大部分人在分析公司時最關注的東西 那就是利潤表 利潤表是你在看一家公司是 要看的三種財務報表之一 他們是利潤表和另外兩個： 資産負債表 -- 我已經做了很多解釋在 金融危機的課程和一些其他的 裏面 事實上，在這個影片裏，我們將會看到 利潤表如何與資産負債表相聯係 並且，“當然"，最後一種報表 -- 好吧，如果你還不知道的話就不是”當然“ -- 就是現金流量表 因爲它與利潤表 有更加細致入微的聯係 利潤表從字面上就是說 一個公司在給定的一段時間內得到多少利潤 並且它永遠和指定的一段時間聯係 所以，它可以是年度利潤表 它可以是2008年度利潤表 它可以是季度利潤表 它們是通常你們會看到的兩種類型，但是 有時候，也會有月度利潤表或者半年度利潤表 而且通常的格式會較爲一致，雖然 根據商業內容的不同會有很多的變化 但是在這個影片中，我其實只想涉及 只有一家只銷售一個部件的公司的 幾乎完全普通的利潤表 所以當你要銷售一個部件的第一件事情就是你制造它 之後你銷售它 你銷售這個部件。 你給一個顧客一個部件，然後他付給你一些錢。 然後，他們給你的這筆錢 -- 我不準備 太技術性的討論會計學現在 -- 就是 所謂的收入 所謂的收入 他其實就是他們在一個特定時間內 給你的那一筆錢 而某些會計師們在這時會說：哦， 不，它不僅是他們給你的那筆錢。 它是你在特定時間之內賺到的一筆錢。 他們說的是對的。 但是在我們這裡，讓我們就簡單得說當你給出了 部件，你賺到了他們給你的一筆錢， 並且，這就是銷售收入。 等一會兒，我們會討論用來記錄 收入和銷售的不同方式。 因此，讓我們假設這個例子中的在給定時間段的銷售收入 讓我們假設這是2008年的利潤表 讓我們假設這是2008年的利潤表 那麽在2008年度，我們假設銷售了 300萬美金的部件。 300萬美金的部件。 而在很多時候，當你在看一個公司的利潤表的時候， 如果你登入雅虎財經， 你現在就可以試試，取代寫下的 300萬美金，你會看到網站上顯示3000美金。 這就好像說，偶滴神那！ 這家公司他們幾乎沒賣出啥！！ 但是，這是其實是一種標準，他們 一般以千爲單位記錄。 所以3000就是3000千， 就是300萬。 而對特別大的公司，他們實際上又是會 以百萬尾記錄單位 所以如果你看到3000，它其實是說300萬。 但是我們將會在不久的將來 去看真正的利潤表。 所以這就是他們付給我們的錢。 但是這不是我們獲得的收入，因爲 我們在制造那個部件的時候我們産生了一大筆成本， 我們也需要記錄。 這就像當有人給我300萬美金，我不能就說 哦，我賺了300萬。 讓我把它全存進銀行。 然後就結束了。 者全部都是我的收入。 所以當你去看利潤表時，你第一個看到的 是那些部件的成本， 用來制造那些部件的成本。 下面我將用紅色來寫我所有的費用。 它有時被寫成銷售成本或者 售出商品成本。 售出商品成本。 一件是可變成本，也就是說，每個部件 可能消耗了一定量的金屬盒一定量的能量 去制造它，和一定量的油漆 如果這時一個有顏色的部件。 因此銷售品成本包含了 買金屬和油漆的成本和 制造這300萬美金部件花費的電費。 這就是可變成本。然後在此之上，你有 固定成本，或者說相對固定的成本， 就是指爲了保證工廠運轉，它每年會消耗 一定金額的錢，不管你生産多少個部件。 我們將會進入根多的細節討論。但是爲了簡單起見， 讓我們假設制造 這些部件的全部成本是100萬美金。 這樣有人有時可能會說這是100萬美金的成本， 當我建模的時候，我喜歡放一個減號在這裡，這樣我 就可以記住這是一個成本。任何降低 收入的東西我都放一個減號。 任何增加（收入）的東西我都加一個加號，雖然 這並不是必須的標準習慣。 有的很說，哦，那是一個正100萬美金的成本， 因此你要減去它。 無論哪種解釋我都認爲你了解了多重點。 