1
00:00:00,000 --> 00:00:03,719
Hádám, že teď je správný čas naučit se

2
00:00:03,719 --> 00:00:07,716
něco, na co se pravděpodobně
většina lidí zaměřuje,

3
00:00:07,716 --> 00:00:10,140
když analyzují firmy, a to je výsledovka.

4
00:00:10,140 --> 00:00:13,414
A výsledovka je jeden ze tří finančních

5
00:00:13,414 --> 00:00:15,968
výkazů, na který narazíte,
když se budete zajímat o firmu.

6
00:00:15,968 --> 00:00:17,384
Je to výsledovka a další dva jsou

7
00:00:17,384 --> 00:00:21,551
rozvaha, kterou jsem často kreslil v řadě

8
00:00:21,551 --> 00:00:24,572
jiných vysvětlení finanční krize a

9
00:00:24,572 --> 00:00:25,521
mnoha dalších.

10
00:00:25,521 --> 00:00:27,545
A vlastně v tomhle videu uvidíme,

11
00:00:27,545 --> 00:00:29,143
jaký má výsledovka vztah k rozvaze.

12
00:00:29,143 --> 00:00:30,912
A samozřejmě poslední...
no není to samozřejmé, pokud

13
00:00:30,912 --> 00:00:36,135
to nevíte... je výkaz cash flow.

14
00:00:36,135 --> 00:00:38,073
A na to se podíváme o trochu později,

15
00:00:38,073 --> 00:00:39,920
protože má trochu odlišný vztah

16
00:00:39,920 --> 00:00:41,546
k výsledovce.

17
00:00:41,546 --> 00:00:42,973
Výsledovka (výkaz zisků a ztrát) doslova říká,

18
00:00:42,973 --> 00:00:46,854
kolik firma vydělala v daném období
a vždy se vztahuje

19
00:00:46,854 --> 00:00:48,597
k nějakému období.

20
00:00:48,597 --> 00:00:51,820
Může to být roční výsledovka.

21
00:00:51,820 --> 00:00:53,516
Může být za rok 2008.

22
00:00:53,516 --> 00:00:55,548
Může to být čtvrtletní výsledovka.

23
00:00:55,548 --> 00:00:57,137
Většinou uvidíte tyhle dva typy,

24
00:00:57,137 --> 00:01:00,574
ale někdy se dělá měsíční nebo půlroční výsledovka.

25
00:01:01,404 --> 00:01:04,566
A obecný formát je celkem konzistentní,

26
00:01:04,566 --> 00:01:06,635
ačkoli existují určité obměny v závislosti na druhu

27
00:01:06,635 --> 00:01:09,723
podnikání, ale v tomto videu se chci skutečně dotknout

28
00:01:09,723 --> 00:01:12,324
úplně obyčejné výsledovky firmy, která

29
00:01:12,324 --> 00:01:14,219
prodává nějakou věc.

30
00:01:14,219 --> 00:01:17,966
První věc, když prodáváte věc je,
že ji uděláte

31
00:01:17,966 --> 00:01:19,402
a prodáte ji.

32
00:01:19,402 --> 00:01:20,970
Prodáte věc.

33
00:01:20,970 --> 00:01:25,160
Dáte zákazníkovi věc a on vám dá nějaké peníze.

34
00:01:25,391 --> 00:01:27,720
A peníze, které vám dá...
Nebudu zabíhat příliš

35
00:01:27,720 --> 00:01:29,925
do detailů účetnictví... jsou

36
00:01:29,925 --> 00:01:34,973
považovány za příjem.

37
00:01:34,973 --> 00:01:39,223
Také jinými slovy tržby.

38
00:01:39,223 --> 00:01:41,526
A jsou to doslova peníze, které vám dal

39
00:01:41,526 --> 00:01:42,821
v určitou dobu.

40
00:01:42,821 --> 00:01:45,073
A někteří z vás, kdou jsou účetní říkají, ale

41
00:01:45,073 --> 00:01:46,968
ne, to nejsou jen peníze, které vám dá.

