1
00:00:02,074 --> 00:00:06,623
大部分人在分析公司時最關注的東西

2
00:00:06,623 --> 00:00:08,161
那就是利潤表

3
00:00:08,161 --> 00:00:10,189
利潤表是你在看一家公司是

4
00:00:10,189 --> 00:00:13,803
要看的三種財務報表之一

5
00:00:13,803 --> 00:00:15,978
他們是利潤表和另外兩個：

6
00:00:15,978 --> 00:00:17,369
資産負債表 -- 我已經做了很多解釋在

7
00:00:17,369 --> 00:00:22,539
金融危機的課程和一些其他的

8
00:00:22,539 --> 00:00:24,411
裏面

9
00:00:24,411 --> 00:00:25,208
事實上，在這個影片裏，我們將會看到

10
00:00:25,208 --> 00:00:27,220
利潤表如何與資産負債表相聯係

11
00:00:27,220 --> 00:00:28,893
並且，“當然"，最後一種報表

12
00:00:28,893 --> 00:00:30,640
-- 好吧，如果你還不知道的話就不是”當然“

13
00:00:30,640 --> 00:00:31,353
-- 就是現金流量表

14
00:00:36,444 --> 00:00:36,944
因爲它與利潤表

15
00:00:36,944 --> 00:00:41,271
有更加細致入微的聯係

16
00:00:41,271 --> 00:00:42,419
利潤表從字面上就是說

17
00:00:42,419 --> 00:00:44,724
一個公司在給定的一段時間內得到多少利潤

18
00:00:44,724 --> 00:00:46,561
並且它永遠和指定的一段時間聯係

19
00:00:46,561 --> 00:00:48,235
所以，它可以是年度利潤表

20
00:00:48,235 --> 00:00:51,208
它可以是2008年度利潤表

21
00:00:51,208 --> 00:00:53,640
它可以是季度利潤表

22
00:00:53,640 --> 00:00:54,955
它們是通常你們會看到的兩種類型，但是

23
00:00:54,955 --> 00:00:57,222
有時候，也會有月度利潤表或者半年度利潤表

24
00:00:57,222 --> 00:00:58,103
而且通常的格式會較爲一致，雖然

25
00:00:58,103 --> 00:00:59,239
根據商業內容的不同會有很多的變化

26
00:00:59,239 --> 00:01:00,544
但是在這個影片中，我其實只想涉及

27
00:01:00,544 --> 00:01:09,674
只有一家只銷售一個部件的公司的

28
00:01:09,674 --> 00:01:13,222
幾乎完全普通的利潤表

29
00:01:13,222 --> 00:01:15,076
所以當你要銷售一個部件的第一件事情就是你制造它

30
00:01:15,076 --> 00:01:16,535
之後你銷售它

31
00:01:16,535 --> 00:01:19,929
你銷售這個部件。

32
00:01:19,929 --> 00:01:20,429
你給一個顧客一個部件，然後他付給你一些錢。

33
00:01:20,429 --> 00:01:21,959
然後，他們給你的這筆錢 -- 我不準備

34
00:01:21,959 --> 00:01:28,411
太技術性的討論會計學現在 -- 就是

35
00:01:28,411 --> 00:01:28,911
所謂的收入

36
00:01:28,911 --> 00:01:30,789
所謂的收入

37
00:01:35,495 --> 00:01:38,977
他其實就是他們在一個特定時間內

38
00:01:38,977 --> 00:01:42,396
給你的那一筆錢

39
00:01:42,396 --> 00:01:44,193
而某些會計師們在這時會說：哦，

40
00:01:44,193 --> 00:01:46,258
不，它不僅是他們給你的那筆錢。

41
00:01:46,258 --> 00:01:47,937
它是你在特定時間之內賺到的一筆錢。

42
00:01:47,937 --> 00:01:49,192
他們說的是對的。

43
00:01:49,192 --> 00:01:50,678
但是在我們這裡，讓我們就簡單得說當你給出了

44
00:01:50,678 --> 00:01:52,655
部件，你賺到了他們給你的一筆錢，

45
00:01:52,655 --> 00:01:55,272
並且，這就是銷售收入。

46
00:01:55,272 --> 00:01:57,262
等一會兒，我們會討論用來記錄

47
00:01:57,262 --> 00:01:57,762
收入和銷售的不同方式。

48