然後你從你的收入裏面減去你的成本，又或者 你只需要把這兩個數字相加，因爲這一個是負的， 你得到了你的毛利潤。 你得到了你的毛利潤。 在這裡，得到的是200萬美金 你通過銷售這些部件 獲得了多少利潤。 所以當你銷更多的部件，在大多數情況下， 這個數字將會更大。 所以這就是你在計算一個公司 面臨雜項成本之前的利潤。雜項成本包括：稅收， 和CEO的薪水。 CEO薪水沒有包括在這裡，對吧？ 因爲CEO在大多數情況下不去工廠， 也不真的幫助制造部件。 所以CEO的薪水，或者CFO的薪水或者 摩天大樓裏面總部辦公室，並沒有 被記錄在這裡。 或者營銷費用，對吧？ 你得去告訴人們，嘿，我們能制造很好的部件。 所以以上這些都沒有被記錄在這裡。 所以它將進入下一行。 並且在很多時候，你會看到它被破開，他們會有： 營銷費用， 營銷費用， 銷售費用，然後會有例如公司辦公室， 和CEO薪水，然後你得雇用審計師， 和會計師等等這些。 這可能被包含到管理費用。 實際上，我應該都用紅色表示， 因爲它都是費用。 你們有時會看見：營銷，銷售，然後是G&A(管理費用） 有時你們會看見SG&A。 G&A就是管理費用 如果你看到SG&A -- 有時，替代它你會看到 SG&A -- 就是表示銷售和管理費用 SG&A -- 就是表示銷售和管理費用 銷售就是例如， 銷售人員獲得的傭金。 它可以是讓銷售人員在全國旅行和 帶人去吃牛排晚餐的費用。 然後是管理費用， 它只是所有公司辦公室的所有，以及所有 該級別的人員的費用。 所以如果你減去這些，而我只是 在此過程中虛構這些數據。 假設，在營銷部分，公司花費50萬美金。 而我加上一個減號，因爲我想記住 這是一個費用。 你們將看到有的模型中，他們會說 這是50萬美金費用。 銷售，然我們假設這裡只有管理費用。 我想單獨用一行表示銷售。 讓我們假設銷售費用是20萬美金。 然後讓我們假設管理費用，公司辦公室和所有這些， 假設是30萬美金 那麽現在我們準備好去計算 運營這個生意我們賺了多少錢。 所以這叫營業利潤。 所以這叫營業利潤。 很多人說，哦，公司賺了這麽多錢 然後你聽到這些數據，毛利潤，營業利潤， 淨利潤和稅前利潤，而非常難 去理解這些其實是非常非常不同的 東西，因爲他們都有“利潤”這個詞在裏面。 而到底毛利潤和營業利潤還有所有這些的意思是什麽 但這裡你看到它們是非常非常不一樣的東西。 讓我們先來計算一個這個數字 在我開始講解營業利潤 和毛利潤的區別之前。 來看，200萬減100萬。 我認爲我的腦袋隱式的 設計讓數字計算漂亮了。 所以我的營業費用這裡是100萬美金 所以我們現在已經有了新的細微進展的利潤。 我從部件的銷售實際獲得了200萬美金， 但是然後當你減去所有的公司開銷， 營銷，銷售和管理費用 我只剩下了100萬美金。 而這就是通過運營公司得到的利潤。 或者你可以說是從公司資産 或者從公司企業得到的利潤。 這就是它産生的東西。 但是我們可以見 -- 我之前曾經畫過一堆資産負債表 而且我覺得現在是一個畫資産負債表的地好時間。 所以你現在有公司的資産， 我們將會更多的討論資産， 和企業價值，而那裏會有一點點細節， 但是基本上就是公司本身。 在你考慮公司是如何被支付的之前， 或者說它是如何被資助的，如果你想想企業自身， 資産 是資産産生這些。 他們産生營業利潤， 而這是將來我們 討論資産回報率的時候需要理解的非常重要的東西。 實際上，我們現在可以討論它。 讓我們假設我們的資産，如果我們付了一千萬美金 購買這些資産，而這些資産 -- 這是2008年利潤表 -- 每年返回100萬美金， 或者至少100萬美金今年， 我們的資産回報率 -- 我沒有計劃現在講這個，但是現在介紹 這個也沒有什麽壞處 --- 我們的資産回報率， 通常被簡稱ROA，會是，好吧，分子是 回報，也就是100萬美金。 