WEBVTT

00:00:02.074 --> 00:00:06.623
大部分人在分析公司時最關注的東西

00:00:06.623 --> 00:00:08.161
那就是利潤表

00:00:08.161 --> 00:00:10.189
利潤表是你在看一家公司是

00:00:10.189 --> 00:00:13.803
要看的三種財務報表之一

00:00:13.803 --> 00:00:15.978
他們是利潤表和另外兩個：

00:00:15.978 --> 00:00:17.369
資産負債表 -- 我已經做了很多解釋在

00:00:17.369 --> 00:00:22.539
金融危機的課程和一些其他的

00:00:22.539 --> 00:00:24.411
裏面

00:00:24.411 --> 00:00:25.208
事實上，在這個影片裏，我們將會看到

00:00:25.208 --> 00:00:27.220
利潤表如何與資産負債表相聯係

00:00:27.220 --> 00:00:28.893
並且，“當然"，最後一種報表

00:00:28.893 --> 00:00:30.640
-- 好吧，如果你還不知道的話就不是”當然“

00:00:30.640 --> 00:00:31.353
-- 就是現金流量表

00:00:36.444 --> 00:00:36.944
因爲它與利潤表

00:00:36.944 --> 00:00:41.271
有更加細致入微的聯係

00:00:41.271 --> 00:00:42.419
利潤表從字面上就是說

00:00:42.419 --> 00:00:44.724
一個公司在給定的一段時間內得到多少利潤

00:00:44.724 --> 00:00:46.561
並且它永遠和指定的一段時間聯係

00:00:46.561 --> 00:00:48.235
所以，它可以是年度利潤表

00:00:48.235 --> 00:00:51.208
它可以是2008年度利潤表

00:00:51.208 --> 00:00:53.640
它可以是季度利潤表

00:00:53.640 --> 00:00:54.955
它們是通常你們會看到的兩種類型，但是

00:00:54.955 --> 00:00:57.222
有時候，也會有月度利潤表或者半年度利潤表

00:00:57.222 --> 00:00:58.103
而且通常的格式會較爲一致，雖然

00:00:58.103 --> 00:00:59.239
根據商業內容的不同會有很多的變化

00:00:59.239 --> 00:01:00.544
但是在這個影片中，我其實只想涉及

00:01:00.544 --> 00:01:09.674
只有一家只銷售一個部件的公司的

00:01:09.674 --> 00:01:13.222
幾乎完全普通的利潤表

00:01:13.222 --> 00:01:15.076
所以當你要銷售一個部件的第一件事情就是你制造它

00:01:15.076 --> 00:01:16.535
之後你銷售它

00:01:16.535 --> 00:01:19.929
你銷售這個部件。

00:01:19.929 --> 00:01:20.429
你給一個顧客一個部件，然後他付給你一些錢。

00:01:20.429 --> 00:01:21.959
然後，他們給你的這筆錢 -- 我不準備

00:01:21.959 --> 00:01:28.411
太技術性的討論會計學現在 -- 就是

00:01:28.411 --> 00:01:28.911
所謂的收入

00:01:28.911 --> 00:01:30.789
所謂的收入

00:01:35.495 --> 00:01:38.977
他其實就是他們在一個特定時間內

00:01:38.977 --> 00:01:42.396
給你的那一筆錢

00:01:42.396 --> 00:01:44.193
而某些會計師們在這時會說：哦，

00:01:44.193 --> 00:01:46.258
不，它不僅是他們給你的那筆錢。

00:01:46.258 --> 00:01:47.937
它是你在特定時間之內賺到的一筆錢。

00:01:47.937 --> 00:01:49.192
他們說的是對的。

00:01:49.192 --> 00:01:50.678
但是在我們這裡，讓我們就簡單得說當你給出了

00:01:50.678 --> 00:01:52.655
部件，你賺到了他們給你的一筆錢，

00:01:52.655 --> 00:01:55.272
並且，這就是銷售收入。

00:01:55.272 --> 00:01:57.262
等一會兒，我們會討論用來記錄