00:01:57,762 --> 00:02:00,364
因此，讓我們假設這個例子中的在給定時間段的銷售收入

49
00:02:00,364 --> 00:02:01,511
讓我們假設這是2008年的利潤表

50
00:02:01,511 --> 00:02:02,663
讓我們假設這是2008年的利潤表

51
00:02:02,663 --> 00:02:05,689
那麽在2008年度，我們假設銷售了

52
00:02:05,689 --> 00:02:08,311
300萬美金的部件。

53
00:02:08,311 --> 00:02:12,749
300萬美金的部件。

54
00:02:17,147 --> 00:02:20,001
而在很多時候，當你在看一個公司的利潤表的時候，

55
00:02:24,926 --> 00:02:27,147
如果你登入雅虎財經，

56
00:02:27,147 --> 00:02:29,339
你現在就可以試試，取代寫下的

57
00:02:30,247 --> 00:02:31,599
300萬美金，你會看到網站上顯示3000美金。

58
00:02:31,599 --> 00:02:32,956
這就好像說，偶滴神那！

59
00:02:32,956 --> 00:02:34,413
這家公司他們幾乎沒賣出啥！！

60
00:02:34,413 --> 00:02:35,814
但是，這是其實是一種標準，他們

61
00:02:35,814 --> 00:02:39,428
一般以千爲單位記錄。

62
00:02:39,428 --> 00:02:40,556
所以3000就是3000千，

63
00:02:40,556 --> 00:02:41,998
就是300萬。

64
00:02:41,998 --> 00:02:44,411
而對特別大的公司，他們實際上又是會

65
00:02:44,411 --> 00:02:47,112
以百萬尾記錄單位

66
00:02:47,112 --> 00:02:48,573
所以如果你看到3000，它其實是說300萬。

67
00:02:48,573 --> 00:02:50,827
但是我們將會在不久的將來

68
00:02:50,827 --> 00:02:53,161
去看真正的利潤表。

69
00:02:53,161 --> 00:02:54,693
所以這就是他們付給我們的錢。

70
00:02:54,693 --> 00:02:57,689
但是這不是我們獲得的收入，因爲

71
00:02:57,689 --> 00:02:59,995
我們在制造那個部件的時候我們産生了一大筆成本，

72
00:02:59,995 --> 00:03:03,188
我們也需要記錄。

73
00:03:03,188 --> 00:03:04,794
這就像當有人給我300萬美金，我不能就說

74
00:03:04,794 --> 00:03:06,031
哦，我賺了300萬。

75
00:03:06,031 --> 00:03:07,263
讓我把它全存進銀行。

76
00:03:07,263 --> 00:03:09,408
然後就結束了。

77
00:03:09,408 --> 00:03:11,176
者全部都是我的收入。

78
00:03:11,176 --> 00:03:12,779
所以當你去看利潤表時，你第一個看到的

79
00:03:12,779 --> 00:03:15,210
是那些部件的成本，

80
00:03:15,210 --> 00:03:17,313
用來制造那些部件的成本。

81
00:03:17,313 --> 00:03:19,224
下面我將用紅色來寫我所有的費用。

82
00:03:19,224 --> 00:03:21,089
它有時被寫成銷售成本或者

83
00:03:21,089 --> 00:03:27,258
售出商品成本。

84
00:03:27,319 --> 00:03:28,304
售出商品成本。

85
00:03:29,013 --> 00:03:36,689
一件是可變成本，也就是說，每個部件

86
00:03:36,689 --> 00:03:41,426
可能消耗了一定量的金屬盒一定量的能量

87
00:03:41,426 --> 00:03:45,454
去制造它，和一定量的油漆

88
00:03:45,454 --> 00:03:47,992
如果這時一個有顏色的部件。

89
00:03:47,992 --> 00:03:49,626
因此銷售品成本包含了

90
00:03:49,626 --> 00:03:51,492
買金屬和油漆的成本和

91
00:03:51,492 --> 00:03:53,012
制造這300萬美金部件花費的電費。

92
00:03:53,012 --> 00:03:58,280
這就是可變成本。然後在此之上，你有

93
00:03:58,280 --> 00:04:00,812
固定成本，或者說相對固定的成本，

94
00:04:00,812 --> 00:04:02,946
