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Format: Layer, Start, End, Style, Name, MarginL, MarginR, MarginV, Effect, Text
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,不论如何，我们在下次视频中再见。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.00,Default,,0000,0000,0000,,利息费用
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.00,Default,,0000,0000,0000,,在股本回报率中，分子是我们得到的净收入，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,在这里，得到的是200万美金
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.13,Default,,0000,0000,0000,,如果我们做减法，我们得到50万美金
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,它有时也被称为销售。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,我们将会在一段时间之后关注它
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,我觉得现在是一个学习
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,有时你得付钱给销售，所以你可能有
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.60,Default,,0000,0000,0000,,然后让我们假设债券利率是 --
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.80,Default,,0000,0000,0000,,而这个数字告诉你，你赚了多少钱，或者说
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,而这实际上，包含了两件事情。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,让我们假设30%的税率，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,让我们假设是300万美金
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,让我们变简单一点。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,这是公司股东的所得。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,这非常重要需要引起重视，因为
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,大部分人在分析公司时最关注的东西
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.20,Default,,0000,0000,0000,,那就是利润表
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,利润表是你在看一家公司是
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.20,Default,,0000,0000,0000,,要看的三种财务报表之一
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,他们是利润表和另外两个：
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.27,Default,,0000,0000,0000,,资产负债表 -- 我已经做了很多解释在
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.60,Default,,0000,0000,0000,,金融危机的课程和一些其他的
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.00,Default,,0000,0000,0000,,里面
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.40,Default,,0000,0000,0000,,事实上，在这个视频里，我们将会看到
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,利润表如何与资产负债表相联系
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.67,Default,,0000,0000,0000,,并且，“当然"，最后一种报表
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.00,Default,,0000,0000,0000,,-- 好吧，如果你还不知道的话就不是”当然“
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,-- 就是现金流量表
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.40,Default,,0000,0000,0000,,因为它与利润表
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,有更加细致入微的联系
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,利润表从字面上就是说
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.80,Default,,0000,0000,0000,,一个公司在给定的一段时间内得到多少利润
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,并且它永远和指定的一段时间联系
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,所以，它可以是年度利润表
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.07,Default,,0000,0000,0000,,它可以是2008年度利润表
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,它可以是季度利润表
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.60,Default,,0000,0000,0000,,它们是通常你们会看到的两种类型，但是
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.00,Default,,0000,0000,0000,,有时候，也会有月度利润表或者半年度利润表
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,而且通常的格式会较为一致，虽然
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,根据商业内容的不同会有很多的变化
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,但是在这个视频中，我其实只想涉及
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,只有一家只销售一个部件的公司的
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,几乎完全普通的利润表
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.60,Default,,0000,0000,0000,,所以当你要销售一个部件的第一件事情就是你制造它
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.20,Default,,0000,0000,0000,,之后你销售它
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,你销售这个部件。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.20,Default,,0000,0000,0000,,你给一个顾客一个部件，然后他付给你一些钱。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.27,Default,,0000,0000,0000,,然后，他们给你的这笔钱 -- 我不准备
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.07,Default,,0000,0000,0000,,太技术性的讨论会计学现在 -- 就是
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.00,Default,,0000,0000,0000,,所谓的收入
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.00,Default,,0000,0000,0000,,所谓的收入
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,他其实就是他们在一个特定时间内
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.40,Default,,0000,0000,0000,,给你的那一笔钱
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,而某些会计师们在这时会说：哦，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,不，它不仅是他们给你的那笔钱。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.40,Default,,0000,0000,0000,,它是你在特定时间之内赚到的一笔钱。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,他们说的是对的。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.20,Default,,0000,0000,0000,,但是在我们这里，让我们就简单得说当你给出了
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,部件，你赚到了他们给你的一笔钱，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.20,Default,,0000,0000,0000,,并且，这就是销售收入。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,等一会儿，我们会讨论用来记录
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.20,Default,,0000,0000,0000,,收入和销售的不同方式。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:05.00,Default,,0000,0000,0000,,因此，让我们假设这个例子中的在给定时间段的销售收入
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.67,Default,,0000,0000,0000,,让我们假设这是2008年的利润表
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.67,Default,,0000,0000,0000,,让我们假设这是2008年的利润表