00:01:57.262 --> 00:01:57.762
收入和銷售的不同方式。

00:01:57.762 --> 00:02:00.364
因此，讓我們假設這個例子中的在給定時間段的銷售收入

00:02:00.364 --> 00:02:01.511
讓我們假設這是2008年的利潤表

00:02:01.511 --> 00:02:02.663
讓我們假設這是2008年的利潤表

00:02:02.663 --> 00:02:05.689
那麽在2008年度，我們假設銷售了

00:02:05.689 --> 00:02:08.311
300萬美金的部件。

00:02:08.311 --> 00:02:12.749
300萬美金的部件。

00:02:17.147 --> 00:02:20.001
而在很多時候，當你在看一個公司的利潤表的時候，

00:02:24.926 --> 00:02:27.147
如果你登入雅虎財經，

00:02:27.147 --> 00:02:29.339
你現在就可以試試，取代寫下的

00:02:30.247 --> 00:02:31.599
300萬美金，你會看到網站上顯示3000美金。

00:02:31.599 --> 00:02:32.956
這就好像說，偶滴神那！

00:02:32.956 --> 00:02:34.413
這家公司他們幾乎沒賣出啥！！

00:02:34.413 --> 00:02:35.814
但是，這是其實是一種標準，他們

00:02:35.814 --> 00:02:39.428
一般以千爲單位記錄。

00:02:39.428 --> 00:02:40.556
所以3000就是3000千，

00:02:40.556 --> 00:02:41.998
就是300萬。

00:02:41.998 --> 00:02:44.411
而對特別大的公司，他們實際上又是會

00:02:44.411 --> 00:02:47.112
以百萬尾記錄單位

00:02:47.112 --> 00:02:48.573
所以如果你看到3000，它其實是說300萬。

00:02:48.573 --> 00:02:50.827
但是我們將會在不久的將來

00:02:50.827 --> 00:02:53.161
去看真正的利潤表。

00:02:53.161 --> 00:02:54.693
所以這就是他們付給我們的錢。

00:02:54.693 --> 00:02:57.689
但是這不是我們獲得的收入，因爲

00:02:57.689 --> 00:02:59.995
我們在制造那個部件的時候我們産生了一大筆成本，

00:02:59.995 --> 00:03:03.188
我們也需要記錄。

00:03:03.188 --> 00:03:04.794
這就像當有人給我300萬美金，我不能就說

00:03:04.794 --> 00:03:06.031
哦，我賺了300萬。

00:03:06.031 --> 00:03:07.263
讓我把它全存進銀行。

00:03:07.263 --> 00:03:09.408
然後就結束了。

00:03:09.408 --> 00:03:11.176
者全部都是我的收入。

00:03:11.176 --> 00:03:12.779
所以當你去看利潤表時，你第一個看到的

00:03:12.779 --> 00:03:15.210
是那些部件的成本，

00:03:15.210 --> 00:03:17.313
用來制造那些部件的成本。

00:03:17.313 --> 00:03:19.224
下面我將用紅色來寫我所有的費用。

00:03:19.224 --> 00:03:21.089
它有時被寫成銷售成本或者

00:03:21.089 --> 00:03:27.258
售出商品成本。

00:03:27.319 --> 00:03:28.304
售出商品成本。

00:03:29.013 --> 00:03:36.689
一件是可變成本，也就是說，每個部件

00:03:36.689 --> 00:03:41.426
可能消耗了一定量的金屬盒一定量的能量

00:03:41.426 --> 00:03:45.454
去制造它，和一定量的油漆

00:03:45.454 --> 00:03:47.992
如果這時一個有顏色的部件。

00:03:47.992 --> 00:03:49.626
因此銷售品成本包含了

00:03:49.626 --> 00:03:51.492
買金屬和油漆的成本和

00:03:51.492 --> 00:03:53.012
制造這300萬美金部件花費的電費。

00:03:53.012 --> 00:03:58.280
這就是可變成本。然後在此之上，你有

