офисите правят

152
00:06:53,270 --> 00:06:55,110
на това ниво.

153
00:06:55,110 --> 00:06:57,380
Така ако извадиш тези, измислям си тези

154
00:06:57,380 --> 00:07:00,120
числа в момента.

155
00:07:00,120 --> 00:07:05,220
За маркетинг компанията изразходва 500 хиляди долара.

156
00:07:05,220 --> 00:07:07,280
Слагам минус, защото това е

157
00:07:07,280 --> 00:07:08,160
разход.

158
00:07:08,160 --> 00:07:10,180
В някои модели се вижда, че

159
00:07:10,180 --> 00:07:12,340
това са разходи в размер на 500 хиляди долара.

160
00:07:12,340 --> 00:07:15,870
Такси да кажем са общите и административни разходи

161
00:07:15,870 --> 00:07:18,130
Да направим отделен ред за такси.

162
00:07:18,130 --> 00:07:24,840
Да кажем, че таксите при продажба са 200 хиляди долара,

163
00:07:24,840 --> 00:07:27,400
а общите и административни разходи, и всичко

164
00:07:27,400 --> 00:07:33,840
останало са още 300 хиляди долара.

165
00:07:33,840 --> 00:07:37,210
Сега можем да изчислим колко пари

166
00:07:37,210 --> 00:07:39,610
направи бизнеса?

167
00:07:39,610 --> 00:07:45,250
Нарича се оперативна печалба.

168
00:07:45,250 --> 00:07:47,500
Това е важно да се запомни, защото

169
00:07:47,500 --> 00:07:49,410
много хора казват, че компанията е направила толкова и толкова.

170
00:07:49,410 --> 00:07:51,940
Ще чуеш брутна и оперативна печалба и

171
00:07:51,940 --> 00:07:55,570
нетна печалба, печалбата преди данъците

172
00:07:55,570 --> 00:07:57,890
и е трудно да се разбере, че това са много различни

173
00:07:57,890 --> 00:08:00,590
неща, защото всички те съдържат думата печалба в себе си.

174
00:08:00,590 --> 00:08:02,250
Какво означава брутна и оперативна печалба?

175
00:08:02,250 --> 00:08:04,300
Те са много различни по значение.

176
00:08:04,300 --> 00:08:06,900
Да пресметнем това число преди да

177
00:08:06,900 --> 00:08:09,110
започна с разликите между

178
00:08:09,110 --> 00:08:10,460
оперативна и брутна печалба.

179
00:08:10,460 --> 00:08:14,450
Така 2 милиона минус 1 милион.

180
00:08:14,450 --> 00:08:15,920
Лесно е да се пресметне

181
00:08:15,920 --> 00:08:16,940
с тези числа.

182
00:08:16,940 --> 00:08:23,030
Така оперативната ми печалба е 1 милион долара.

183
00:08:23,030 --> 00:08:25,830
Така имаме нов нюанс върху печалбата.

184
00:08:25,830 --> 00:08:30,150
Направих 2 милиона долара от продажби на джаджи, но

185
00:08:30,150 --> 00:08:32,520
когато извадиш всички разходи на компанията,

186
00:08:32,520 --> 00:08:35,210
рекламата, таксите, основните и административни

187
00:08:35,210 --> 00:08:38,030
разходи, оставам само с 1 милион долара.

188
00:08:38,030 --> 00:08:41,610
Това е оперативната печалба.

189
00:08:41,610 --> 00:08:44,390
Печалбата от активите, от дейността

190
00:08:44,390 --> 00:08:45,920
на компанията.

191
00:08:45,920 --> 00:08:47,500
Това е което тя генерира.

192
00:08:47,500 --> 00:08:49,890
Да видим, нарисувах много балансови отчети преди

193
00:08:49,890 --> 00:08:54,410
и сега е точното време да направя един балансов отчет.

194
00:08:54,410 --> 00:08:58,390
Имаш нещо като активи на компанията.

