Percebi que este é um bom momento para falar sobre um tópico que as pessoas
enfatizam ao analisar uma empresa: demonstração de resultados.
E a declaração de renda é uma das três declarações financeiras que você deve
observar ao pesquisar sobre um empresa.
As outras duas são o balanço da empresa,
sobre o qual já falei em várias outras explicações,
como no vídeo sobre a crise financeira.
Veremos a relação entre demonstração de resultados e balancete.
E, claro, o último-- talvez não seja tão claro--
a declaração de fluxo de caixa.
Vamos nos ater a isso mais à frente pois
ele tem uma relação diferenciada com a demonstração de resultados.
A demonstração de resultados nos diz quanto
uma empresa lucra durante determinado período, e ela
sempre se relaciona a um período de tempo.
Então poderia ser uma demonstração anual.
Poderia ser do ano de 2008.
Poderia ser uma demonstração trimestral.
Esses são os mais frequentes, mas há também as mensais e semestrais.
E o formato geral dele segue um padrão básico, mas
há variações dependendo do ramo de negócios da empresa,
mas neste vídeo quero falar sobre um
padrão bem básico e geral de uma empresa que vende uma ferramenta.
Então o que fazemos é criar um ferramenta
e vendê-la.
Você a vende.
Você entrega o ferramenta, e o cliente te fornece o dinheiro.
E o dinheiro que ele dá a você
-- não entrarei em detalhes contábeis agora.--
é considerado receita.
E, por vezes, considerado como venda.
E isso é, literalmente, o dinheiro que você recebe em determinado período.
E deve haver contadores pensando:
"Bem, não é apenas o dinheiro que eles te pagam".
"É o dinheiro ganho em determinado período",
e eles estão certos.
Mas vamos pensar que quando você entrega seu ferramenta,
você recebe o dinheiro que eles pagaram por ele,
e isso é sua receita.
Mais tarde falaremos sobre modos diferentes de
contabilizar receita e vendas.
Digamos que a receita deste período, digamos que seja um balancete de 2008.
Então, em 2008 vendemos o equivalente a $3 milhões em ferramentas.
Três milhões de dólares.
Quando olhamos um balancete de uma empresa,
você pode visitar o Yahoo! finanças agora mesmo, e você verá que,
ao invés dos $3 milhões, há $3 mil.
E você pensa que a empresa não vendeu quase nada.
Mas isso é um padrão que eles têm de escrever em milhares.
Logo três mil é igual a três mil milhares, que equivale a três milhões.
E quando a empresa é muito grande, eles escrevem em milhões.
Logo, caso você visse 3 mil, na verdade seria 3 bilhões.
Mas veremos balancetes reais em um
futuro não muito distante.
Então esse é o dinheiro que eles nos pagam.
Mas não é a renda total, pois há vários custos de produção envolvidos,
e que precisamos contabilizar.
Não é como se ganhasse $3 milhões,
e pudesse dizer que tenho $3 milhões.
Vou colocar tudo no banco.
E acabou.
Nesse caso, o valor todo seria renda.
A primeira coisa que tendemos a ver em um balancete
é o custo daquela ferramenta,
o custo de produção deles.
Vou colocar todas minhas despesas em magenta.
Algumas vezes elas aparecerão como custo de mercadorias vendidas (CMV) ou
mercadorias vendidas.
Isso é, literalmente-- na verdade são duas coisas.
Há um custo variável, pois em cada ferramenta
eles usam uma quantidade de metal, de energia para produzi-la
e também tinta para pinta-la,
se for o caso.
Então o custo de mercadorias vendidas é, literalmente,
quanto gastei com metal, pintura e eletricidade para
fabricar $3 milhões em ferramentas.
Esses foram os custos variáveis. Há também os curtos fixos,
ou, relativamente fixos,
esse é o custo de se manter a fábrica aberta o ano todo,
sem importar quanto você produz.
Vou detalhar isso depois, mas agora vamos simplificar as coisas
e dizer que o custo de fabricar as ferramentas
foi de $1 milhão.
Alguém pode dizer que é um custo de $1 milhão.
Quando eu faço os modelos, gosto de colocar um sinal de menos, assim
posso identificar que se trata de um custo.
Tudo que se subtrai da renda, eu sinalizo com o sinal de menos.
Tudo que se soma, coloco um sinal de mais,
mas isso não e uma convenção padrão.
Algumas pessoas dizem que isso é um custo positivo de $1 milhão,
então você subtrai.
Mas acho que você entendeu.
E então, se você subtrair seus custos de sua receita, ou
se apenas somar os dois números, já que esse é negativo,
você obtém seu lucro bruto.