00:03:58.280 --> 00:04:00.812
固定成本，或者說相對固定的成本，

00:04:00.812 --> 00:04:02.946
就是指爲了保證工廠運轉，它每年會消耗

00:04:02.946 --> 00:04:07.024
一定金額的錢，不管你生産多少個部件。

00:04:07.024 --> 00:04:09.681
我們將會進入根多的細節討論。但是爲了簡單起見，

00:04:09.681 --> 00:04:11.962
讓我們假設制造

00:04:11.962 --> 00:04:14.615
這些部件的全部成本是100萬美金。

00:04:14.615 --> 00:04:17.231
這樣有人有時可能會說這是100萬美金的成本，

00:04:17.231 --> 00:04:19.830
當我建模的時候，我喜歡放一個減號在這裡，這樣我

00:04:19.830 --> 00:04:22.273
就可以記住這是一個成本。任何降低

00:04:22.273 --> 00:04:24.489
收入的東西我都放一個減號。

00:04:24.489 --> 00:04:30.006
任何增加（收入）的東西我都加一個加號，雖然

00:04:30.006 --> 00:04:32.476
這並不是必須的標準習慣。

00:04:32.476 --> 00:04:34.239
有的很說，哦，那是一個正100萬美金的成本，

00:04:34.239 --> 00:04:36.777
因此你要減去它。

00:04:36.777 --> 00:04:38.380
無論哪種解釋我都認爲你了解了多重點。

00:04:38.380 --> 00:04:41.011
然後你從你的收入裏面減去你的成本，又或者

00:04:41.011 --> 00:04:44.176
你只需要把這兩個數字相加，因爲這一個是負的，

00:04:44.176 --> 00:04:48.448
你得到了你的毛利潤。

00:04:48.448 --> 00:04:52.981
你得到了你的毛利潤。

00:04:58.497 --> 00:05:01.794
在這裡，得到的是200萬美金

00:05:05.682 --> 00:05:09.990
你通過銷售這些部件

00:05:09.990 --> 00:05:12.859
獲得了多少利潤。

00:05:12.859 --> 00:05:14.494
所以當你銷更多的部件，在大多數情況下，

00:05:14.494 --> 00:05:22.417
這個數字將會更大。

00:05:22.417 --> 00:05:24.582
所以這就是你在計算一個公司

00:05:24.582 --> 00:05:29.952
面臨雜項成本之前的利潤。雜項成本包括：稅收，

00:05:29.952 --> 00:05:30.664
和CEO的薪水。

00:05:30.664 --> 00:05:32.112
CEO薪水沒有包括在這裡，對吧？

00:05:32.112 --> 00:05:33.886
因爲CEO在大多數情況下不去工廠，

00:05:33.886 --> 00:05:36.315
也不真的幫助制造部件。

00:05:36.315 --> 00:05:41.285
所以CEO的薪水，或者CFO的薪水或者

00:05:41.285 --> 00:05:43.263
摩天大樓裏面總部辦公室，並沒有

00:05:43.263 --> 00:05:45.602
被記錄在這裡。

00:05:45.602 --> 00:05:48.100
或者營銷費用，對吧？

00:05:48.100 --> 00:05:49.299
你得去告訴人們，嘿，我們能制造很好的部件。

00:05:49.299 --> 00:05:50.667
所以以上這些都沒有被記錄在這裡。

00:05:50.667 --> 00:05:52.493
所以它將進入下一行。

00:05:52.493 --> 00:05:54.529
並且在很多時候，你會看到它被破開，他們會有：

00:05:54.529 --> 00:05:56.551
營銷費用，

00:05:56.551 --> 00:06:01.363
營銷費用，

00:06:04.498 --> 00:06:06.477
銷售費用，然後會有例如公司辦公室，

00:06:06.477 --> 00:06:08.883
和CEO薪水，然後你得雇用審計師，

00:06:08.883 --> 00:06:15.243
和會計師等等這些。

00:06:15.243 --> 00:06:17.103
這可能被包含到管理費用。

00:06:17.103 --> 00:06:18.899
實際上，我應該都用紅色表示，