就是指爲了保證工廠運轉，它每年會消耗

95
00:04:02,946 --> 00:04:07,024
一定金額的錢，不管你生産多少個部件。

96
00:04:07,024 --> 00:04:09,681
我們將會進入根多的細節討論。但是爲了簡單起見，

97
00:04:09,681 --> 00:04:11,962
讓我們假設制造

98
00:04:11,962 --> 00:04:14,615
這些部件的全部成本是100萬美金。

99
00:04:14,615 --> 00:04:17,231
這樣有人有時可能會說這是100萬美金的成本，

100
00:04:17,231 --> 00:04:19,830
當我建模的時候，我喜歡放一個減號在這裡，這樣我

101
00:04:19,830 --> 00:04:22,273
就可以記住這是一個成本。任何降低

102
00:04:22,273 --> 00:04:24,489
收入的東西我都放一個減號。

103
00:04:24,489 --> 00:04:30,006
任何增加（收入）的東西我都加一個加號，雖然

104
00:04:30,006 --> 00:04:32,476
這並不是必須的標準習慣。

105
00:04:32,476 --> 00:04:34,239
有的很說，哦，那是一個正100萬美金的成本，

106
00:04:34,239 --> 00:04:36,777
因此你要減去它。

107
00:04:36,777 --> 00:04:38,380
無論哪種解釋我都認爲你了解了多重點。

108
00:04:38,380 --> 00:04:41,011
然後你從你的收入裏面減去你的成本，又或者

109
00:04:41,011 --> 00:04:44,176
你只需要把這兩個數字相加，因爲這一個是負的，

110
00:04:44,176 --> 00:04:48,448
你得到了你的毛利潤。

111
00:04:48,448 --> 00:04:52,981
你得到了你的毛利潤。

112
00:04:58,497 --> 00:05:01,794
在這裡，得到的是200萬美金

113
00:05:05,682 --> 00:05:09,990
你通過銷售這些部件

114
00:05:09,990 --> 00:05:12,859
獲得了多少利潤。

115
00:05:12,859 --> 00:05:14,494
所以當你銷更多的部件，在大多數情況下，

116
00:05:14,494 --> 00:05:22,417
這個數字將會更大。

117
00:05:22,417 --> 00:05:24,582
所以這就是你在計算一個公司

118
00:05:24,582 --> 00:05:29,952
面臨雜項成本之前的利潤。雜項成本包括：稅收，

119
00:05:29,952 --> 00:05:30,664
和CEO的薪水。

120
00:05:30,664 --> 00:05:32,112
CEO薪水沒有包括在這裡，對吧？

121
00:05:32,112 --> 00:05:33,886
因爲CEO在大多數情況下不去工廠，

122
00:05:33,886 --> 00:05:36,315
也不真的幫助制造部件。

123
00:05:36,315 --> 00:05:41,285
所以CEO的薪水，或者CFO的薪水或者

124
00:05:41,285 --> 00:05:43,263
摩天大樓裏面總部辦公室，並沒有

125
00:05:43,263 --> 00:05:45,602
被記錄在這裡。

126
00:05:45,602 --> 00:05:48,100
或者營銷費用，對吧？

127
00:05:48,100 --> 00:05:49,299
你得去告訴人們，嘿，我們能制造很好的部件。

128
00:05:49,299 --> 00:05:50,667
所以以上這些都沒有被記錄在這裡。

129
00:05:50,667 --> 00:05:52,493
所以它將進入下一行。

130
00:05:52,493 --> 00:05:54,529
並且在很多時候，你會看到它被破開，他們會有：

131
00:05:54,529 --> 00:05:56,551
營銷費用，

132
00:05:56,551 --> 00:06:01,363
營銷費用，

133
00:06:04,498 --> 00:06:06,477
銷售費用，然後會有例如公司辦公室，

134
00:06:06,477 --> 00:06:08,883
和CEO薪水，然後你得雇用審計師，

135
00:06:08,883 --> 00:06:15,243
和會計師等等這些。

136
00:06:15,243 --> 00:06:17,103
這可能被包含到管理費用。

137
00:06:17,103 --> 00:06:18,899
實際上，我應該都用紅色表示，

138
00:06:18,899 --> 00:06:21,398
因爲它都是費用。

139
00:06:21,398 --> 00:06:23,045