E, neste caso, seriam $2 milhões.
E esse número te diz quanto dinheiro você ganhou,
ou quanto lucrou ao vender essas ferramentas?
Quanto mais ferramentas você vender, nas mais variadas circunstancias,
maior será esse número.
Esse é o seu lucro antes de todas as despesas com
que a empresa precisa arcar, como taxas e o salário do CEO.
O salário de CEO não se encaixa aqui, certo?
Pois o CEO normalmente não vai à fábrica, nem fabrica as ferramentas.
Então o salário do CEO, do CFO ou os custos do escritório
em um edifício luxuoso não são contabilizados aqui.
Nem os custos de marketing, certo?
Você precisa avisar sobre seus serviços.
Nada disso é contabilizado aqui.
Isso aparece na próxima linha.
Muitas vezes isso estará dividido, e eles falarão
sobre as despesas com marketing.
Algumas vezes você precisará pagar vendedores, e terá
despesas com vendas, e então o escritório corporativo,
o salário do CEO, contratação de auditores, contadores, etc.
Isso pode ser incluído como geral.
Deveria estar fazendo isso em magenta, pois são despesas.
Marketing, vendas e então G&A ou SG&A.
G&A significa despesas administrativas e gerais.
Caso você veja SG&A, isso significa
encargos de vendas, despesas administrativas e gerais.
Em "Vendas" podemos incluir coisas como a comissão que os vendedores recebem.
Poderia ser o custo de viagens dos vendedores ou
de levar clientes para jantar.
E "gerais e administrativas" são as coisas que o escritório corporativo,
e todos que estão naquele nível fazem.
Então, se você fizer uma subtração, e estou apenas inventando os números.
Digamos que com marketing a empresa gaste $500 mil.
Vou colocar um menos, pois quero lembrar que é uma despesa.
Em alguns modelos você verá isso como uma despesa de $500 mil.
Digamos que seja apenas despesas gerais e administrativas aqui.
Quero fazer as vendas em uma linha separada.
Vamos dizer que as despesas de vendas seja de $200 mil.
E G&A (despesas gerais e administrativas), escritórios corporativos seja $300 mil.
E agora podemos calcular quanto
dinheiro lucramos com as operações desta empresa.
Esse é o lucro operacional.
É muito importante prestar atenção nisso, pois muitas pessoas acreditam
que isso é quanto a empresa lucrou.
E ouvimos sobre lucro bruto e operacional e
lucro líquido, lucro antes de impostos.
Pode ser difícil entender que esses números são coisas muito diferentes,
pois todos eles têm a palavra "lucro",
e qual o significado de lucro bruto?
Veremos que eles são muito diferentes uns dos outros.
Vamos calcular este número antes que eu faça uma de minhas
digressões sobre as diferenças entre lucro operacional e bruto.
Mas vejamos, 2 milhões menos 1 milhão.
Acho que minha cabeça escolheu bons números implicitamente.
Então meu lucro operacional é de $1 milhão.
Já temos uma nuance diferente sobre o lucro.
Recebi $2 milhões pela venda das ferramentas, mas quando retiramos
as despesas gerais da empresa com marketing, vendas
e as despesas gerais e administrativas, sobrou apenas $1 milhão.
E isso é o lucro das operações da empresa,
ou dos ativos, dos negócios ou do empreendimento empresarial.
Isso é o que ela está gerando,
já desenhei vários balancetes antes,
e acredito que seja uma boa hora para desenhar outro.
Você tem os ativos da empresa.
Falaremos sobre ativos e sobre valor da empresa, e há uma nuance aqui,
mas isso é, essencialmente, a empresa.
Antes que você pense sobre como a empresa se paga, ou sobre como se consolida,
pense apenas sobre a empresa, os ativos.
Os ativos estão gerando isso.
Eles estão gerando o lucro operacional, e é muito importante perceber isso,
no futuro falaremos sobre o retorno sobre ativos.
Na verdade podemos falar sobre isso agora.
Se pagássemos $10 milhões por estes ativos, e esses ativos
--esta é a demonstração de resultados de 2008--
estão rendendo $1 milhão ao ano,
ou ao menos um $1 milhão nesse ano, nosso retorno sobre ativo-- Não planejei
falar sobre isso agora, mas não faz mal falar--
nosso retorno sobre ativos (ROA),
normalmente chamado de retorno sobre ativos, seria-- bem,
o numerador é o retorno, então é $1 milhão.
O denominador são os ativos, isso é, $10 milhões.
Temos um retorno de 10% sobre nossos ativos.
Com um investimento de $10 milhões, estamos lucrando $1 milhão ao ano.