00:06:18.899 --> 00:06:21.398
因爲它都是費用。

00:06:21.398 --> 00:06:23.045
你們有時會看見：營銷，銷售，然後是G&A(管理費用）

00:06:23.045 --> 00:06:25.281
有時你們會看見SG&A。

00:06:25.281 --> 00:06:27.502
G&A就是管理費用

00:06:27.502 --> 00:06:30.046
如果你看到SG&A -- 有時，替代它你會看到

00:06:30.046 --> 00:06:32.386
SG&A -- 就是表示銷售和管理費用

00:06:32.386 --> 00:06:37.632
SG&A -- 就是表示銷售和管理費用

00:06:37.632 --> 00:06:39.135
銷售就是例如，

00:06:39.135 --> 00:06:42.169
銷售人員獲得的傭金。

00:06:42.169 --> 00:06:43.497
它可以是讓銷售人員在全國旅行和

00:06:43.497 --> 00:06:45.068
帶人去吃牛排晚餐的費用。

00:06:45.068 --> 00:06:47.352
然後是管理費用，

00:06:47.352 --> 00:06:49.580
它只是所有公司辦公室的所有，以及所有

00:06:49.580 --> 00:06:53.265
該級別的人員的費用。

00:06:53.265 --> 00:06:55.182
所以如果你減去這些，而我只是

00:06:55.182 --> 00:06:57.781
在此過程中虛構這些數據。

00:06:57.781 --> 00:06:59.052
假設，在營銷部分，公司花費50萬美金。

00:06:59.052 --> 00:07:05.496
而我加上一個減號，因爲我想記住

00:07:05.496 --> 00:07:08.227
這是一個費用。

00:07:08.227 --> 00:07:09.165
你們將看到有的模型中，他們會說

00:07:09.165 --> 00:07:10.295
這是50萬美金費用。

00:07:10.295 --> 00:07:12.398
銷售，然我們假設這裡只有管理費用。

00:07:12.398 --> 00:07:16.127
我想單獨用一行表示銷售。

00:07:16.127 --> 00:07:17.630
讓我們假設銷售費用是20萬美金。

00:07:17.630 --> 00:07:18.789
然後讓我們假設管理費用，公司辦公室和所有這些，

00:07:18.789 --> 00:07:26.703
假設是30萬美金

00:07:26.703 --> 00:07:31.383
那麽現在我們準備好去計算

00:07:31.383 --> 00:07:37.579
運營這個生意我們賺了多少錢。

00:07:37.579 --> 00:07:39.799
所以這叫營業利潤。

00:07:39.799 --> 00:07:43.546
所以這叫營業利潤。

00:07:46.084 --> 00:07:48.436
很多人說，哦，公司賺了這麽多錢

00:07:48.436 --> 00:07:50.017
然後你聽到這些數據，毛利潤，營業利潤，

00:07:50.017 --> 00:07:51.911
淨利潤和稅前利潤，而非常難

00:07:51.911 --> 00:07:54.149
去理解這些其實是非常非常不同的

00:07:54.149 --> 00:07:58.079
東西，因爲他們都有“利潤”這個詞在裏面。

00:07:58.079 --> 00:07:59.966
而到底毛利潤和營業利潤還有所有這些的意思是什麽

00:07:59.966 --> 00:08:02.567
但這裡你看到它們是非常非常不一樣的東西。

00:08:02.567 --> 00:08:04.494
讓我們先來計算一個這個數字

00:08:04.494 --> 00:08:06.036
在我開始講解營業利潤

00:08:06.036 --> 00:08:08.116
和毛利潤的區別之前。

00:08:08.116 --> 00:08:09.647
來看，200萬減100萬。

00:08:09.647 --> 00:08:11.049
我認爲我的腦袋隱式的

00:08:11.049 --> 00:08:16.178
設計讓數字計算漂亮了。

00:08:16.178 --> 00:08:17.819
所以我的營業費用這裡是100萬美金

00:08:17.819 --> 00:08:21.919
所以我們現在已經有了新的細微進展的利潤。

00:08:21.919 --> 00:08:26.114