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.87,Default,,0000,0000,0000,,那么在2008年度，我们假设销售了
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,300万美金的部件。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,300万美金的部件。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.60,Default,,0000,0000,0000,,而在很多时候，当你在看一个公司的利润表的时候，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,如果你登录雅虎财经，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,你现在就可以试试，取代写下的
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.67,Default,,0000,0000,0000,,300万美金，你会看到网站上显示3000美金。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.20,Default,,0000,0000,0000,,这就好像说，偶滴神那！
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,这家公司他们几乎没卖出啥！！
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,但是，这是其实是一种标准，他们
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,一般以千为单位记录。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.73,Default,,0000,0000,0000,,所以3000就是3000千，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.00,Default,,0000,0000,0000,,就是300万。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.40,Default,,0000,0000,0000,,而对特别大的公司，他们实际上又是会
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,以百万尾记录单位
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.47,Default,,0000,0000,0000,,所以如果你看到3000，它其实是说300万。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,但是我们将会在不久的将来
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,去看真正的利润表。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,所以这就是他们付给我们的钱。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,但是这不是我们获得的收入，因为
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.60,Default,,0000,0000,0000,,我们在制造那个部件的时候我们产生了一大笔成本，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,我们也需要记录。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.60,Default,,0000,0000,0000,,这就像当有人给我300万美金，我不能就说
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,哦，我赚了300万。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,让我把它全存进银行。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.40,Default,,0000,0000,0000,,然后就结束了。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,者全部都是我的收入。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.60,Default,,0000,0000,0000,,所以当你去看利润表时，你第一个看到的
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,是那些部件的成本，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,用来制造那些部件的成本。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,下面我将用红色来写我所有的费用。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,它有时被写成销售成本或者
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.40,Default,,0000,0000,0000,,售出商品成本。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.40,Default,,0000,0000,0000,,售出商品成本。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.40,Default,,0000,0000,0000,,一件是可变成本，也就是说，每个部件
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.60,Default,,0000,0000,0000,,可能消耗了一定量的金属盒一定量的能量
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,去制造它，和一定量的油漆
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.60,Default,,0000,0000,0000,,如果这时一个有颜色的部件。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,因此销售品成本包含了
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,买金属和油漆的成本和
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,制造这300万美金部件花费的电费。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.40,Default,,0000,0000,0000,,这就是可变成本。然后在此之上，你有
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,固定成本，或者说相对固定的成本，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.60,Default,,0000,0000,0000,,就是指为了保证工厂运转，它每年会消耗
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.60,Default,,0000,0000,0000,,一定金额的钱，不管你生产多少个部件。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.60,Default,,0000,0000,0000,,我们将会进入根多的细节讨论。但是为了简单起见，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.40,Default,,0000,0000,0000,,让我们假设制造
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,这些部件的全部成本是100万美金。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.00,Default,,0000,0000,0000,,这样有人有时可能会说这是100万美金的成本，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.60,Default,,0000,0000,0000,,当我建模的时候，我喜欢放一个减号在这里，这样我
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,就可以记住这是一个成本。任何降低
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.60,Default,,0000,0000,0000,,收入的东西我都放一个减号。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.20,Default,,0000,0000,0000,,任何增加（收入）的东西我都加一个加号，虽然
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,这并不是必须的标准习惯。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.00,Default,,0000,0000,0000,,有的很说，哦，那是一个正100万美金的成本，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,因此你要减去它。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.40,Default,,0000,0000,0000,,无论哪种解释我都认为你了解了重点。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.00,Default,,0000,0000,0000,,然后你从你的收入里面减去你的成本，又或者
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.40,Default,,0000,0000,0000,,你只需要把这两个数字相加，因为这一个是负的，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,你得到了你的毛利润。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,你得到了你的毛利润。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,在这里，得到的是200万美金
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,你通过销售这些部件
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,获得了多少利润。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.80,Default,,0000,0000,0000,,所以当你销更多的部件，在大多数情况下，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,这个数字将会更大。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.60,Default,,0000,0000,0000,,所以这就是你在计算一个公司
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.40,Default,,0000,0000,0000,,面临其他费用之前的利润。其他费用包括：税收，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.20,Default,,0000,0000,0000,,和CEO的薪水。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,CEO薪水没有包括在这里，对吧？