42
00:01:46,968 --> 00:01:48,931
Jsou to peníze, které jste vydělal v určitou

43
00:01:48,931 --> 00:01:50,132
dobu a to je pravda.

44
00:01:50,132 --> 00:01:52,819
Ale pro naše účely řekneme,
že když mu dáte tu

45
00:01:52,819 --> 00:01:56,140
věc, vyděláte peníze, které vám dal

46
00:01:56,140 --> 00:01:57,639
a to jsou příjmy z prodeje.

47
00:01:57,639 --> 00:02:00,217
Později budeme mluvit o různých způsobech,
jak zaúčtovat

48
00:02:00,217 --> 00:02:01,643
příjmy a tržby.

49
00:02:01,643 --> 00:02:03,526
Takže řekněme, že příjmy nebo tržby v tomto případě

50
00:02:03,526 --> 00:02:05,568
v daném období, řekněme, že tohle je výsledovka

51
00:02:05,568 --> 00:02:07,215
za rok 2008.

52
00:02:07,215 --> 00:02:10,223
Během roku 2008 jsme prodali věci

53
00:02:10,223 --> 00:02:16,291
v hodnotě 3 miliony dolarů.

54
00:02:20,644 --> 00:02:24,525
Tohle jsou 3 miliony dolarů.

55
00:02:24,525 --> 00:02:27,140
Často když se podíváte
na výsledovku firem,

56
00:02:27,140 --> 00:02:28,638
když jdete na Yahoo!

57
00:02:28,638 --> 00:02:30,423
Finance, můžete to udělat hned, místo psaní

58
00:02:30,423 --> 00:02:31,593
3 miliony dolarů, uvidíte tam 3 tisíce dolarů.

59
00:02:31,640 --> 00:02:33,619
Je to jako, oh můj bože,

60
00:02:33,619 --> 00:02:35,322
tahle firma stěží něco prodala.

61
00:02:35,322 --> 00:02:38,716
Ale je to svým způsobem standard,
že zapisují věci

62
00:02:38,716 --> 00:02:40,317
v tisících.

63
00:02:40,317 --> 00:02:42,977
Takže 3 000 by bylo 3 000 000,

64
00:02:42,977 --> 00:02:44,218
což jsou 3 miliony.

65
00:02:44,218 --> 00:02:46,319
A pro opravdu velké fimy,
dokonce někdy zapisují

66
00:02:46,319 --> 00:02:48,073
čísla v milionech.

67
00:02:48,073 --> 00:02:50,822
Takže když uvidíte 3 000 tady,
bude to vlastně znamenat 3 miliardy.

68
00:02:50,822 --> 00:02:53,320
Podíváme se na skutečné výsledovky

69
00:02:53,320 --> 00:02:54,643
v nepříliš vzdálené budoucnosti.

70
00:02:54,643 --> 00:02:57,570
Tohle je, kolik peněz nám dali.

71
00:02:57,570 --> 00:03:01,642
Není to příjem, který jsme získali, protože tam

72
00:03:01,642 --> 00:03:04,211
byla řada nákladů spojených s výrobou věcí,

73
00:03:04,211 --> 00:03:05,655
se kterými musíme počítat.

74
00:03:05,655 --> 00:03:07,925
Není to tak, že když mi dá někdo
3 miliony dolarů, můžu

75
00:03:07,925 --> 00:03:09,422
jen říct, vydělal jsem 3 miliony dolarů.

76
00:03:09,422 --> 00:03:10,722
Dám to všechno do banky.

77
00:03:10,722 --> 00:03:11,642
Mám to.

78
00:03:11,642 --> 00:03:13,221
Tohle byl celkový příjem.

79
00:03:13,221 --> 00:03:16,144
První věc, kterou máte tendenci vidět ve výsledovce,

80
00:03:16,144 --> 00:03:18,723
jsou náklady na tyto skutečné věci,

81
00:03:18,723 --> 00:03:21,733
náklady na výrobu těchto věcí.

82
00:03:21,749 --> 00:03:26,583
Zapíšu všechny mé výdaje fialovou.