我從部件的銷售實際獲得了200萬美金，

00:08:26.114 --> 00:08:30.468
但是然後當你減去所有的公司開銷，

00:08:30.468 --> 00:08:33.179
營銷，銷售和管理費用

00:08:33.179 --> 00:08:35.772
我只剩下了100萬美金。

00:08:35.772 --> 00:08:37.914
而這就是通過運營公司得到的利潤。

00:08:37.914 --> 00:08:41.498
或者你可以說是從公司資産

00:08:41.498 --> 00:08:45.002
或者從公司企業得到的利潤。

00:08:45.002 --> 00:08:46.812
這就是它産生的東西。

00:08:46.812 --> 00:08:48.112
但是我們可以見 -- 我之前曾經畫過一堆資産負債表

00:08:48.112 --> 00:08:50.467
而且我覺得現在是一個畫資産負債表的地好時間。

00:08:50.467 --> 00:08:50.967
所以你現在有公司的資産，

00:08:50.967 --> 00:08:56.285
我們將會更多的討論資産，

00:08:56.285 --> 00:08:59.179
和企業價值，而那裏會有一點點細節，

00:08:59.179 --> 00:09:02.113
但是基本上就是公司本身。

00:09:02.113 --> 00:09:06.181
在你考慮公司是如何被支付的之前，

00:09:06.181 --> 00:09:08.549
或者說它是如何被資助的，如果你想想企業自身，

00:09:08.549 --> 00:09:10.870
資産

00:09:10.870 --> 00:09:12.529
是資産産生這些。

00:09:12.529 --> 00:09:15.344
他們産生營業利潤，

00:09:15.344 --> 00:09:19.932
而這是將來我們

00:09:19.932 --> 00:09:21.983
討論資産回報率的時候需要理解的非常重要的東西。

00:09:21.983 --> 00:09:23.962
實際上，我們現在可以討論它。

00:09:23.962 --> 00:09:25.964
讓我們假設我們的資産，如果我們付了一千萬美金

00:09:25.964 --> 00:09:28.517
購買這些資産，而這些資産 -- 這是2008年利潤表

00:09:28.517 --> 00:09:34.464
-- 每年返回100萬美金， 或者至少100萬美金今年，

00:09:34.464 --> 00:09:38.064
我們的資産回報率 --

00:09:38.064 --> 00:09:41.427
我沒有計劃現在講這個，但是現在介紹

00:09:41.427 --> 00:09:43.079
這個也沒有什麽壞處 --- 我們的資産回報率，

00:09:43.079 --> 00:09:45.881
通常被簡稱ROA，會是，好吧，分子是

00:09:45.881 --> 00:09:53.681
回報，也就是100萬美金。

00:09:53.681 --> 00:10:00.380
分母是資産一千萬美金。

00:10:00.380 --> 00:10:01.899
所以我們的資産有10%的回報。

00:10:01.899 --> 00:10:03.879
對於一個一千萬美金的投資，我們得到

00:10:03.879 --> 00:10:06.710
100萬每年。

00:10:06.710 --> 00:10:07.965
我們每年得到我們投資的10%。

00:10:07.965 --> 00:10:12.012
所以這是一個你用腦袋記住的好東西 --

00:10:12.012 --> 00:10:14.216
資産彙報率的概念-- 而它也是緊密地

00:10:14.216 --> 00:10:16.046
和營業利潤及公司的實際資産相聯係的。

00:10:16.046 --> 00:10:18.811
我們已經學過的，特別是如果你曾經看過

00:10:18.811 --> 00:10:24.577
一些我的其它的經濟學影片，所有的公司

00:10:24.577 --> 00:10:26.668
並不是用同樣的方式融資。

00:10:26.668 --> 00:10:29.313
許多公司有債。

00:10:29.313 --> 00:10:30.568
讓我們假設公司有一千萬資産，

00:10:30.568 --> 00:10:32.694
但是假設他們用500萬美金的債權支付。

00:10:32.694 --> 00:10:36.033
但是假設他們用500萬美金的債權支付。