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,因为CEO在大多数情况下不去工厂，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.20,Default,,0000,0000,0000,,也不真的帮助制造部件。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,所以CEO的薪水，或者CFO的薪水或者
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,摩天大楼里面总部办公室，并没有
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.40,Default,,0000,0000,0000,,被记录在这里。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,或者营销费用，对吧？
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.20,Default,,0000,0000,0000,,你得去告诉人们，嘿，我们能制造很好的部件。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,所以以上这些都没有被记录在这里。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,所以它将进入下一行。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.40,Default,,0000,0000,0000,,并且在很多时候，你会看到它被破开，他们会有：
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.00,Default,,0000,0000,0000,,营销费用，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.00,Default,,0000,0000,0000,,营销费用，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.40,Default,,0000,0000,0000,,销售费用，然后会有例如公司办公室，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,和CEO薪水，然后你得雇用审计师，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,和会计师等等这些。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,这可能被包含到管理费用。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,实际上，我应该都用红色表示，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,因为它都是费用。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.67,Default,,0000,0000,0000,,你们有时会看见：营销，销售，然后是G&A(管理费用）
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.87,Default,,0000,0000,0000,,有时你们会看见SG&A。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.40,Default,,0000,0000,0000,,G&A就是管理费用
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.53,Default,,0000,0000,0000,,如果你看到SG&A -- 有时，替代它你会看到
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.73,Default,,0000,0000,0000,,SG&A -- 就是表示销售和管理费用
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.73,Default,,0000,0000,0000,,SG&A -- 就是表示销售和管理费用
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.40,Default,,0000,0000,0000,,销售就是例如，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,销售人员获得的佣金。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,它可以是让销售人员在全国旅行和
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,带人去吃牛排晚餐的费用。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,然后是管理费用，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.60,Default,,0000,0000,0000,,它只是所有公司办公室的所有，以及所有
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,该级别的人员的费用。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,所以如果你减去这些，而我只是
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,在此过程中虚构这些数据。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.53,Default,,0000,0000,0000,,假设，在营销部分，公司花费50万美金。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,而我加上一个减号，因为我想记住
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.40,Default,,0000,0000,0000,,这是一个费用。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,你们将看到有的模型中，他们会说
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.73,Default,,0000,0000,0000,,这是50万美金费用。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.40,Default,,0000,0000,0000,,销售，然我们假设这里只有管理费用。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,我想单独用一行表示销售。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.93,Default,,0000,0000,0000,,让我们假设销售费用是20万美金。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.60,Default,,0000,0000,0000,,然后让我们假设管理费用，公司办公室和所有这些，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.33,Default,,0000,0000,0000,,假设是30万美金
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,那么现在我们准备好去计算
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,运营这个生意我们赚了多少钱。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,所以这叫营业利润。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,所以这叫营业利润。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,很多人说，哦，公司赚了这么多钱
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.80,Default,,0000,0000,0000,,然后你听到这些数据，毛利润，营业利润，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.60,Default,,0000,0000,0000,,净利润和税前利润，而非常难
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,去理解这些其实是非常非常不同的
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.00,Default,,0000,0000,0000,,东西，因为他们都有“利润”这个词在里面。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.60,Default,,0000,0000,0000,,而到底毛利润和营业利润还有所有这些的意思是什么
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.00,Default,,0000,0000,0000,,但这里你看到它们是非常非常不一样的东西。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.60,Default,,0000,0000,0000,,让我们先来计算一个这个数字
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,在我开始讲解营业利润
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,和毛利润的区别之前。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,来看，200万减100万。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,我认为我的脑袋隐式的
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.20,Default,,0000,0000,0000,,设计让数字计算漂亮了。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,所以我的营业费用这里是100万美金
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.00,Default,,0000,0000,0000,,所以我们现在已经有了新的细微进展的利润。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.40,Default,,0000,0000,0000,,我从部件的销售实际获得了200万美金，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,但是然后当你减去所有的公司开销，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,营销，销售和管理费用
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,我只剩下了100万美金。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,而这就是通过运营公司得到的利润。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,或者你可以说是从公司资产