83
00:03:26,583 --> 00:03:32,723
Někdy to bude zapsané jako
náklady na prodej nebo náklady

84
00:03:32,723 --> 00:03:35,729
na prodané zboží.

85
00:03:35,729 --> 00:03:37,644
A tohle je doslova... no jsou zde dvě věci.

86
00:03:37,644 --> 00:03:40,573
Tohle jsou variabilní náklady, k výrobě každé věci

87
00:03:40,573 --> 00:03:44,567
se spotřebovalo určité množství kovu
a nějaké množství energie

88
00:03:44,567 --> 00:03:46,820
a určité množství barvy, pokud je

89
00:03:46,820 --> 00:03:49,141
ta věc nabarvená.

90
00:03:49,141 --> 00:03:51,139
Takže náklady na zboží je doslova kolik

91
00:03:51,139 --> 00:03:53,573
stálo nakoupit kov a barvu a dodat

92
00:03:53,573 --> 00:03:57,619
elektřinu k výrobě těch věcí
v hodnotě 3 miliony dolarů.

93
00:03:57,619 --> 00:04:00,822
To jsou variabilní náklady. A tady nahoře máte

94
00:04:00,822 --> 00:04:03,233
fixní náklady, nebo relativní fixní náklady.

95
00:04:03,233 --> 00:04:05,639
Jen mít továrnu otevřenou, stojí nějaké

96
00:04:05,639 --> 00:04:09,924
peníze každý rok, bez ohledu na to,
kolik věcí vyrobíte.

97
00:04:09,924 --> 00:04:12,140
A podíváme se na to do detailu.
Ale pro zjednodušení,

98
00:04:12,140 --> 00:04:14,721
řekněme, že všechny náklady na výrobu

99
00:04:14,721 --> 00:04:17,820
věcí byly 1 milion dolarů.

100
00:04:17,820 --> 00:04:20,466
Někdy může někdo říct, 
tohle jsou náklady 1 milion dolarů.

101
00:04:20,466 --> 00:04:23,819
Když dělám modely, rád zde píšu
znaménko mínus, takže si pak

102
00:04:23,819 --> 00:04:27,977
pamatuji, že tohle jsou náklady.
Cokoli se odečítá

103
00:04:27,977 --> 00:04:29,903
od příjmu má znaménko mínus.

104
00:04:29,903 --> 00:04:31,729
Cokoli se přičítá je plus, ačkoli

105
00:04:31,729 --> 00:04:33,643
to není nutně standardní kovence.

106
00:04:33,643 --> 00:04:36,325
Někteří říkají, to jsou pozitivní
náklady 1 milion dolarů,

107
00:04:36,325 --> 00:04:38,229
což znamená, že odečítáte.

108
00:04:38,229 --> 00:04:40,819
Ale tak jako tak myslím, že jste to pochopili.

109
00:04:40,819 --> 00:04:46,575
A potom když odečtete vaše náklady
od vašich příjmů nebo když

110
00:04:46,575 --> 00:04:48,144
jen sečtete tyhle dvě čísla, protože tohle je

111
00:04:48,144 --> 00:04:54,609
záporné, máte váš hrubý zisk.

112
00:04:54,609 --> 00:05:05,141
A v tomhle případě to je 2 miliony dolarů.

113
00:05:05,141 --> 00:05:10,144
A tohle číslo říká, kolik jste vydělali nebo

114
00:05:10,144 --> 00:05:12,502
jak velký zisk máte jen

115
00:05:12,502 --> 00:05:14,137
z prodeje těhle věcí.

116
00:05:14,137 --> 00:05:18,573
Takže čím víc věcí prodáte, tím větší

117
00:05:18,573 --> 00:05:22,069
ve většině případů bude tohle číslo.

118
00:05:22,069 --> 00:05:27,141
Tohle je váš zisk před tím
než firma odečte ostatní náklady,

119
00:05:27,141 --> 00:05:29,982
které musí vynaložit jako daně

120
00:05:29,982 --> 00:05:31,145
a plat ředitele.

121
00:05:31,145 --> 00:05:32,622
Plat ředitele sem nepatří.

