WEBVTT 00:00:01.200 --> 00:00:06.877 O que eu quero explorar neste video sao os diferentes caminhos de medir o montante de dinheiro que nos temos em circulacao. 00:00:06.877 --> 00:00:13.585 Entao nos vamos comecar coisas com o nosso Banco Central ( nos Estados Unidos, este deveria ser a Reserva Federal dos Estados Unidos ) 00:00:13.585 --> 00:00:17.769 E Vamos dizer que eles emitem 4 dolares 00:00:17.938 --> 00:00:21.625 E nos estamos indo focar justamente para propostas visuais , nelas fazendo-o fisicamente. 00:00:21.625 --> 00:00:25.764 Eles poderiam tambem faze-lo eletronicamente, mas nos estamos justamente indo focar no fisico. 00:00:25.764 --> 00:00:29.118 E o caminho deles nesta circulacao e que eles tomam estes 4 dolares 00:00:29.118 --> 00:00:35.200 e eles irao comprar apolices/acoes/valores em mercado aberto , normalmente seguro e com alto valor liquido. 00:00:35.200 --> 00:00:39.200 Liquido significa que ele e muito facil de comprar e vender estas acoes em grandes quantidades 00:00:39.200 --> 00:00:44.267 Por exemplo , o tesouro do governo tem uma seguranca liquida ou um bem liquido 00:00:44.267 --> 00:00:46.533 Maquina de capital nao deveria ser um bem liquido 00:00:46.533 --> 00:00:48.800 Se eu comprei um bilhao de dolares em valor de maquina de capital 00:00:48.800 --> 00:00:52.333 Ele deveria ser dificil para mim vender..um, ele deveria ser dificil para mim comprar um valor de um bilhao de dolares 00:00:52.333 --> 00:00:55.533 e ele deveria provalvelmente ser sempre mais dificil para mim vender o valor de um bilhao de dolares 00:00:55.533 --> 00:00:58.600 num pequeno ou medio espaco de tempo 00:00:58.600 --> 00:01:03.431 Entao o Banco Central sai, e vamos dizer eles vao e campram 1 valor liquido por 4 dolares 00:01:03.431 --> 00:01:05.659 [entao isto e o valor certo la] 00:01:05.659 --> 00:01:09.610 e a pessoa eles compram o valor de solvencia para deposita-lo no banco. 00:01:09.610 --> 00:01:13.067 Eles poderiam ou depositar diretamente no Banco ou eles poderiam usar aquele dinheiro 00:01:13.067 --> 00:01:14.067 que eles consequiram vendendo sua acao para comprar coisas 00:01:14.067 --> 00:01:15.267 e eles pessoalmente compram coisas de poder depositar no banco 00:01:15.267 --> 00:01:17.667 mas um caminho ou outro nos podemos imagina-lo alcancando deposito no banco. 00:01:17.667 --> 00:01:21.067 [Entao isto e nosso banco privado , eu iria chamar este banco privado numero 1] 00:01:21.067 --> 00:01:27.267 Entao todos estes dolares sao transferidos para o PB numero 1, e eles nao estao mais la... 00:01:27.267 --> 00:01:37.108 a reserva federal ou banco central ( o caso geral) nao e mais uma possessao deles. 00:01:37.154 --> 00:01:42.867 Eles tem sido transferido direto para la ( para PB numero 1). [ Eu estou indo tirar estes fora entao nos podemos manter o caminho das coisas) 00:01:42.867 --> 00:01:48.800 Agora, quando eles depositam no PB numero 1, eles dizem " bem, eu preciso 3 destes dolares em demanda 00:01:48.800 --> 00:01:55.200 e eu quero emitir cheques contra eles" 00:01:55.200 --> 00:01:57.133 Entao eles colocam 3 dolares na conta corrente, entao eles podem emitir cheques acime de 3 dolares. 00:01:57.133 --> 00:02:14.200 e entao eles podem alcancar um pouco mais de interesse , e os bancos sempre 00:02:14.200 --> 00:02:16.800 darao um pouco mais de interesse na conta poupanca que eles nao tem que guardar as reservas; 00:02:16.800 --> 00:02:20.600 eles colocam 1 dolar na poupanca 00:02:20.600 --> 00:02:25.600 E eles nao podem emitir cheques contra a poupanca 00:02:25.738 --> 00:02:28.159 Agora, existe circuntancias especiais, mas por simplicidade, vamos justamente dizer que eles nao podem emitir cheques 00:02:28.159 --> 00:02:33.369 Existem algumas que tem restricao de cheque emitido e coisas como aquela.... 