00:10:39.566 --> 00:10:41.681
讓我們想一個好數字 -- 5%。

00:10:41.681 --> 00:10:51.865
讓我們想一個好數字 -- 5%。

00:10:52.365 --> 00:10:54.233
讓我們改成10%利率。

00:10:54.233 --> 00:11:01.614
這是一個營業利潤。

00:11:01.614 --> 00:11:04.032
這是從資産中獲得的錢。

00:11:04.032 --> 00:11:05.527
但是當然，這不是我們要帶回家的全部錢。

00:11:05.527 --> 00:11:07.177
因爲我們要支付利息。所以

00:11:07.177 --> 00:11:08.996
讓我們把它也當作費用的一部分。

00:11:08.996 --> 00:11:10.900
讓我們把它也當作費用的一部分。

00:11:14.010 --> 00:11:15.759
而且明顯地，一家沒有債的公司沒有

00:11:15.759 --> 00:11:17.977
利息費用。而在這個例子中，我們有。

00:11:17.977 --> 00:11:20.193
而這是一個年度利潤表。

00:11:20.193 --> 00:11:21.866
然我們看看，如果我們有500萬美金的債，

00:11:21.866 --> 00:11:24.567
而我們爲之付10%的利息。500萬的10%是每年利息50萬

00:11:24.567 --> 00:11:30.012
所以我們基本上是拿了我們

00:11:30.012 --> 00:11:35.036
營業成本的一半還給銀行。

00:11:35.036 --> 00:11:38.563
現在我們省下了我們的 -- 我們越來越接近

00:11:38.563 --> 00:11:43.315
我們要取得地方了-- 稅前利潤。

00:11:43.315 --> 00:11:49.296
我們要取得地方了-- 稅前利潤。

00:11:51.416 --> 00:11:55.315
而你可以猜測下一行是什麽，

00:11:55.315 --> 00:12:00.364
因爲我們說到了這是稅前利潤。

00:12:00.364 --> 00:12:01.980
這是公司所有者在

00:12:01.980 --> 00:12:04.302
付錢給政府之前得到的錢。

00:12:04.302 --> 00:12:05.919
所以你可以猜到下一行是什麽。

00:12:05.919 --> 00:12:07.915
它就是稅收。

00:12:07.915 --> 00:12:09.101
它就是稅收。

00:12:12.045 --> 00:12:16.279
而你將要把30%的這個數放在這裡。

00:12:16.279 --> 00:12:17.783
30%的這時數就放在這裡。

00:12:17.783 --> 00:12:19.530
所以50萬的30%是15萬。

00:12:19.530 --> 00:12:20.745
然後我們就完成了。

00:12:20.745 --> 00:12:27.647
我們終於付了所有我們應該付的。

00:12:27.647 --> 00:12:34.914
我們從這裡的300萬美金開始。

00:12:34.914 --> 00:12:37.311
我們接著支付個許多費用，然後現在我們

00:12:37.311 --> 00:12:39.334
剩下了什麽？

00:12:39.334 --> 00:12:42.111
是這35萬美金淨收入。

00:12:42.111 --> 00:12:44.446
是這35萬美金淨收入。

00:12:47.712 --> 00:12:56.201
這裡這個盡收入。

00:12:56.201 --> 00:13:00.060
回到我們的資産負債表，我們有一千萬美金資産，

00:13:00.060 --> 00:13:02.848
我們有500萬債務。

00:13:02.848 --> 00:13:04.063
我們知道其他的是股本。

00:13:04.063 --> 00:13:07.166
然我用一種鮮活的顏色來表示

00:13:07.166 --> 00:13:11.694
股本是剩余的部分。

00:13:11.694 --> 00:13:13.310
讓我們假設這是全部的帳面價值。

00:13:13.310 --> 00:13:14.819
我們有500萬美金股本

00:13:14.819 --> 00:13:16.431
而當我說張帳面價值時，那只是一種

00:13:16.431 --> 00:13:18.720
高級的方式去說

00:13:18.720 --> 00:13:23.500