你們有時會看見：營銷，銷售，然後是G&A(管理費用）

140
00:06:23,045 --> 00:06:25,281
有時你們會看見SG&A。

141
00:06:25,281 --> 00:06:27,502
G&A就是管理費用

142
00:06:27,502 --> 00:06:30,046
如果你看到SG&A -- 有時，替代它你會看到

143
00:06:30,046 --> 00:06:32,386
SG&A -- 就是表示銷售和管理費用

144
00:06:32,386 --> 00:06:37,632
SG&A -- 就是表示銷售和管理費用

145
00:06:37,632 --> 00:06:39,135
銷售就是例如，

146
00:06:39,135 --> 00:06:42,169
銷售人員獲得的傭金。

147
00:06:42,169 --> 00:06:43,497
它可以是讓銷售人員在全國旅行和

148
00:06:43,497 --> 00:06:45,068
帶人去吃牛排晚餐的費用。

149
00:06:45,068 --> 00:06:47,352
然後是管理費用，

150
00:06:47,352 --> 00:06:49,580
它只是所有公司辦公室的所有，以及所有

151
00:06:49,580 --> 00:06:53,265
該級別的人員的費用。

152
00:06:53,265 --> 00:06:55,182
所以如果你減去這些，而我只是

153
00:06:55,182 --> 00:06:57,781
在此過程中虛構這些數據。

154
00:06:57,781 --> 00:06:59,052
假設，在營銷部分，公司花費50萬美金。

155
00:06:59,052 --> 00:07:05,496
而我加上一個減號，因爲我想記住

156
00:07:05,496 --> 00:07:08,227
這是一個費用。

157
00:07:08,227 --> 00:07:09,165
你們將看到有的模型中，他們會說

158
00:07:09,165 --> 00:07:10,295
這是50萬美金費用。

159
00:07:10,295 --> 00:07:12,398
銷售，然我們假設這裡只有管理費用。

160
00:07:12,398 --> 00:07:16,127
我想單獨用一行表示銷售。

161
00:07:16,127 --> 00:07:17,630
讓我們假設銷售費用是20萬美金。

162
00:07:17,630 --> 00:07:18,789
然後讓我們假設管理費用，公司辦公室和所有這些，

163
00:07:18,789 --> 00:07:26,703
假設是30萬美金

164
00:07:26,703 --> 00:07:31,383
那麽現在我們準備好去計算

165
00:07:31,383 --> 00:07:37,579
運營這個生意我們賺了多少錢。

166
00:07:37,579 --> 00:07:39,799
所以這叫營業利潤。

167
00:07:39,799 --> 00:07:43,546
所以這叫營業利潤。

168
00:07:46,084 --> 00:07:48,436
很多人說，哦，公司賺了這麽多錢

169
00:07:48,436 --> 00:07:50,017
然後你聽到這些數據，毛利潤，營業利潤，

170
00:07:50,017 --> 00:07:51,911
淨利潤和稅前利潤，而非常難

171
00:07:51,911 --> 00:07:54,149
去理解這些其實是非常非常不同的

172
00:07:54,149 --> 00:07:58,079
東西，因爲他們都有“利潤”這個詞在裏面。

173
00:07:58,079 --> 00:07:59,966
而到底毛利潤和營業利潤還有所有這些的意思是什麽

174
00:07:59,966 --> 00:08:02,567
但這裡你看到它們是非常非常不一樣的東西。

175
00:08:02,567 --> 00:08:04,494
讓我們先來計算一個這個數字

176
00:08:04,494 --> 00:08:06,036
在我開始講解營業利潤

177
00:08:06,036 --> 00:08:08,116
和毛利潤的區別之前。

178
00:08:08,116 --> 00:08:09,647
來看，200萬減100萬。

179
00:08:09,647 --> 00:08:11,049
我認爲我的腦袋隱式的

180
00:08:11,049 --> 00:08:16,178
設計讓數字計算漂亮了。

181
00:08:16,178 --> 00:08:17,819
所以我的營業費用這裡是100萬美金

182
00:08:17,819 --> 00:08:21,919
所以我們現在已經有了新的細微進展的利潤。

183
00:08:21,919 --> 00:08:26,114
我從部件的銷售實際獲得了200萬美金，

184
00:08:26,114 --> 00:08:30,468