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.60,Default,,0000,0000,0000,,或者从公司企业得到的利润。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,这就是它产生的东西。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.47,Default,,0000,0000,0000,,但是我们可以见 -- 我之前曾经画过一堆资产负债表
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.40,Default,,0000,0000,0000,,而且我觉得现在是一个画资产负债表的地好时间。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,所以你现在有公司的资产，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,我们将会更多的讨论资产，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.40,Default,,0000,0000,0000,,和企业价值，而那里会有一点点细节，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,但是基本上就是公司本身。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,在你考虑公司是如何被支付的之前，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.40,Default,,0000,0000,0000,,或者说它是如何被资助的，如果你想想企业自身，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.00,Default,,0000,0000,0000,,资产
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,是资产产生这些。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,他们产生营业利润，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.40,Default,,0000,0000,0000,,而这是将来我们
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.60,Default,,0000,0000,0000,,讨论资产回报率的时候需要理解的非常重要的东西。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,实际上，我们现在可以讨论它。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.40,Default,,0000,0000,0000,,让我们假设我们的资产，如果我们付了一千万美金
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.13,Default,,0000,0000,0000,,购买这些资产，而这些资产 -- 这是2008年利润表
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.27,Default,,0000,0000,0000,,-- 每年返回100万美金， 或者至少100万美金今年，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,我们的资产回报率 --
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.40,Default,,0000,0000,0000,,我没有计划现在讲这个，但是现在介绍
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.93,Default,,0000,0000,0000,,这个也没有什么坏处 --- 我们的资产回报率，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,通常被简称ROA，会是，好吧，分子是
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.20,Default,,0000,0000,0000,,回报，也就是100万美金。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.20,Default,,0000,0000,0000,,分母是资产一千万美金。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.60,Default,,0000,0000,0000,,所以我们的资产有10%的回报。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.40,Default,,0000,0000,0000,,对于一个一千万美金的投资，我们得到
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.00,Default,,0000,0000,0000,,100万每年。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.60,Default,,0000,0000,0000,,我们每年得到我们投资的10%。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.40,Default,,0000,0000,0000,,所以这是一个你用脑袋记住的好东西 --
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,资产汇报率的概念-- 而它也是紧密地
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.60,Default,,0000,0000,0000,,和营业利润及公司的实际资产相联系的。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.60,Default,,0000,0000,0000,,我们已经学过的，特别是如果你曾经看过
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.60,Default,,0000,0000,0000,,一些我的其它的经济学视频，所有的公司
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,并不是用同样的方式融资。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.40,Default,,0000,0000,0000,,许多公司有债。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,让我们假设公司有一千万资产，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.40,Default,,0000,0000,0000,,但是假设他们用500万美金的债权支付。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.40,Default,,0000,0000,0000,,但是假设他们用500万美金的债权支付。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,让我们想一个好数字 -- 5%。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,让我们想一个好数字 -- 5%。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,让我们改成10%利率。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,这是一个营业利润。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.20,Default,,0000,0000,0000,,这是从资产中获得的钱。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.80,Default,,0000,0000,0000,,但是当然，这不是我们要带回家的全部钱。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,因为我们要支付利息。所以
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,让我们把它也当作费用的一部分。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,让我们把它也当作费用的一部分。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,而且明显地，一家没有债的公司没有
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.40,Default,,0000,0000,0000,,利息费用。而在这个例子中，我们有。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.20,Default,,0000,0000,0000,,而这是一个年度利润表。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.60,Default,,0000,0000,0000,,然我们看看，如果我们有500万美金的债，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.33,Default,,0000,0000,0000,,而我们为之付10%的利息。500万的10%是每年利息50万
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,所以我们基本上是拿了我们
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,营业成本的一半还给银行。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.67,Default,,0000,0000,0000,,现在我们省下了我们的 -- 我们越来越接近
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,我们要取得地方了-- 税前利润。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,我们要取得地方了-- 税前利润。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.60,Default,,0000,0000,0000,,而你可以猜测下一行是什么，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,因为我们说到了这是税前利润。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,这是公司所有者在