122
00:05:32,622 --> 00:05:38,506
Protože ředitel ve většině případů
nechodí do továrny

123
00:05:38,506 --> 00:05:40,644
a ve skutečnosti nepomáhá vyrábět věc.

124
00:05:40,644 --> 00:05:42,236
Takže plat ředitele nebo finančního ředitele nebo

125
00:05:42,236 --> 00:05:44,824
ústředí v pěkném mrakodrapu, to se sem

126
00:05:44,824 --> 00:05:47,226
nezapočítává.

127
00:05:47,226 --> 00:05:48,744
Nebo náklady na marketing.

128
00:05:48,744 --> 00:05:50,571
Musíte lidem říct, hele vyrobili jsme dobré věci.

129
00:05:50,571 --> 00:05:52,484
Takže nic z toho tu není započítané.

130
00:05:52,484 --> 00:05:54,234
Takže to je na dalším řádku.

131
00:05:54,234 --> 00:05:56,648
A často to uvidíte rozčleněné tam, kde mají

132
00:05:56,648 --> 00:06:04,004
náklady na marketing.

133
00:06:04,004 --> 00:06:07,325
Někdy musíte zaplatit prodejcům, takže můžete mít

134
00:06:07,325 --> 00:06:12,420
náklady na prodej, a potom věci jako sídlo

135
00:06:12,420 --> 00:06:15,230
firmy a plat ředitele a musíte najmout auditory

136
00:06:15,230 --> 00:06:16,507
a účetní a jim podobné.

137
00:06:16,507 --> 00:06:20,343
To by mohlo být zahrnuté pod obecné.

138
00:06:20,343 --> 00:06:22,012
Vlastně bych to měl psát fialovou,

139
00:06:22,012 --> 00:06:23,849
protože jsou to všechno výdaje.

140
00:06:23,849 --> 00:06:26,758
Marketing, prodej a potom někdy uvidíte G&A (obecné a administrativní).

141
00:06:26,758 --> 00:06:30,128
Někdy uvidíte SG&A (selling, general & administrative) prodejní, obecné & administrativní.

142
00:06:30,128 --> 00:06:32,545
G&A znamená obecné a administrativní náklady (general & administrative).

143
00:06:32,545 --> 00:06:35,733
Uvidíte-li SG&A, někdy místo toho uvidíte

144
00:06:35,733 --> 00:06:37,731
SG&A, což znamená prodejní, obecné a

145
00:06:37,731 --> 00:06:40,112
administrativní náklady (selling, general & administrative).

146
00:06:40,112 --> 00:06:42,531
Prodejní jsou věci jako, mohou to být provize, které

147
00:06:42,531 --> 00:06:44,325
dostávají prodejci.

148
00:06:44,325 --> 00:06:45,824
Mohou to být jen náklady prodejců cestujících

149
00:06:45,824 --> 00:06:48,818
po celé zemi a zvoucí lidi na večeři.

150
00:06:48,818 --> 00:06:51,237
A potom obecné a administrativní, to jsou

151
00:06:51,237 --> 00:06:53,729
všechny věci, které dělá sídlo firmy a všichni ti,

152
00:06:53,729 --> 00:06:55,321
co jsou na této úrovni.

153
00:06:55,321 --> 00:06:58,154
Takže když tohle odečtete a já si tyhle čísla jen tak

154
00:06:58,154 --> 00:07:00,824
vymýšlím.

155
00:07:00,824 --> 00:07:05,154
Za marketing utratila firma 500 000 dolarů.

156
00:07:05,154 --> 00:07:07,235
A píšu to s mínusem, protože si chci pamatovat,

157
00:07:07,235 --> 00:07:08,605
že je to náklad.

158
00:07:08,605 --> 00:07:10,102
Některé modely, které uvidíte, říkají

159
00:07:10,102 --> 00:07:11,506
jsou to náklady 500 000 dolarů.

160
00:07:11,506 --> 00:07:17,229
Prodej, řekněme tohle tady jsou
obecné a administrativní.

161
00:07:17,229 --> 00:07:18,982
Pro prodej udělám zvláštní řádek.

162
00:07:18,982 --> 00:07:24,387
Řekněme, že prodej,
prodejní náklady jsou 200 000 dolarů.