195
00:08:58,390 --> 00:09:00,570
Ще говорим за активи

196
00:09:00,570 --> 00:09:03,460
и стойността на предприятието, но

197
00:09:03,460 --> 00:09:05,800
като цяло за самата компания.

198
00:09:05,800 --> 00:09:08,415
Преди да си помислиш как компанията е платена

199
00:09:08,415 --> 00:09:11,420
или финансирана помисли за предприятието като цяло,

200
00:09:11,420 --> 00:09:13,450
за активите.

201
00:09:13,450 --> 00:09:16,980
Активите генерират всичко това.

202
00:09:16,980 --> 00:09:19,660
Те генерират оперативната печалба и това

203
00:09:19,660 --> 00:09:22,400
е много важно да се разбере, защото в бъдеше ще

204
00:09:22,400 --> 00:09:23,590
говорим за възвращаемост на активите.

205
00:09:23,590 --> 00:09:25,360
Всъшност да поговорим за това сега.

206
00:09:25,360 --> 00:09:31,070
Да предположим, че сме платили 10 милиона долара

207
00:09:31,070 --> 00:09:34,650
за тези активи и в този отчет от

208
00:09:34,650 --> 00:09:38,410
2008 година те изплюват 1 милиона долара годишно или

209
00:09:38,410 --> 00:09:41,390
поне за тази година, нашата възвращаемост на активи,

210
00:09:41,390 --> 00:09:42,850
не планирах да ти покажа това, но ще го направя,

211
00:09:42,850 --> 00:09:47,450
нашата възвръщаемост на активи,

212
00:09:47,450 --> 00:09:53,530
съкратено ROA на английски.

213
00:09:53,530 --> 00:09:57,485
Числителят това е възмръщаемостта - 1 милион долара.

214
00:09:57,485 --> 00:10:01,240
Знаменателят са активите - 10 милиона долара.

215
00:10:01,240 --> 00:10:04,660
Така ние получаваме 10% възвръщаемост на нашите активи.

216
00:10:04,660 --> 00:10:06,240
За инвестиция в размер на 10 милиона долара ние

217
00:10:06,240 --> 00:10:07,090
получаваме 1 милион долара годишно.

218
00:10:07,090 --> 00:10:11,580
Получаваме обратно 10% от инвестицията си всяка година.

219
00:10:11,580 --> 00:10:13,580
Важно е да запомниш

220
00:10:13,580 --> 00:10:17,860
концепцията за възвръщаемост на активите, защото е тясно свързана е

221
00:10:17,860 --> 00:10:22,170
с оперативните печалби и действителните активи на фирма.

222
00:10:22,170 --> 00:10:23,970
Какво научихме особено ако гледа предишните

223
00:10:23,970 --> 00:10:26,880
ми видеа за икономика е, че не всички

224
00:10:26,880 --> 00:10:28,430
компании са финансирани по един и същ начин.

225
00:10:28,430 --> 00:10:30,040
Много от тях могат да имат дълг.

226
00:10:30,040 --> 00:10:33,670
Да кажем, че компанията има 10 милиона долара в активи, но

227
00:10:33,670 --> 00:10:37,380
са платили за тях с 5 милиона долара дълг.

228
00:10:40,500 --> 00:10:45,370
Да предположим, че лихвата на този заем е

229
00:10:45,370 --> 00:10:57,670
5% - хубаво число.

230
00:10:57,670 --> 00:10:58,190
Да го улесним.

231
00:10:58,190 --> 00:11:00,720
Да го направим 10% лихва.

232
00:11:00,720 --> 00:11:02,240
Това е оперативната печалба.

233
00:11:02,240 --> 00:11:04,790
Това са парите, които напрактика идват от активите.

234
00:11:04,790 --> 00:11:06,980
Но това не са пари, с които можем си приберем в къщи,

235
00:11:06,980 --> 00:11:09,090
защото трябва да платим лихвата.

236
00:11:09,090 --> 00:11:11,160
Така това се превръща в разход.