我們的會計師說我們花的錢。

00:13:23.500 --> 00:13:24.694
這是我們的帳面上有的東西。

00:13:24.694 --> 00:13:25.251
之後我們將討論貶值和攤銷。

00:13:25.251 --> 00:13:26.049
以及我們將如何改變這些值。

00:13:26.049 --> 00:13:30.899
但是一種非常簡單的方式是，如果你出去買了一千萬美金價值

00:13:30.899 --> 00:13:33.284
的東西，你需要在你的帳面上寫下，

00:13:33.284 --> 00:13:34.901
我擁有一千萬資産。

00:13:34.901 --> 00:13:36.378
而如果你帶了500萬美金的款，那麽你實際擁有的，

00:13:36.378 --> 00:13:38.225
如果你可能把這些全都賣掉，你將

00:13:38.225 --> 00:13:42.978
得到500萬美金股權。

00:13:42.978 --> 00:13:44.395
我認爲這是一件有意思的事情。

00:13:44.395 --> 00:13:49.812
當我們計算資産回報率時，我們看了營業利潤，

00:13:49.812 --> 00:13:51.298
因爲這是我們公司

00:13:51.298 --> 00:13:52.801
在支付銀行和山姆大叔或其它類似單位之前産生的利潤。

00:13:52.801 --> 00:13:57.882
因此我們將這個數字作爲分子，並除以

00:13:57.882 --> 00:14:04.383
資産數量。

00:14:04.383 --> 00:14:05.367
現在我們可以做另外一種表示，就是股本回報率。

00:14:05.367 --> 00:14:07.617
現在我們可以做另外一種表示，就是股本回報率。

00:14:08.117 --> 00:14:15.850
所以是35萬美金。

00:14:15.850 --> 00:14:20.378
分母是股本，

00:14:20.378 --> 00:14:22.945
股本的帳面價值，也就是500萬美金。

00:14:22.945 --> 00:14:25.545
一、二、三。

00:14:25.545 --> 00:14:28.498
一、二、三。

00:14:28.498 --> 00:14:29.399
讓我們去掉一些零

00:14:29.399 --> 00:14:32.885
得到差不多35/500

00:14:32.885 --> 00:14:33.819
35/500也就是7/100，所以等於

00:14:33.819 --> 00:14:38.182
7%股本回報率。

00:14:38.182 --> 00:14:40.595
而這很有趣，因爲，好吧，爲什麽

00:14:40.595 --> 00:14:44.729
它比較小 -- 好吧，我不想深入太多，

00:14:44.729 --> 00:14:49.249
因爲我發現已經快超時了。

00:14:49.249 --> 00:14:51.030
但是在這裡，你應該有了一個好的，

00:14:51.030 --> 00:14:54.077
至少是基本的對一個部件銷售公司利潤表的理解。

00:14:54.077 --> 00:14:55.982
至少是基本的對一個部件銷售公司利潤表的理解。

00:14:55.982 --> 00:14:58.886
在以後，我們將會看許多不同的公司，

00:14:58.886 --> 00:15:00.802
金融公司，保險公司，

00:15:00.802 --> 00:15:02.120
天然氣管道公司，

00:15:02.120 --> 00:15:03.719
他們會有看起來非常不同的利潤表，

00:15:03.719 --> 00:15:05.901
但是這裡給與你關於這些是的基本模板。

00:15:05.901 --> 00:15:10.082
並且至少它會給你關於

00:15:10.082 --> 00:15:13.888
如何區分收入，毛利潤，營業利潤，稅前利潤和

00:15:13.888 --> 00:15:16.843
淨收入的基本感覺。

00:15:16.843 --> 00:15:18.764
很多事後，在流行媒體中，

00:15:18.764 --> 00:15:20.580
他們會混淆的說一個公司

00:15:20.580 --> 00:15:23.429
賺了這麽多錢。

00:15:23.429 --> 00:15:24.411
不論如何，我們在下次影片中再見。

00:15:24.411 --> 00:15:25.870
不論如何，我們在下次影片中再見。