163
00:07:24,650 --> 00:07:28,649
A řekněme, že obecné a administrativní,
sídlo firmy a další

164
00:07:28,649 --> 00:07:31,645
je dalších 300 000 dolarů.

165
00:07:33,383 --> 00:07:38,282
A nyní jsme připraveni zjistit, kolik

166
00:07:38,282 --> 00:07:40,773
vydělává provoz firmy.

167
00:07:40,773 --> 00:07:44,654
Tohle je provozní zisk.

168
00:07:44,654 --> 00:07:47,600
Je důležité věnovat tomuhle pozornost,

169
00:07:47,600 --> 00:07:49,481
protože řada lidí říká, aha, firma vydělala tolik.

170
00:07:49,481 --> 00:07:51,572
A uslyšíte tahle čísla, hrubý a provozní zisk a

171
00:07:51,572 --> 00:07:54,983
čistý zisk a zisk před zdaněním a je velmi těžké

172
00:07:54,983 --> 00:07:57,826
chápat, že tohle jsou vlastně velmi, velmi rozdílné

173
00:07:57,826 --> 00:07:59,827
věci, protože všechny obsahují slovo zisk a

174
00:07:59,827 --> 00:08:02,006
co znamená hrubý a provozní a jiné.

175
00:08:02,006 --> 00:08:04,425
Ale tady vidíte, že to znamená
velmi, velmi odlišné věci.

176
00:08:04,425 --> 00:08:07,145
Nejprve vypočítáme tohle číslo,
předtím než se vrhnu

177
00:08:07,145 --> 00:08:08,925
na všechny styčné body všech rozdílů mezi

178
00:08:08,925 --> 00:08:10,737
provozním a hrubým ziskem.

179
00:08:10,737 --> 00:08:13,915
2 miliony minus 1 milion.

180
00:08:13,915 --> 00:08:15,394
Můj mozek vymyslel

181
00:08:15,394 --> 00:08:16,569
ta čísla pěkně.

182
00:08:16,569 --> 00:08:22,825
Takže můj provozní zisk je 1 milion dolarů.

183
00:08:22,825 --> 00:08:25,926
Takže už máme nějaké
nové odlišnosti v zisku.

184
00:08:25,926 --> 00:08:30,127
Vydělal jsem 2 miliony dolarů
vlastním prodejem věcí, ale potom

185
00:08:30,127 --> 00:08:33,100
když odečtete všechny provozní náklady firmy,

186
00:08:33,100 --> 00:08:34,931
náklady na marketing, prodej, obecné a administrativní

187
00:08:34,931 --> 00:08:37,730
náklady, zůstane mi 1 milion dolarů.

188
00:08:37,730 --> 00:08:40,801
A tohle je zisk z provozu firmy

189
00:08:40,801 --> 00:08:44,650
nebo můžete říct z aktiv nebo podnikání nebo

190
00:08:44,650 --> 00:08:46,239
z obchodní činnosti firmy.

191
00:08:46,239 --> 00:08:47,925
To je to, co ho vytváří.

192
00:08:47,925 --> 00:08:49,737
Ale můžeme vidět,
předtím jsem nakreslil pár rozvah

193
00:08:49,737 --> 00:08:52,327
a myslím, že tohle je dobrá doba
nakreslit rozvahu.

194
00:08:53,742 --> 00:08:58,881
Máte určitý druh aktiv firmy.

195
00:08:58,881 --> 00:09:00,986
A budeme trochu mluvit o aktivech a

196
00:09:00,986 --> 00:09:04,169
hodnotě podniku a je zde malá odlišnost,

197
00:09:04,169 --> 00:09:06,237
ale vlastně o firmě jako takové.

198
00:09:06,237 --> 00:09:08,631
Předtím než budete přemýšlet o tom,
jak je firma zaplacená nebo jak je

199
00:09:08,631 --> 00:09:11,731
financovaná, pokud se zamyslíte
nad podnikáním jako takovém.

200
00:09:11,731 --> 00:09:14,235
Aktiva.