237
00:11:11,625 --> 00:11:14,320
Разход по лихвата.

238
00:11:14,320 --> 00:11:16,350
Рабзира се компания, която няма дълг няма да има

239
00:11:16,350 --> 00:11:18,540
и разход по лихвата, но в нашия случай ние имаме.

240
00:11:18,540 --> 00:11:21,350
Това е годишен финансов отчет.

241
00:11:21,350 --> 00:11:24,990
Ако имаме 5 милиона долара дълг и плащаме

242
00:11:24,990 --> 00:11:30,240
10% от него, 10% от 5 милиона е 500 хиляди долара годишна

243
00:11:30,240 --> 00:11:33,970
лихва. Така напрактика трябва да вземем половината от

244
00:11:33,970 --> 00:11:38,660
операционата си печалба и да я върнем обратно на банката.

245
00:11:38,660 --> 00:11:43,150
Така ние се приближаваме до

246
00:11:43,150 --> 00:11:51,370
доход преди данъци.

247
00:11:51,370 --> 00:11:58,060
И ако направим сметката ние сме с 500 хиляди долара.

248
00:11:58,060 --> 00:11:59,950
Можеш да предположиш какъв ще е следавищят ред,

249
00:11:59,950 --> 00:12:01,290
споменавайки доход преди данъците.

250
00:12:01,290 --> 00:12:04,770
Това е какво ще получат собствениците на компанията преди

251
00:12:04,770 --> 00:12:06,510
да платят на правителството.

252
00:12:06,510 --> 00:12:07,875
Можеш да предположиш какъв ще е следващият ред.

253
00:12:07,875 --> 00:12:09,125
Ще бъде данъци.

254
00:12:11,500 --> 00:12:15,760
Да предположим, че са 30% ставка на корперативния данък и

255
00:12:15,760 --> 00:12:19,020
ти ще отнемеш 30% от това число тук.

256
00:12:19,020 --> 00:12:20,520
30% от тук.

257
00:12:20,520 --> 00:12:28,580
Така 30% от 500 хиляди долара са 150 хиляди долара.

258
00:12:28,580 --> 00:12:30,060
Готово.

259
00:12:30,060 --> 00:12:33,020
Най-после се изплатихме на всички.

260
00:12:33,020 --> 00:12:36,060
Започнахме с 3 милиона долара.

261
00:12:36,060 --> 00:12:39,500
Продължихме да плащаме куп разходи и с

262
00:12:39,500 --> 00:12:40,650
какво оставаме сега?

263
00:12:40,650 --> 00:12:51,370
350 хилади долара нетен доход.

264
00:12:51,370 --> 00:12:55,300
Това е което отива при собствениците на компанията.

265
00:12:55,300 --> 00:12:57,910
Този нетен доход точно тук.

266
00:12:57,910 --> 00:13:01,000
Връщам се към балансовия отчет, имахме 10 милиона долара

267
00:13:01,000 --> 00:13:03,540
активи и дълг за 5 милиона долара.

268
00:13:03,540 --> 00:13:06,600
Знаем какво остава - собствения капитал.

269
00:13:06,600 --> 00:13:09,640
Нека го изобразя в ярък цвят.

270
00:13:09,640 --> 00:13:11,120
Собствения капитал е това което остава.

271
00:13:11,120 --> 00:13:14,100
Това е балансовата стойност.

272
00:13:14,100 --> 00:13:15,880
Ние имаме 5 милиона долара собствен капитал.

273
00:13:15,880 --> 00:13:18,430
Когато казвам балансова стойност, това е друг начин

274
00:13:18,430 --> 00:13:21,810
да кажа, че това е което счетоводителите ни казват, че сме

275
00:13:21,810 --> 00:13:22,830
платили за разни неща.

276
00:13:22,830 --> 00:13:24,180
Това е което имаме в отчетите.