但是然後當你減去所有的公司開銷，

185
00:08:30,468 --> 00:08:33,179
營銷，銷售和管理費用

186
00:08:33,179 --> 00:08:35,772
我只剩下了100萬美金。

187
00:08:35,772 --> 00:08:37,914
而這就是通過運營公司得到的利潤。

188
00:08:37,914 --> 00:08:41,498
或者你可以說是從公司資産

189
00:08:41,498 --> 00:08:45,002
或者從公司企業得到的利潤。

190
00:08:45,002 --> 00:08:46,812
這就是它産生的東西。

191
00:08:46,812 --> 00:08:48,112
但是我們可以見 -- 我之前曾經畫過一堆資産負債表

192
00:08:48,112 --> 00:08:50,467
而且我覺得現在是一個畫資産負債表的地好時間。

193
00:08:50,467 --> 00:08:50,967
所以你現在有公司的資産，

194
00:08:50,967 --> 00:08:56,285
我們將會更多的討論資産，

195
00:08:56,285 --> 00:08:59,179
和企業價值，而那裏會有一點點細節，

196
00:08:59,179 --> 00:09:02,113
但是基本上就是公司本身。

197
00:09:02,113 --> 00:09:06,181
在你考慮公司是如何被支付的之前，

198
00:09:06,181 --> 00:09:08,549
或者說它是如何被資助的，如果你想想企業自身，

199
00:09:08,549 --> 00:09:10,870
資産

200
00:09:10,870 --> 00:09:12,529
是資産産生這些。

201
00:09:12,529 --> 00:09:15,344
他們産生營業利潤，

202
00:09:15,344 --> 00:09:19,932
而這是將來我們

203
00:09:19,932 --> 00:09:21,983
討論資産回報率的時候需要理解的非常重要的東西。

204
00:09:21,983 --> 00:09:23,962
實際上，我們現在可以討論它。

205
00:09:23,962 --> 00:09:25,964
讓我們假設我們的資産，如果我們付了一千萬美金

206
00:09:25,964 --> 00:09:28,517
購買這些資産，而這些資産 -- 這是2008年利潤表

207
00:09:28,517 --> 00:09:34,464
-- 每年返回100萬美金， 或者至少100萬美金今年，

208
00:09:34,464 --> 00:09:38,064
我們的資産回報率 --

209
00:09:38,064 --> 00:09:41,427
我沒有計劃現在講這個，但是現在介紹

210
00:09:41,427 --> 00:09:43,079
這個也沒有什麽壞處 --- 我們的資産回報率，

211
00:09:43,079 --> 00:09:45,881
通常被簡稱ROA，會是，好吧，分子是

212
00:09:45,881 --> 00:09:53,681
回報，也就是100萬美金。

213
00:09:53,681 --> 00:10:00,380
分母是資産一千萬美金。

214
00:10:00,380 --> 00:10:01,899
所以我們的資産有10%的回報。

215
00:10:01,899 --> 00:10:03,879
對於一個一千萬美金的投資，我們得到

216
00:10:03,879 --> 00:10:06,710
100萬每年。

217
00:10:06,710 --> 00:10:07,965
我們每年得到我們投資的10%。

218
00:10:07,965 --> 00:10:12,012
所以這是一個你用腦袋記住的好東西 --

219
00:10:12,012 --> 00:10:14,216
資産彙報率的概念-- 而它也是緊密地

220
00:10:14,216 --> 00:10:16,046
和營業利潤及公司的實際資産相聯係的。

221
00:10:16,046 --> 00:10:18,811
我們已經學過的，特別是如果你曾經看過

222
00:10:18,811 --> 00:10:24,577
一些我的其它的經濟學影片，所有的公司

223
00:10:24,577 --> 00:10:26,668
並不是用同樣的方式融資。

224
00:10:26,668 --> 00:10:29,313
許多公司有債。

225
00:10:29,313 --> 00:10:30,568
讓我們假設公司有一千萬資産，

226
00:10:30,568 --> 00:10:32,694
但是假設他們用500萬美金的債權支付。

227
00:10:32,694 --> 00:10:36,033
但是假設他們用500萬美金的債權支付。

228
00:10:39,566 --> 00:10:41,681
讓我們想一個好數字 -- 5%。