201
00:09:14,235 --> 00:09:16,932
Aktiva vytvářejí tohle.

202
00:09:16,994 --> 00:09:19,673
Vytvářejí provozní zisk a to je

203
00:09:19,673 --> 00:09:22,421
velmi důležitá věc, kterou si musíme
uvědomit v budoucnu, až

204
00:09:22,421 --> 00:09:23,997
budeme mluvit o výnosnosti aktiv.

205
00:09:23,997 --> 00:09:25,820
Vlastně o tom můžeme mluvit hned.

206
00:09:25,820 --> 00:09:31,324
Řekněme, že aktiva, pokud jsme zaplatili
10 milionů dolarů za tahle

207
00:09:31,324 --> 00:09:34,506
aktiva a tahle aktiva... Tohle je výsledovka

208
00:09:34,506 --> 00:09:38,233
za rok 2008... nám dají 1 milion dolarů ročně nebo

209
00:09:38,233 --> 00:09:41,171
milion dolarů letos, naše výnosnost aktiv...

210
00:09:41,171 --> 00:09:43,319
neplánoval jsem to zde uvádět,
ale nebude vadit, když

211
00:09:43,319 --> 00:09:46,000
to udělám. Naše výnosnost aktiv, často se

212
00:09:46,000 --> 00:09:52,821
zkracující na ROA, by byla...
čitatel je

213
00:09:52,821 --> 00:09:58,678
výnos, což je milion dolarů.

214
00:09:58,678 --> 00:10:01,232
Dělitel jsou aktiva 10 milionů dolarů.

215
00:10:01,232 --> 00:10:04,233
Takže jsme dostali 10% výnosnost aktiv.

216
00:10:04,233 --> 00:10:06,829
Za investici 10 milionů dolarů, dostáváme

217
00:10:06,829 --> 00:10:07,743
1 milion dolarů ročně.

218
00:10:07,743 --> 00:10:11,671
Dostáváme 10 % z naší investice
do aktiv zpátky každý rok.

219
00:10:11,671 --> 00:10:13,125
To je dobré mít na paměti,

220
00:10:13,125 --> 00:10:17,382
tento koncept výnosnosti aktiv.
Je to velmi úzce spojeno

221
00:10:17,382 --> 00:10:22,122
s provozním ziskem a skutečnými aktivy firmy.

222
00:10:22,122 --> 00:10:24,731
Co jsme se naučili a zejména pokud jste se dívali

223
00:10:24,731 --> 00:10:27,006
na má další ekonomická videa je,
že ne všechny firmy

224
00:10:27,006 --> 00:10:28,752
se financují samy.

225
00:10:28,752 --> 00:10:30,327
Řada z nich má nějaký dluh.

226
00:10:30,327 --> 00:10:33,510
Řekněme, že firma měla 10 milionů dolarů aktiv, ale

227
00:10:33,510 --> 00:10:39,839
zaplatila je dluhem 5 milionů dolarů.

228
00:10:40,531 --> 00:10:45,327
Úroková míra tohohle dluhu je...
vymyslím

229
00:10:46,650 --> 00:10:52,127
nějaké pěkné číslo... 5 %.

230
00:10:52,173 --> 00:10:55,904
Zjednodušíme to.

231
00:10:57,642 --> 00:11:00,645
Bude to 10% úrok.

232
00:11:00,752 --> 00:11:02,659
Tohle je provozní zisk.

233
00:11:02,659 --> 00:11:05,008
Tohle jsou peníze z aktiv samotných.

234
00:11:05,008 --> 00:11:07,489
Ale samozřejmě to nejsou peníze, které vezmeme

235
00:11:07,489 --> 00:11:09,234
domů, protože musíme zaplatit úrok.
Takže to tam hodíme

236
00:11:09,234 --> 00:11:10,928
jako výdaj.

237
00:11:10,928 --> 00:11:14,015
Úrokový výdaj.

238
00:11:14,015 --> 00:11:16,735
A samozřejmě, že firma,
která nemá dluh, nebude mít

239
00:11:16,735 --> 00:11:18,825
žádný úrokový výdaj,
ale v tomhle případě ho máme.