277
00:13:24,180 --> 00:13:26,920
По-късно ще поговорим за обезценяване и амортизация

278
00:13:26,920 --> 00:13:30,620
и как можем да променим тези стойнсти, простичко казано

279
00:13:30,620 --> 00:13:33,380
ако купиш неща на стойност 10 милиона долара

280
00:13:33,380 --> 00:13:34,910
в отчетите ще напишеш, че имаш

281
00:13:34,910 --> 00:13:36,250
активи на стоност 10 милиона долара.

282
00:13:36,250 --> 00:13:40,010
Ако вземеш на заем 5 милиона долара, така

283
00:13:40,010 --> 00:13:42,260
ако решиш да продаваш всичко ще получиш

284
00:13:42,260 --> 00:13:46,955
5 милиона долара собствен капитал.

285
00:13:46,955 --> 00:13:48,890
Мисля, че това е интересно.

286
00:13:48,890 --> 00:13:51,630
Когато говорихме за възвръщаемост на активите, ние разгледахме операционната

287
00:13:51,630 --> 00:13:55,010
печалба, защото това е което нащата компания генерира

288
00:13:55,010 --> 00:13:57,820
преди да платим на банката, да платим данъци и всичко подобно.

289
00:13:57,820 --> 00:14:01,340
И така приехме това число като числител и разделихме

290
00:14:01,340 --> 00:14:02,840
по броя на активите.

291
00:14:02,840 --> 00:14:11,630
Сега ще въведем ново понятие - възвръщаемост на собствения капитал.

292
00:14:11,630 --> 00:14:14,620
При собствения капитал числителят е нетния доход

293
00:14:14,620 --> 00:14:19,460
така получаваме 350 хилади долара.

294
00:14:19,460 --> 00:14:23,120
Знаменателят е стойността на собствения капитал

295
00:14:23,120 --> 00:14:26,040
това са 5 милиона долара.

296
00:14:26,040 --> 00:14:27,300
Едно, две, три.

297
00:14:27,300 --> 00:14:28,200
Едно, две, три.

298
00:14:28,200 --> 00:14:30,250
Да премахнем няколко нули.

299
00:14:30,250 --> 00:14:33,380
Така става

300
00:14:33,380 --> 00:14:38,230
35/500 същото нещо е 7/100, това прави

301
00:14:38,230 --> 00:14:42,460
7% възвърщаемост на собствения капитал.

302
00:14:42,460 --> 00:14:44,650
Инетресно е

303
00:14:44,650 --> 00:14:48,780
защо е толкова малко, но няма да навлизам в детейли,

304
00:14:48,780 --> 00:14:51,330
защото нямаме време.

305
00:14:51,330 --> 00:14:53,730
До сега би трябвало да ти стана ясно

306
00:14:53,730 --> 00:14:57,720
какво е отчет за доходите на компания, която

307
00:14:57,720 --> 00:14:58,420
продава джазжи.

308
00:14:58,420 --> 00:15:00,010
В бъдеще ще разгледаме различни компании

309
00:15:00,010 --> 00:15:01,830
финансови, застрахователни

310
00:15:01,830 --> 00:15:05,650
газопроводни компании, това ще ни даде

311
00:15:05,650 --> 00:15:08,100
различен поглед врху отчета за доходите, но

312
00:15:08,100 --> 00:15:10,210
това ти дава основна идея как работят нещата.

313
00:15:10,210 --> 00:15:13,920
Или поне ще разбереш, че приходите

314
00:15:13,920 --> 00:15:17,300
брутната печалба, оперативната печалба и нетните доходи

315
00:15:17,300 --> 00:15:18,570
са много различни неща.

316
00:15:18,570 --> 00:15:19,960
Много често в пресата те са

317
00:15:19,960 --> 00:15:22,940
са представени като едно и също нещо-

318
00:15:22,940 --> 00:15:23,930
печалбата на копманията.

319
00:15:23,930 --> 00:15:26,490
Като и да е. До следващото виедо.

320
99:59:59,999 --> 99:59:59,999
.