229
00:10:41,681 --> 00:10:51,865
讓我們想一個好數字 -- 5%。

230
00:10:52,365 --> 00:10:54,233
讓我們改成10%利率。

231
00:10:54,233 --> 00:11:01,614
這是一個營業利潤。

232
00:11:01,614 --> 00:11:04,032
這是從資産中獲得的錢。

233
00:11:04,032 --> 00:11:05,527
但是當然，這不是我們要帶回家的全部錢。

234
00:11:05,527 --> 00:11:07,177
因爲我們要支付利息。所以

235
00:11:07,177 --> 00:11:08,996
讓我們把它也當作費用的一部分。

236
00:11:08,996 --> 00:11:10,900
讓我們把它也當作費用的一部分。

237
00:11:14,010 --> 00:11:15,759
而且明顯地，一家沒有債的公司沒有

238
00:11:15,759 --> 00:11:17,977
利息費用。而在這個例子中，我們有。

239
00:11:17,977 --> 00:11:20,193
而這是一個年度利潤表。

240
00:11:20,193 --> 00:11:21,866
然我們看看，如果我們有500萬美金的債，

241
00:11:21,866 --> 00:11:24,567
而我們爲之付10%的利息。500萬的10%是每年利息50萬

242
00:11:24,567 --> 00:11:30,012
所以我們基本上是拿了我們

243
00:11:30,012 --> 00:11:35,036
營業成本的一半還給銀行。

244
00:11:35,036 --> 00:11:38,563
現在我們省下了我們的 -- 我們越來越接近

245
00:11:38,563 --> 00:11:43,315
我們要取得地方了-- 稅前利潤。

246
00:11:43,315 --> 00:11:49,296
我們要取得地方了-- 稅前利潤。

247
00:11:51,416 --> 00:11:55,315
而你可以猜測下一行是什麽，

248
00:11:55,315 --> 00:12:00,364
因爲我們說到了這是稅前利潤。

249
00:12:00,364 --> 00:12:01,980
這是公司所有者在

250
00:12:01,980 --> 00:12:04,302
付錢給政府之前得到的錢。

251
00:12:04,302 --> 00:12:05,919
所以你可以猜到下一行是什麽。

252
00:12:05,919 --> 00:12:07,915
它就是稅收。

253
00:12:07,915 --> 00:12:09,101
它就是稅收。

254
00:12:12,045 --> 00:12:16,279
而你將要把30%的這個數放在這裡。

255
00:12:16,279 --> 00:12:17,783
30%的這時數就放在這裡。

256
00:12:17,783 --> 00:12:19,530
所以50萬的30%是15萬。

257
00:12:19,530 --> 00:12:20,745
然後我們就完成了。

258
00:12:20,745 --> 00:12:27,647
我們終於付了所有我們應該付的。

259
00:12:27,647 --> 00:12:34,914
我們從這裡的300萬美金開始。

260
00:12:34,914 --> 00:12:37,311
我們接著支付個許多費用，然後現在我們

261
00:12:37,311 --> 00:12:39,334
剩下了什麽？

262
00:12:39,334 --> 00:12:42,111
是這35萬美金淨收入。

263
00:12:42,111 --> 00:12:44,446
是這35萬美金淨收入。

264
00:12:47,712 --> 00:12:56,201
這裡這個盡收入。

265
00:12:56,201 --> 00:13:00,060
回到我們的資産負債表，我們有一千萬美金資産，

266
00:13:00,060 --> 00:13:02,848
我們有500萬債務。

267
00:13:02,848 --> 00:13:04,063
我們知道其他的是股本。

268
00:13:04,063 --> 00:13:07,166
然我用一種鮮活的顏色來表示

269
00:13:07,166 --> 00:13:11,694
股本是剩余的部分。

270
00:13:11,694 --> 00:13:13,310
讓我們假設這是全部的帳面價值。

271
00:13:13,310 --> 00:13:14,819
我們有500萬美金股本

272
00:13:14,819 --> 00:13:16,431
而當我說張帳面價值時，那只是一種

273
00:13:16,431 --> 00:13:18,720
高級的方式去說

274
00:13:18,720 --> 00:13:23,500