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,付钱给政府之前得到的钱。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,所以你可以猜到下一行是什么。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.20,Default,,0000,0000,0000,,它就是税收。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.20,Default,,0000,0000,0000,,它就是税收。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,而你将要把30%的这个数放在这里。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.20,Default,,0000,0000,0000,,30%的这时数就放在这里。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.87,Default,,0000,0000,0000,,所以50万的30%是15万。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,然后我们就完成了。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,我们终于付了所有我们应该付的。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.60,Default,,0000,0000,0000,,我们从这里的300万美金开始。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.60,Default,,0000,0000,0000,,我们接着支付个许多费用，然后现在我们
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.20,Default,,0000,0000,0000,,剩下了什么？
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.93,Default,,0000,0000,0000,,是这35万美金净收入。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.93,Default,,0000,0000,0000,,是这35万美金净收入。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,这里这个尽收入。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.40,Default,,0000,0000,0000,,回到我们的资产负债表，我们有一千万美金资产，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,我们有500万债务。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.20,Default,,0000,0000,0000,,我们知道其他的是股本。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.60,Default,,0000,0000,0000,,然我用一种鲜活的颜色来表示
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,股本是剩余的部分。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,让我们假设这是全部的帐面价值。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,我们有500万美金股本
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,而当我说张帐面价值时，那只是一种
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.40,Default,,0000,0000,0000,,高级的方式去说
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.60,Default,,0000,0000,0000,,我们的会计师说我们花的钱。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.60,Default,,0000,0000,0000,,这是我们的帐面上有的东西。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.60,Default,,0000,0000,0000,,之后我们将讨论贬值和摊销。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.60,Default,,0000,0000,0000,,以及我们将如何改变这些值。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:05.40,Default,,0000,0000,0000,,但是一种非常简单的方式是，如果你出去买了一千万美金价值
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,的东西，你需要在你的帐面上写下，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,我拥有一千万资产。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.40,Default,,0000,0000,0000,,而如果你带了500万美金的款，那么你实际拥有的，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,如果你可能把这些全都卖掉，你将
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,得到500万美金股权。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.80,Default,,0000,0000,0000,,我认为这是一件有意思的事情。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.20,Default,,0000,0000,0000,,当我们计算资产回报率时，我们看了营业利润，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,因为这是我们公司
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:05.00,Default,,0000,0000,0000,,在支付银行和山姆大叔或其它类似单位之前产生的利润。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.40,Default,,0000,0000,0000,,因此我们将这个数字作为分子，并除以
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.00,Default,,0000,0000,0000,,资产数量。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.40,Default,,0000,0000,0000,,现在我们可以做另外一种表示，就是股本回报率。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.40,Default,,0000,0000,0000,,现在我们可以做另外一种表示，就是股本回报率。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.53,Default,,0000,0000,0000,,所以是35万美金。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.20,Default,,0000,0000,0000,,分母是股本，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,股本的帐面价值，也就是500万美金。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.20,Default,,0000,0000,0000,,一、二、三。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.20,Default,,0000,0000,0000,,一、二、三。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,让我们去掉一些零
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.40,Default,,0000,0000,0000,,得到差不多35/500
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.33,Default,,0000,0000,0000,,35/500也就是7/100，所以等于
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.33,Default,,0000,0000,0000,,7%股本回报率。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.00,Default,,0000,0000,0000,,而这很有趣，因为，好吧，为什么
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.27,Default,,0000,0000,0000,,它比较小 -- 好吧，我不想深入太多，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,因为我发现已经快超时了。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,但是在这里，你应该有了一个好的，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.40,Default,,0000,0000,0000,,至少是基本的对一个部件销售公司利润表的理解。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.40,Default,,0000,0000,0000,,至少是基本的对一个部件销售公司利润表的理解。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.40,Default,,0000,0000,0000,,在以后，我们将会看许多不同的公司，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,金融公司，保险公司，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.60,Default,,0000,0000,0000,,天然气管道公司，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,他们会有看起来非常不同的利润表，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.60,Default,,0000,0000,0000,,但是这里给与你关于这些是的基本模板。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.00,Default,,0000,0000,0000,,并且至少它会给你关于
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:04.20,Default,,0000,0000,0000,,如何区分收入，毛利润，营业利润，税前利润和
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.80,Default,,0000,0000,0000,,净收入的基本感觉。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.40,Default,,0000,0000,0000,,很多事后，在流行媒体中，
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.20,Default,,0000,0000,0000,,他们会混淆的说一个公司
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:01.40,Default,,0000,0000,0000,,赚了这么多钱。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,不论如何，我们在下次视频中再见。
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:03.20,Default,,0000,0000,0000,,不论如何，我们在下次视频中再见。