00:02:33.369 --> 00:02:36.769 Entao os bancos dizem "certo, este dolar, eu nao tenho que ter 00:02:36.769 --> 00:02:40.867 nehuma reserva contra ele, e eu posso emprestar este dolar 00:02:40.867 --> 00:02:43.056 e a pessoa que els emprestam, vamos dizer eles imediatamente vao deposita-lo em outro banco 00:02:43.056 --> 00:02:46.800 entao eles imediatamente vao e depositam isto num banco privado 2 (PB#2) 00:02:47.036 --> 00:02:52.882 Enato eles no esta mais no PB 1[deixe me desenhar PB numero 2 e logo aqui..] 00:02:53.159 --> 00:03:00.648 E eles depositam-o na poupanca no PB numero 2 00:03:05.294 --> 00:03:10.748 e vamos dizer que estamos fora desses 00:03:10.917 --> 00:03:13.515 o banco diz" bem esta e uma demanda de deposito, eu tenho que manter algumas reservas 00:03:13.515 --> 00:03:17.648 (esse e um sistema de reserva fracional ) 00:03:17.648 --> 00:03:19.274 mas eu posso emprestar-- nos Estados Unidos eu posso emprestar acima de 90% desse 00:03:19.274 --> 00:03:22.385 e talvez este banco e um pouco masi conservativo,e eles somente emprestam 2/3 destes, 00:03:22.385 --> 00:03:26.267 entao eles emprestam 2 dos 3 dolares. 00:03:26.267 --> 00:03:28.600 E deixam a pessoa que els emprestaram tambem ter que deposita-lo no PB numero 2, justo coincidentemente. 00:03:28.600 --> 00:03:33.867 entao 2 doalres terminam no PB numero 2, e entao eles nao estao mais no PB numero 1. 00:03:33.867 --> 00:03:46.082 Embora esta pessoa (PB numero 1) pode ainda emitir cheques acima de 3 dolares. 00:03:46.082 --> 00:03:49.933 E aqui no PB numero 2, vamos dizer aqueles foram depositados na conta corrente. 00:03:49.933 --> 00:03:58.600 Agora, PB numero 2 pode fazer um par de coisas 00:03:58.600 --> 00:04:01.502 Nesta conta corrente, ele tem que guardar algumas reservas, 00:04:01.502 --> 00:04:03.600 vamos dizer sua sempre a mais conservativa, ele somente decide emprestar a metade dessa 00:04:03.600 --> 00:04:06.544 ( mesmo que ele pode emprestar 90%) 00:04:06.590 --> 00:04:08.410 e tambem ele empresta um desses dolares 00:04:08.425 --> 00:04:11.979 e a pessoa que eles emprestaram justamente toma aquele doalr e coloca em sua carteira. 00:04:11.995 --> 00:04:18.067 Eles podem tambem emprestar essa total poupanca, e vamos justamente dizer 00:04:18.067 --> 00:04:20.729 aquela pessoa que eles emprestam aquele 1 doalr na poupanca tambem coloca em sua carteria. 00:04:20.729 --> 00:04:29.067 Noticiamos, o origianl 4 dolares esta ainda la.. 00:04:29.067 --> 00:04:33.354 Agora , e justamente para ser claro, a pessoa (PB numero 1) justo aqui agora pode emitir cheques acime de 3 dolares, 00:04:33.354 --> 00:04:38.179 e essa pessoa aqui (PB numero 2) pode emitir cheques acima de 2 dolares [ deixe-me fazer isto na mesma cor do cheque] 00:04:38.179 --> 00:04:54.133 Agora, vamos pensar a respeito de diferente formas de dinheiro que existem aqui. 00:04:54.133 --> 00:04:57.462 nos podemos pensar no dinheiro em muito, muito pequeno caminho, o que o banco central emite? 