分母是資産一千萬美金。 所以我們的資産有10%的回報。 對於一個一千萬美金的投資，我們得到 100萬每年。 我們每年得到我們投資的10%。 所以這是一個你用腦袋記住的好東西 -- 資産彙報率的概念-- 而它也是緊密地 和營業利潤及公司的實際資産相聯係的。 我們已經學過的，特別是如果你曾經看過 一些我的其它的經濟學影片，所有的公司 並不是用同樣的方式融資。 許多公司有債。 讓我們假設公司有一千萬資産， 但是假設他們用500萬美金的債權支付。 但是假設他們用500萬美金的債權支付。 讓我們想一個好數字 -- 5%。 讓我們想一個好數字 -- 5%。 讓我們改成10%利率。 這是一個營業利潤。 這是從資産中獲得的錢。 但是當然，這不是我們要帶回家的全部錢。 因爲我們要支付利息。所以 讓我們把它也當作費用的一部分。 讓我們把它也當作費用的一部分。 而且明顯地，一家沒有債的公司沒有 利息費用。而在這個例子中，我們有。 而這是一個年度利潤表。 然我們看看，如果我們有500萬美金的債， 而我們爲之付10%的利息。500萬的10%是每年利息50萬 所以我們基本上是拿了我們 營業成本的一半還給銀行。 現在我們省下了我們的 -- 我們越來越接近 我們要取得地方了-- 稅前利潤。 我們要取得地方了-- 稅前利潤。 而你可以猜測下一行是什麽， 因爲我們說到了這是稅前利潤。 這是公司所有者在 付錢給政府之前得到的錢。 所以你可以猜到下一行是什麽。 它就是稅收。 它就是稅收。 而你將要把30%的這個數放在這裡。 30%的這時數就放在這裡。 所以50萬的30%是15萬。 然後我們就完成了。 我們終於付了所有我們應該付的。 我們從這裡的300萬美金開始。 我們接著支付個許多費用，然後現在我們 剩下了什麽？ 是這35萬美金淨收入。 是這35萬美金淨收入。 這裡這個盡收入。 回到我們的資産負債表，我們有一千萬美金資産， 我們有500萬債務。 我們知道其他的是股本。 然我用一種鮮活的顏色來表示 股本是剩余的部分。 讓我們假設這是全部的帳面價值。 我們有500萬美金股本 而當我說張帳面價值時，那只是一種 高級的方式去說 我們的會計師說我們花的錢。 這是我們的帳面上有的東西。 之後我們將討論貶值和攤銷。 以及我們將如何改變這些值。 但是一種非常簡單的方式是，如果你出去買了一千萬美金價值 的東西，你需要在你的帳面上寫下， 我擁有一千萬資産。 而如果你帶了500萬美金的款，那麽你實際擁有的， 如果你可能把這些全都賣掉，你將 得到500萬美金股權。 我認爲這是一件有意思的事情。 當我們計算資産回報率時，我們看了營業利潤， 因爲這是我們公司 在支付銀行和山姆大叔或其它類似單位之前産生的利潤。 因此我們將這個數字作爲分子，並除以 資産數量。 現在我們可以做另外一種表示，就是股本回報率。 現在我們可以做另外一種表示，就是股本回報率。 所以是35萬美金。 分母是股本， 股本的帳面價值，也就是500萬美金。 一、二、三。 一、二、三。 讓我們去掉一些零 得到差不多35/500 35/500也就是7/100，所以等於 7%股本回報率。 而這很有趣，因爲，好吧，爲什麽 它比較小 -- 好吧，我不想深入太多， 因爲我發現已經快超時了。 但是在這裡，你應該有了一個好的， 至少是基本的對一個部件銷售公司利潤表的理解。 至少是基本的對一個部件銷售公司利潤表的理解。 在以後，我們將會看許多不同的公司， 金融公司，保險公司， 天然氣管道公司， 他們會有看起來非常不同的利潤表， 但是這裡給與你關於這些是的基本模板。 並且至少它會給你關於 如何區分收入，毛利潤，營業利潤，稅前利潤和 淨收入的基本感覺。 很多事後，在流行媒體中， 他們會混淆的說一個公司 賺了這麽多錢。 不論如何，我們在下次影片中再見。 不論如何，我們在下次影片中再見。