240
00:11:18,825 --> 00:11:21,921
A tohle je roční výsledovka.

241
00:11:21,921 --> 00:11:25,239
Máme-li dluh 5 milionů dolarů a platíme

242
00:11:25,239 --> 00:11:30,248
z něj 10 %, 10 % z 5 milionů dolarů
je 500 000 dolarů roční

243
00:11:30,248 --> 00:11:35,749
úrok. Takže vlastně musíme vzít polovinu našeho

244
00:11:35,749 --> 00:11:38,832
provozního zisku a vrátit ho bance.

245
00:11:38,832 --> 00:11:42,742
A nyní nám zůstane náš... dostáváme se tam,

246
00:11:42,742 --> 00:11:51,368
kde potřebujeme být... příjem před zdaněním.

247
00:11:51,753 --> 00:11:57,505
A pokud provedeme odečet, jsme na 500 000 dolarech.

248
00:11:57,505 --> 00:11:59,009
A můžete hádat, co bude další řádek,

249
00:11:59,009 --> 00:12:00,577
když to říká před zdaněním.

250
00:12:00,577 --> 00:12:04,778
Tolik dostanou vlastníci firmy před tím, než

251
00:12:04,778 --> 00:12:06,424
zaplatí státu.

252
00:12:06,424 --> 00:12:08,330
Takže hádejte, co je následující řádek.

253
00:12:08,330 --> 00:12:11,610
Budou to daně.

254
00:12:11,610 --> 00:12:14,749
Řekněme, že to je 30% sazba daně právnických osob a

255
00:12:14,749 --> 00:12:18,825
vezmete 30 % z tohohle čísla.

256
00:12:18,825 --> 00:12:20,236
...

257
00:12:20,236 --> 00:12:28,823
Takže 30 % z 500 000 dolarů je 150 000 dolarů.

258
00:12:28,823 --> 00:12:30,504
A pak jsme hotovi.

259
00:12:30,504 --> 00:12:32,826
Konečně jsme vyplatili všechny,
které jsme potřebovali vyplatit.

260
00:12:32,826 --> 00:12:37,702
Takže jsme začínali se 3 miliony dolarů tady nahoře.

261
00:12:37,702 --> 00:12:39,831
Zaplatili jsme řadu výdajů a teď, kolik

262
00:12:39,831 --> 00:12:41,427
nám zbývá?

263
00:12:41,427 --> 00:12:51,424
Tohle je 350 000 dolarů čistého příjmu.

264
00:12:51,424 --> 00:12:55,675
A tohle je, kolik dostanou vlastníci firmy.

265
00:12:55,675 --> 00:12:58,231
Tohle je čistý příjem.

266
00:12:58,231 --> 00:13:02,142
Takže se vrátíme k naší rozvaze,
měli jsme 10 milionů dolarů

267
00:13:02,142 --> 00:13:03,825
aktiv, měli jsme dluh 5 milionů dolarů.

268
00:13:03,825 --> 00:13:06,741
Víme, že zbyde vlastní jmění.

269
00:13:06,741 --> 00:13:09,863
Zvýrazním to.

270
00:13:09,863 --> 00:13:12,969
Vlastní jmění je to, co zbývá.

271
00:13:12,969 --> 00:13:15,490
Řekněme, že tohle je účetní hodnota.

272
00:13:15,490 --> 00:13:17,248
Máme 5 milionů dolarů vlastního jmění.

273
00:13:17,248 --> 00:13:19,524
A když říkám účetní hodnota,
je to jen efektní způsob,

274
00:13:19,524 --> 00:13:21,927
jak naši účetní nazývají to, že jsme zaplatili

275
00:13:21,927 --> 00:13:23,076
za něco.

276
00:13:23,076 --> 00:13:24,328
Tolik máme v účetních knihách.

277
00:13:24,328 --> 00:13:26,989
Později budeme mluvit o odpisech a amortizaci,

278
00:13:26,989 --> 00:13:30,528
a jak můžeme změnit tyhle hodnoty. Ale velmi

279
00:13:30,528 --> 00:13:33,074
jednoduchý způsob je ten, když koupíte věci v hodnotě

280
00:13:33,074 --> 00:13:34,604
10 milionů dolarů, napíšete do účetních knih, mám

281
00:13:34,604 --> 00:13:36,530
aktiva za 10 milionů dolarů.