00:04:57.462 --> 00:05:02.867 ou criar eletronicamente ( como reserva eletronica do seu membro da conta bancaria) 00:05:02.867 --> 00:05:08.533 mas por simplicidade aqui, voce poderia justamente pensar no fisico dinheiro emitido- ele e a base do dinheiro 00:05:08.533 --> 00:05:13.133 e entao aquele e sempre referido como Base do dinheiro 00:05:13.133 --> 00:05:17.764 e nos Estados Undios ( e outros paises), ele e frequentemente a mesma coisa com MO... 00:05:17.764 --> 00:05:21.964 ( existem pequenas diferencas de um pais para o outro) 00:05:21.964 --> 00:05:23.785 e neste exemplo, logo que eles sao emitidos e colocados em circulacao.. 00:05:23.785 --> 00:05:27.846 ( aquele que era 4 dolares) nos tivemos 4 dolares como base do dinheiro... 00:05:27.846 --> 00:05:31.867 e aquele e obviamente porque logo como eles sao emitidos esse e comprados junto a seguranca deles 00:05:31.867 --> 00:05:35.733 e ele estava em circulacao, aqueles 4 dolares poderiam ser usa dos para comprar coisas, 00:05:35.733 --> 00:05:39.333 ele poderia ser usado para facilitar transacoes. 00:05:39.333 --> 00:05:42.400 ora, que clarificou nao e todo o contrudo que pode ser usado como dinheiro neste pequeno universo que nos criamos... 00:05:42.400 --> 00:05:47.738 Voce tem os 4 dolares, mas estas pessoas (PBs) podem tambem emitir cheques la.. 00:05:47.738 --> 00:05:53.246 entao nos podemos ter uma modesta margem de definicao de dinheiro 00:05:53.246 --> 00:05:55.779 e sobre aqui nos chamaremos ele M1 00:05:55.779 --> 00:05:57.508 e aqui , existem poucos caminhos que voce pode pensar a respeito 00:05:57.569 --> 00:06:00.129 voce pode pensar a respeito dele como dinheiro no bolso das pessoas 00:06:00.129 --> 00:06:04.190 mais a capacidade de cheque emitido, entao se voce ve-lo naquela direcao 00:06:04.190 --> 00:06:07.615 ele deveria ser 2 dolares mais 5 dolares da capacidade de cheque emitido la 00:06:07.631 --> 00:06:13.231 Entao voce podeira ter 2 dolares de dinheiro fisico que estao nas carteiras das pessoas ( no em bancos de reservas) 00:06:13.231 --> 00:06:18.015 Mai os 5 dolares em capacidade de heque emitido, o qual daria a voce 7 dolares. 00:06:18.015 --> 00:06:27.133 Outro jeito que voce pode ve-lo,e MO mais a capacidade de depositos de cheque [ Eu justamente irei emitir chques aqui] 00:06:27.133 --> 00:06:40.733 mas se voce fizer aquilo , voce esta agora com dupla conta 00:06:40.733 --> 00:06:42.723 porque alguma da MO e reserva in capacidade de depositos de cheques! 00:06:42.723 --> 00:06:46.575 ou eu poosso dizer que alguns cheques de capacidade de depositos e segurado como reserva de MO 00:06:46.575 --> 00:06:50.559 entao voce teria subtraido da reserva bancaria... 00:06:50.559 --> 00:06:57.467 e ate entao voce teria ganho 4 dolares... 00:06:57.467 --> 00:06:59.544 matematicamente nos nao queremos duplicar aquelas contas la.. voce teria alcancado MO e 4 dolares.. 00:06:59.544 --> 00:07:05.026 [ eu vou fazer aquele em branco] 00:07:05.041 --> 00:07:07.292 MO e 4 dolares 00:07:07.292 --> 00:07:11.438 A capacidade de deposito de cheque e 5 dolares 00:07:11.438 --> 00:07:15.154 [deixe-me fazer aquele em rosa] 00:07:15.154 --> 00:07:18.310 Mais os 5 dolares 00:07:18.310 --> 00:07:19.804 e entao voce queria tirar as reservas 00:07:19.804 --> 00:07:22.775 e as reservas aqui, existem 2 dolares de reserva... entao menos 2 dolares 00:07:22.775 --> 00:07:27.552 e voce teria ganho de volta para voce os 7 dolares 00:07:27.567 --> 00:07:31.538 to toal ponto disto e tal que voce tem um conta dupla em alguma coisa. 00:07:31.538 --> 00:07:34.867 voce nao tem conta dupla certo sobre aqui como parte da capacidade de deposito de cheque e parte do MO, 00:07:34.867 --> 00:07:42.313 voce noao esta usando isto duas vezes. 