Estamos recebendo de volta 10% de nosso investimento a cada ano.
É bom manter esse retorno sobre ativos em sua mente, isso está muito ligado ao
lucro operacional, e aos ativos de uma empresa.
Se você viu alguns dos outros vídeos sobre economia,
saberá que nem todas empresas são financiadas do mesmo modo.
Muitas delas podem ter algumas dívidas.
Então vamos dizer que a empresa possuía $10 milhões em ativos,
mas ela pagou por isso com $5 milhões em dívidas.
Digamos que os juros sobre a dívida seja--
deixe-me pensar em um bom número--5%.
Vamos facilitar.
Juros de 10%.
Este é o lucro operacional.
Esse é o dinheiro que vem dos ativos.
Mas é claro que não levaremos tudo para casa, temos que pagar os juros.
Então isso é uma despesa.
Despesa de juros.
E, claro, uma empresa que não tem débitos não tem despesa com juros,
mas neste caso, nós temos.
E este é um balancete anual.
Vamos ver, se temos uma dívida de $5 milhões, e estamos pagando 10%
sobre ela, 10% de $5 milhões são $500 mil ao ano em juros.
Temos que, basicamente, pegar metade de lucro operacional e devolver ao banco.
Agora ficamos com nossa -- estamos chegando onde precisamos--
renda antes dos impostos.
Se fizermos a subtração, chegamos a $500 mil.
Você pode imaginar qual será a próxima linha,
já que esta se chama antes dos impostos.
Isso é o que os donos da empresa ganham antes de pagar o governo.
Então podemos imaginar qual a próxima linha: Impostos.
Digamos que seja uma taxa de imposto 30% sobre as sociedades,
você pagará 30% desse número aqui.
30% desse número.
Então 30% de $500 mil são $150 mil.
E então nós terminamos.
Então nós pagamos todos que precisamos pagar.
Começamos com $3 milhões aqui.
Tivemos várias despesas,
e agora ficamos com quanto?
É um lucro líquido de $350 mil.
E isso é o que vai para os donos da empresa.
Isso bem aqui é o lucro líquido.
Vamos voltar ao nosso balancete, tínhamos $10 milhões em ativos,
tínhamos uma dívida de $5 milhões.
Sabemos que o que sobrou foi nosso capital próprio.
Vou fazer isso com uma cor vibrante.
Capital próprio é o que sobrou.
Isso é valor contábil.
Temos um capital próprio de $5 milhões.
Valor contábil, é apenas um modo sofisticado de dizer que
isso é quanto nossos contadores dizem que pagamos pelas coisas.
É o que temos em nossos livros
Falaremos depois sobre depreciação e amortização,
e sobre como isso pode mudar esses valores,
um modo bem simples é: se você comprasse o equivalente a $10 milhões em materiais,
escreveria em seus livros que possui $10 milhões em ativos.
E se você fizesse um empréstimo de $5 milhões, o que você teria de fato,
se você fosse vender tudo, seria um capital próprio de $5 milhões.
Eu acho isso interessante. Quando calculamos o retorno sobre ativos,
olhamos para o lucro operacional, pois isso é o que nossa empresa gerou
antes que pagássemos o banco, ou o tio Sam, ou quem quer que seja.
Pegamos esse número como numerador e dividimos pelo número de ativos.
Agora temos uma noção maior do retorno sobre capital próprio.
No retorno sobre capital próprio, o numerador é nosso lucro líquido,
que é igual a $350 mil.
E o denominador é o capital próprio, o valor contábil
de nosso capital próprio, que é igual a $5 milhões.
Um, dois, três.
Vamos cancelar alguns zeros.
Fica 35/500
35/500 é igual a 7/100, isso é igual a um retorno de
7% sobre capital próprio.
Isso é interessante pois, isso é menor--
não quero me aprofundar muito,
percebi que estou passando meu limite de tempo.
Mas agora você deve ter um bom entendimento, pelo menos
do básico sobre a demonstração de resultados de uma empresa
que vende ferramentas.
No futuro veremos empresas diferentes, financeiras, seguradoras
empresas de gasodutos, enfim, empresas com demonstrativos
muito diferentes, mas esta nos forneceu um modelo geral de como as coisas funcionam.
Ou, pelo menos, ajuda a compreender como receita, lucro bruto,
lucro operacional, lucro antes dos impostos e lucro liquido são diferentes.
Muitas vezes na imprensa popular eles se confundem como se
a empresa estivesse ganhando todo esse dinheiro.
Até o próximo vídeo.
[Legendado por: Karoline] [Revisado por: Breno Bertolucci]