我們的會計師說我們花的錢。

275
00:13:23,500 --> 00:13:24,694
這是我們的帳面上有的東西。

276
00:13:24,694 --> 00:13:25,251
之後我們將討論貶值和攤銷。

277
00:13:25,251 --> 00:13:26,049
以及我們將如何改變這些值。

278
00:13:26,049 --> 00:13:30,899
但是一種非常簡單的方式是，如果你出去買了一千萬美金價值

279
00:13:30,899 --> 00:13:33,284
的東西，你需要在你的帳面上寫下，

280
00:13:33,284 --> 00:13:34,901
我擁有一千萬資産。

281
00:13:34,901 --> 00:13:36,378
而如果你帶了500萬美金的款，那麽你實際擁有的，

282
00:13:36,378 --> 00:13:38,225
如果你可能把這些全都賣掉，你將

283
00:13:38,225 --> 00:13:42,978
得到500萬美金股權。

284
00:13:42,978 --> 00:13:44,395
我認爲這是一件有意思的事情。

285
00:13:44,395 --> 00:13:49,812
當我們計算資産回報率時，我們看了營業利潤，

286
00:13:49,812 --> 00:13:51,298
因爲這是我們公司

287
00:13:51,298 --> 00:13:52,801
在支付銀行和山姆大叔或其它類似單位之前産生的利潤。

288
00:13:52,801 --> 00:13:57,882
因此我們將這個數字作爲分子，並除以

289
00:13:57,882 --> 00:14:04,383
資産數量。

290
00:14:04,383 --> 00:14:05,367
現在我們可以做另外一種表示，就是股本回報率。

291
00:14:05,367 --> 00:14:07,617
現在我們可以做另外一種表示，就是股本回報率。

292
00:14:08,117 --> 00:14:15,850
所以是35萬美金。

293
00:14:15,850 --> 00:14:20,378
分母是股本，

294
00:14:20,378 --> 00:14:22,945
股本的帳面價值，也就是500萬美金。

295
00:14:22,945 --> 00:14:25,545
一、二、三。

296
00:14:25,545 --> 00:14:28,498
一、二、三。

297
00:14:28,498 --> 00:14:29,399
讓我們去掉一些零

298
00:14:29,399 --> 00:14:32,885
得到差不多35/500

299
00:14:32,885 --> 00:14:33,819
35/500也就是7/100，所以等於

300
00:14:33,819 --> 00:14:38,182
7%股本回報率。

301
00:14:38,182 --> 00:14:40,595
而這很有趣，因爲，好吧，爲什麽

302
00:14:40,595 --> 00:14:44,729
它比較小 -- 好吧，我不想深入太多，

303
00:14:44,729 --> 00:14:49,249
因爲我發現已經快超時了。

304
00:14:49,249 --> 00:14:51,030
但是在這裡，你應該有了一個好的，

305
00:14:51,030 --> 00:14:54,077
至少是基本的對一個部件銷售公司利潤表的理解。

306
00:14:54,077 --> 00:14:55,982
至少是基本的對一個部件銷售公司利潤表的理解。

307
00:14:55,982 --> 00:14:58,886
在以後，我們將會看許多不同的公司，

308
00:14:58,886 --> 00:15:00,802
金融公司，保險公司，

309
00:15:00,802 --> 00:15:02,120
天然氣管道公司，

310
00:15:02,120 --> 00:15:03,719
他們會有看起來非常不同的利潤表，

311
00:15:03,719 --> 00:15:05,901
但是這裡給與你關於這些是的基本模板。

312
00:15:05,901 --> 00:15:10,082
並且至少它會給你關於

313
00:15:10,082 --> 00:15:13,888
如何區分收入，毛利潤，營業利潤，稅前利潤和

314
00:15:13,888 --> 00:15:16,843
淨收入的基本感覺。

315
00:15:16,843 --> 00:15:18,764
很多事後，在流行媒體中，

316
00:15:18,764 --> 00:15:20,580
他們會混淆的說一個公司

317
00:15:20,580 --> 00:15:23,429
賺了這麽多錢。

318
00:15:23,429 --> 00:15:24,411
不論如何，我們在下次影片中再見。

319
00:15:24,411 --> 00:15:25,870
不論如何，我們在下次影片中再見。