00:07:42.313 --> 00:07:45.800 ele is ambos base de dinheiro e capacidade de deposito de cheque entao nos nao queremos conta-lo duas vezes. 00:07:45.800 --> 00:07:50.113 A simplista maneira de pensar sobre isto e: O que nos podemos usar nesta margem de definicao para facilitar as transacoes? 00:07:50.113 --> 00:07:55.277 Estes 2 dolares no bolso das pessoas e essa abilidade de escrever acima de 5 dolares de cheques. 00:07:55.462 --> 00:08:00.162 [entao aquela essa vista la] 00:08:00.162 --> 00:08:02.477 e se nos queremos alcancar a mesma margem do que aquela, nos podemos alcancar algo chamado M2 00:08:02.569 --> 00:08:06.477 E aqui nos poderiamos dizer, o que e imediatamente usual para facilitar transacoes agora, 00:08:07.332 --> 00:08:12.999 entao que seria noss 7 dolares de M1, mais coisas que pode ser facilmente convertidos em M1. 00:08:12.999 --> 00:08:20.199 Por exemplo , estas contas de poupanca podem ser facilmente aconvertidas em contas correntes. 00:08:20.199 --> 00:08:23.653 ela deve levar alguns dias ( la deve ter restricoes) mas ela pode ser convertida 00:08:23.653 --> 00:08:28.066 e quando ela converter, ela ira mudar a reserva bancaria requeirda um pouco, mas ela permitira 00:08:28.066 --> 00:08:32.332 ..se essa pessoa converte-la. . eles terao a abilidade de emitir mais cheques 00:08:32.332 --> 00:08:36.866 entao M2 inclue M1 mais coisas que sao muito faceis de converter para M1, 00:08:36.866 --> 00:08:41.666 entao eles irao incluir contas de poupanca , contas de dinheiro de mercado(o qual eu nao vou detalhar aqui, 00:08:41.666 --> 00:08:48.199 mas eles sao realmente especies de similar que voce alcanca em interesses modestamente altos mas existem restricoes 00:08:48.199 --> 00:08:51.799 na sua abilidade de acessa-la, mas ela nao e tao dificil de transformar em conta corrente...) 00:08:51.799 --> 00:08:56.137 e coisas como contas de pequeno valor em tempo de deposito. 00:08:56.137 --> 00:09:00.491 Mas para o saque de simplicidade neste exemplo, ela seria as contas de poupanca.. 00:09:00.491 --> 00:09:04.319 entao ela sera noss 7 dolares de M1, mais os 2 doalres de conta de poupanca aqui. 00:09:04.319 --> 00:09:16.150 Entao isto e justamente para dar a voce um quadro: 00:09:16.288 --> 00:09:17.997 quando alguem fala sobre um dinheiro a repor, voce realmente tem de dizer, ' o que voce esta falando?' 00:09:17.997 --> 00:09:20.797 O mais tipico e que voce esta falando sobre o M1, 00:09:20.797 --> 00:09:24.418 porque este e o assunto que e diretamente usual para facilitar transacoes. 00:09:24.418 --> 00:09:27.977 Coisas como a abilidade de emitir um cheque ou notas de dolar na carteira de alguem. 00:09:27.977 --> 00:09:32.059 Mas eles devem estar falando a respeito do dinheiro basico.. 00:09:32.059 --> 00:09:34.392 ( MO, limite de dinheiro sao todos os caminhos de referenciar a mesma coisa nos Estados Unidos) 00:09:34.392 --> 00:09:38.864 ou eles devem referir sempre a margem de algo 00:09:38.895 --> 00:09:40.892 e existem definicoes de margens sempre do que M2, embora M3, eles tem parado de reportar a respeito 00:09:40.892 --> 00:09:46.267 mas M3 deveria ter coisas que sao um pouco mais do que ser um verdadeiro dinheiro, 00:09:46.267 --> 00:09:50.800 de ser uma conta corrente, mas eles ja tem propriamente liquido 00:09:50.800 --> 00:09:54.533 entao les irao incluir outro tipos de bens, 00:09:54.533 --> 00:09:56.800 mas o Fed ja tem parado de reportar isto recentemente, 00:09:56.800 --> 00:10:01.133 entao estes sao os que tipicamente se referem.