282
00:13:36,530 --> 00:13:40,201
A když si vezmete půjčku 5 milionů dolarů,
potom kolik skutečně

283
00:13:40,201 --> 00:13:42,431
vlastníte, kdybyste to všechno prodali,
dostali byste

284
00:13:42,431 --> 00:13:45,586
5 milionů dolarů vlastního jmění.

285
00:13:45,586 --> 00:13:49,173
A myslím, že to je zajímavá věc.

286
00:13:49,173 --> 00:13:52,179
Když jsme dělali výnosnost aktiv,
koukali jsme na provozní

287
00:13:52,179 --> 00:13:54,422
zisk, protože to je to, co firma vytvořila před tím,

288
00:13:54,422 --> 00:13:56,674
než jsme zaplatili bance nebo státu nebo tak něco.

289
00:13:56,674 --> 00:14:00,901
A tak jsme vzali tohle číslo
jako čitatel a vydělili jsme ho

290
00:14:00,901 --> 00:14:03,129
hodnotou aktiv.

291
00:14:03,129 --> 00:14:05,510
Nyní se můžeme podívat na další pojem,
a to je výnosnost vlastního jmění.

292
00:14:05,510 --> 00:14:11,360
Ve výnosnosti vlastního jmění
je čitatel čistý příjem,

293
00:14:11,360 --> 00:14:19,719
který jsme získali, to je 350 000 dolarů.

294
00:14:19,719 --> 00:14:22,671
A dělitel je vlastní jmění, účetní hodnota

295
00:14:22,671 --> 00:14:25,667
vlastního jmění, to je 5 milionů dolarů.

296
00:14:25,667 --> 00:14:27,604
Jedna, dva, tři.

297
00:14:27,604 --> 00:14:29,823
Vynecháme některé nuly.

298
00:14:29,823 --> 00:14:32,830
Takže je to jako 35/500.

299
00:14:32,830 --> 00:14:38,249
35/500 je stejné jako 7/100, takže se to rovná

300
00:14:38,249 --> 00:14:41,821
7% výnosnost vlastního jmění.

301
00:14:41,821 --> 00:14:44,822
A to je zajímavé, protože, proč je to

302
00:14:44,822 --> 00:14:49,107
nižší je... nechci zacházet moc do podrobností,

303
00:14:49,107 --> 00:14:51,419
protože jsem si uvědomil, že mě tlačí čas.

304
00:14:51,419 --> 00:14:54,695
Ale teď byste měli mít dobré znalosti

305
00:14:54,695 --> 00:14:56,829
přinejmenším o základní výsledovce firmy,

306
00:14:56,829 --> 00:14:58,664
která prodává věci.

307
00:14:58,664 --> 00:15:00,822
V budoucnu se podíváme na řadu jiných

308
00:15:00,822 --> 00:15:03,516
firem, finančních společností, pojišťoven,

309
00:15:03,516 --> 00:15:05,164
plynáren, které

310
00:15:05,164 --> 00:15:08,415
budou mít velmi odlišně vypadající výsledovky,
ale tohle

311
00:15:08,415 --> 00:15:10,739
vám dává obecný přehled, jak věci fungují.

312
00:15:10,739 --> 00:15:13,919
A alespoň máte představu,
jak jsou příjmy, hrubý

313
00:15:13,919 --> 00:15:17,016
zisk, provozní zisk, příjem před zdaněním a čistý příjem

314
00:15:17,016 --> 00:15:18,666
skutečně odlišné.

315
00:15:18,666 --> 00:15:19,920
Mnohokrát v tisku,

316
00:15:19,920 --> 00:15:23,171
všechno pomíchají, když firma vydělá

317
00:15:23,171 --> 00:15:24,518
hodně peněz.

318
00:15:24,518 --> 00:15:26,200
To je jedno, nashledanou v příštím videu.